Por um quarto de século, a regra de day trading como operador frequente serviu como uma corda de veludo separando investidores casuais da turma do dinheiro rápido. Se você quisesse fazer quatro ou mais operações de day trading em uma janela de cinco dias usando uma conta de margem, precisava de pelo menos US$ 25.000 em patrimônio. Essa barreira agora está oficialmente extinta.
A SEC aprovou emendas à regra 4210 da FINRA em 14 de abril de 2026, eliminando totalmente a designação de trader diário padrão. O novo framework entra em vigor em 4 de junho de 2026, com implementação faseada entre corretoras esperada para se estender até 2027. A reação de Wall Street foi rápida: as ações da Robinhood subiram cerca de 7,61% para $85,11, enquanto as ações da Webull subiram 9%.
O que realmente mudou
A regra original PDT nasceu após o colapso da bolha ponto-com em 2001. Os reguladores observaram traders individuais sendo destruídos por ações de tecnologia voláteis e decidiram que uma barreira financeira seria a solução. A lógica era simples: se você não pode arcar com a perda de US$ 25.000, provavelmente não deveria fazer day trading.
A regra antiga dizia que, se sua conta de corretagem tivesse menos de US$ 25.000 e você realizasse quatro ou mais operações de ida e volta em cinco dias úteis, seu broker deveria congelar sua conta por 90 dias.
A proposta da FINRA, apresentada como SR-FINRA-2025-017, substitui o sistema rígido de contagem de negócios por algo fundamentalmente diferente. Os broker-dealers não precisarão mais rastrear negócios diários ou impor requisitos de margem especiais com base na frequência de negociação. Em vez disso, eles passarão a realizar avaliações de risco em tempo real.
O efeito prático é massivo. Alguém com uma conta de $5.000 agora pode realizar quantas operações intradia quiser em uma conta de margem, desde que o sistema de gerenciamento de risco do broker não identifique a atividade. A barreira de $25.000 que mantinha milhões de contas menores à margem simplesmente desapareceu.
Por que as corretoras estão comemorando
Robinhood e Webull não cobram comissões nas negociações, mas ganham dinheiro com pagamento por fluxo de ordens, empréstimos de margem e assinaturas premium. Mais traders realizando mais negociações significam mais receita em todos esses canais.
A alta de quase 8% da Robinhood no dia do anúncio não foi sutil. O ganho de 9% da Webull conta a mesma história.
O que isso significa para os investidores
A transição para a avaliação de risco em tempo real impõe enorme responsabilidade às corretoras. Sob o antigo sistema, a regra era mecânica: contar as negociações, verificar o saldo e sinalizar a conta. O novo sistema exige que as corretoras construam e mantenham uma infraestrutura sofisticada de monitoramento de risco.
Alguns brokers podem implementar suas próprias barreiras internas que funcionam de forma semelhante à antiga regra PDT. Outros, especialmente aqueles que competem por participação de mercado varejista, podem adotar uma abordagem mais leve. O quadro regulatório agora permite flexibilidade.
A implementação em fases até 2027 significa que isso não será um único evento, mas uma mudança gradual.