A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou um pedido especial do gestor de ativos WisdomTree, permitindo que as ações de seu Fundo Digital de Mercado Monetário do Tesouro sejam negociadas a $1 com um dealer em base intraday, independentemente do valor patrimonial líquido do fundo ao final do dia.
Até agora, os investidores no fundo, que opera sob o ticker WTGXX, tinham que realizar transações ao final do dia ao NAV do fundo, como é padrão para fundos mútuos tradicionais. A nova estrutura permite que as negociações ocorram 24 horas por meio de um broker-dealer atuando como principal, com liquidação instantânea nas redes de blockchain.
A WisdomTree afirmou que a aprovação exigia alívio isento da SEC e autorização regulatória da FINRA para expandir as atividades de sua subsidiária broker-dealer. Sob o novo modelo, as negociações ocorrem contra o inventário da operadora, e não diretamente com o fundo, permitindo liquidez 24/7 enquanto mantém a estrutura principal do fundo intacta.
“Esta é uma verdadeira inovação e melhoria na experiência do investidor, e demonstra como a blockchain pode servir como um novo conjunto de trilhos para os mercados de capital,” disse Will Peck, chefe de ativos digitais da WisdomTree, said in a statement on Tuesday.
A WisdomTree também introduziu o acúmulo contínuo de dividendos para o fundo, alocando juros com base no tempo que cada carteira manteve as ações durante o dia. O recurso rastreia a atividade da carteira na blockchain, garantindo que até mesmo transferências realizadas durante o dia não percam sua parte do rendimento.
A empresa planeja disponibilizar a funcionalidade primeiro para instituições por meio de sua plataforma Connect, com possível acesso varejista posteriormente por meio de seu aplicativo Prime.
A variação marca um passo no esforço mais amplo para tokenizar partes dos mercados de capital. Vários grandes bancos e gestores de ativos testaram sistemas baseados em blockchain para emitir e liquidar ativos tradicionais, visando reduzir os tempos de liquidação e diminuir a fricção operacional. A tokenização refere-se à representação de instrumentos financeiros como tokens digitais em uma blockchain, permitindo que a propriedade seja transferida em tempo quase real.
Fundos de mercado monetário lastreados por títulos do Tesouro dos EUA se tornaram um caso de teste fundamental. Mais de US$ 10 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados já estão em circulação, segundo dados do provedor rwa.xyz.
Na vanguarda está o fundo BUIDL da BlackRock e da Securitize, que detém mais de US$ 2 bilhões em valor total bloqueado, uma métrica que reflete o valor em dólares dos ativos comprometidos com o produto na blockchain. Outras ofertas incluem produtos do emissor de stablecoin Circle (CRCL) e da Ondo Finance.
Com a aprovação da SEC, a WisdomTree junta-se a um grupo crescente de empresas que buscam levar ferramentas tradicionais de gestão de caixa para a infraestrutura de blockchain, mantendo-se dentro do quadro regulatório existente.