Um relatório recente destacou três principais razões pelas quais o Solana (SOL) tem enfrentado dificuldades para acompanhar o Ethereum (ETH), pelo menos do ponto de vista do desempenho de mercado que vai além das flutuações diárias de preço.
O especialista de mercado Dominic Basulto, da The Motley Fool, apontou fatores que, em sua opinião, moldaram o sentimento dos investidores e afetaram o impulso do Solana em áreas-chave.
A ressaca da moeda meme
Um dos principais impulsionadores, segundo Basulto said, é quantos investidores ainda associam o Solana à febre das moedas meme de 2024. Durante esse período, o Solana tornou-se o destino preferido para pessoas que cunhavam e negociavam moedas meme, e a conversa frequentemente incluía a ideia de um “superciclo de moedas meme.”
No seu ponto mais alto, o mercado de meme coins tinha um valor de cerca de US$ 150 bilhões. Hoje, Basulto disse que o segmento vale menos de US$ 40 bilhões, e muitas meme coins individuais ainda estão bem abaixo de seus máximos de 2024.
Para alguns investidores, segundo o especialista, a conexão entre Solana e aquele ciclo de hype nunca desapareceu completamente, o que pode ter contribuído para a hesitação persistente em relação à rede.
Uma segunda explicação envolve a tentativa da Solana de construir um ecossistema cripto voltado para dispositivos móveis—e a crença de que ele nunca decolou conforme sugeriam suas ambições iniciais.
Em junho de 2022, a Solana anunciou o lançamento de um dispositivo móvel chamado Saga, juntamente com uma estratégia móvel mais ampla. Basulto observou que o Saga foi posicionado como uma inovação, mas por um preço de US$ 999, teve dificuldades para competir com smartphones mainstream.
Enquanto o Solana posteriormente introduziu uma alternativa mais barata, a ideia maior de criar um ambiente móvel de criptomoeda não pareceu atrair investidores ou consumidores na escala necessária para criar uma vantagem sustentada.
O impulso do ETF da Solana não atingiu o esperado
A terceira razão levantada por Basulto centra-se nos fundos negociados em bolsa (ETFs) da Solana e na expectativa de que eles atrairiam uma onda significativa de interesse institucional.
Ele observou que oito ETFs spot de Solana já estão negociando nos EUA, mas não alcançaram o impulso visto com os ETFs spot de Bitcoin (BTC), que foram lançados em janeiro de 2024.
O lançamento dos ETFs à vista da Solana foi amplamente visto como um potencial catalisador—algo que poderia trazer mais capital institucional para o setor.
Em vez disso, Basulto disse que o impulso dos ETFs da Solana permaneceu limitado. Ele estimou que ativos totais sob gestão (AUM) dos ETFs de Solana a vista estão atualmente em cerca de US$ 1,1 bilhão, o que contrasta fortemente com os ETFs de bitcoin a vista, que supostamente arrecadaram US$ 100 bilhões em menos de 12 meses.
Mesmo assim, a conclusão geral de Basulto não foi pessimista. Ele argumentou que o Solana ainda pode representar um investimento de longo prazo mais forte em comparação com o ethereum, com base no que ele descreveu como uma mudança visível na direção do Solana.
Na visão dele, o Solana está se afastando das meme coins e migrando em direção às stablecoins, ao mesmo tempo em que fortalece sua presença na finança descentralizada (DeFi).
Basulto acrescentou que o Solana permanece mais rápido e mais barato que o ethereum, e que essas vantagens podem continuar a atrair desenvolvedores e usuários em direção ao Solana ao longo do tempo.
No momento da escrita, o SOL estava negociado em torno de US$ 86, com perdas registradas em todos os horários, totalizando uma queda de 51% no ano (YTD). Enquanto isso, o ETH estava negociado ligeiramente acima de US$ 2.100, também registrando perdas em todos os horários e uma redução de 20% no ano (YTD).
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