Estável, a blockchain nativa USDT, foi lançada esta semana com o StableEarn, um produto de gestão de tesouraria que direciona depósitos de USDT para rendimentos de qualidade institucional por meio de um vault Morpho respaldado pelo conjunto de ativos do mundo real da Theo.
Principais conclusões:
- Stable lançou o StableEarn em 26 de maio, com o primeiro vault do Morpho respaldado pelos 3 produtos RWA da Theo.
- A Gauntlet cura o risco para o cofre, supervisionando mais de US$ 1 bilhão em ativos no protocolo Morpho.
- O Theo’s thBILL, thGOLD e thUSD visam detentores de USDT que buscam rendimento vinculado aos retornos do mercado real.
Stable traz rendimento institucional de USDT on-chain por meio do Morpho Vault respaldado pelo Theo
O anúncio da Stable, compartilhado com o Bitcoin.com News, destaca que o USDT possui quase US$ 190 bilhões em capitalização de mercado e representa mais de 50% do mercado global de stablecoins. Apesar dessa escala, usuários e empresas que desejam colocar seu USDT ocioso para trabalhar tiveram acesso limitado a opções de rendimento competitivas nativamente na cadeia. O StableEarn é a tentativa da Stable de fechar essa lacuna.
O primeiro cofre opera no Morpho, um protocolo de empréstimo on-chain. Os parâmetros de risco são curados pela Gauntlet, uma empresa de gestão de risco com mais de US$ 1 bilhão em ativos sob curadoria e um dos curadores mais antigos do protocolo Morpho.
O rendimento é obtido por meio do Theo, uma plataforma de ativos do mundo real cofundada por antigos traders quantitativos da Optiver e da IMC. Os produtos do Theo estão no centro da estratégia do cofre.
Três produtos da Theo sustentam o cofre: thBILL, que oferece exposição tokenizada a títulos do Tesouro dos EUA; thGOLD, um produto de carry denominado em ouro; e thUSD, um produto de rendimento delta-neutro derivado de gold derivativos. Cada produto é lastreado por garantias físicas ou de qualidade institucional e protegido nas bolsas de futuros CME e NYMEX.
Theo trabalha com a divisão Libeara do Standard Chartered e com a Wellington Management como parte de sua rede de parceiros institucionais. A estrutura do cofre direciona os depósitos de USDT para essas estratégias, gerando rendimento a partir de atividades de mercado do mundo real, e não de incentivos de tokens.
Brian Mehler, CEO da Stable, disse que os detentores de USDT não tinham acesso a rendimentos competitivos, apesar da posição dominante do stablecoin. “O StableEarn muda isso, unindo rendimentos de nível institucional e a cadeia construída em torno do USDT”, disse Mehler.
Iggy Ioppe, CIO da Theo, apresentou o produto como um modelo para renda em dólar onchain. “Nativo USDT, de qualidade institucional, com retornos gerados por mercados do mundo real”, disse Ioppe. “O futuro do crypto é renda real de mercados reais, entregue nativamente onde o capital já reside.”
StableEarn destina-se a neobancos, fintechs, processadores de pagamento e usuários individuais que detêm USDT e desejam rendimento sem mover ativos fora da rede Stable. Stable é construída em torno de USDT e em parceria com Tether. A cadeia é projetada para pagamentos de stablecoin de baixo custo e alta velocidade, com taxas de gas pagáveis em USDT. StableEarn amplia essa infraestrutura para a geração de rendimento.
Os produtos de Theo estão integrados em mais de 15 protocolos de finanças descentralizadas ( DeFi). A empresa utiliza um framework quantitativo de risco desenvolvido internamente pela equipe fundadora.
Ambas as empresas posicionaram o cofre como um primeiro passo. Mais cofres e estratégias de rendimento na rede Stable não foram anunciados, mas a infraestrutura está pronta para produtos adicionais.