SEC aprova opções de bitcoin da Nasdaq, aguarda autorização da CFTC

• A SEC aprovou as opções de índice de bitcoin com liquidação em dinheiro da Nasdaq, enquanto a autorização da CFTC permanece.
• As opções QBTC oferecem exposição ao preço do bitcoin sem propriedade direta ou entrega física.
• A SEC citou a supervisão compartilhada da CFTC à medida que as políticas de criptomoeda mudam sob o novo presidente Paul Atkins.

A SEC aprovou o pedido da Nasdaq para lançar opções de índice em bitcoin liquidadas em dinheiro na Philadelphia Stock Exchange. O produto oferece exposição regulamentada às flutuações de preço do bitcoin, mas ainda precisa da aprovação da CFTC antes que as negociações possam começar.

Os contratos de estilo europeu estão vinculados ao Índice Nasdaq Bitcoin. O índice de referência é baseado no Índice em Tempo Real CME CF Bitcoin dividido por 100.

O índice é atualizado a cada 200 milissegundos. Ele utiliza dados de preço de principais exchanges de criptomoedas. No entanto, a SEC concedeu aprovação em base acelerada.

As novas opções são liquidadas em dinheiro, então nenhum bitcoin muda de mãos. Na expiração, os titulares recebem a diferença entre o preço à vista do bitcoin e o preço de exercício.

A estrutura de estilo europeu também remove o risco de exercício antecipado, pois os contratos só podem ser exercidos na expiração. Isso torna o produto diferente das opções vinculadas a ETFs de bitcoin à vista.

Os contratos oferecem aos comerciantes exposição às movimentações de preço do bitcoin sem propriedade direta do ativo. Eles serão negociados na Phlx sob o ticker QBTC, com um incremento mínimo de preço de $0,01.

A SEC também aprovou um limite de posição de 24.000 contratos por lado. A agência disse que isso equivale a cerca de 0,12% da oferta em circulação de bitcoin.

No entanto, a aprovação não permite que a negociação comece imediatamente. A Commodity Futures Trading Commission deve primeiro conceder alívio isentivo.

O bitcoin é tratado como uma mercadoria sob a supervisão da CFTC. Isso significa que o produto se enquadra em uma área envolvendo ambos os reguladores. O CME Group levantou essa questão em uma carta de comentários em outubro do ano passado. O operador da exchange oferece opções de futuros de bitcoin desde 2020.

A CME argumentou que os contratos estão sob a jurisdição exclusiva da CFTC. A SEC abordou essa preocupação em sua ordem. A agência afirmou que a Seção 717 do Dodd-Frank Act não se limita a produtos derivados novos. Também disse que a supervisão compartilhada poderia se aplicar quando a CFTC concede alívio exonerativo.

A SEC escreveu que a jurisdição compartilhada com a CFTC não é nova. Ela citou swaps mistos e futuros de títulos como exemplos existentes. A aprovação ocorre enquanto a SEC adota uma abordagem mais aberta em relação ao cripto sob o presidente Paul Atkins. Ele pediu regras mais claras para empresas de ativos digitais.

Arkins também passou a buscar encerrar vários principais casos de fiscalização de criptomoedas iniciados sob a administração anterior. Sua posição tem se concentrado em regulamentação que apoia a inovação, enquanto estabelece limites mais claros.

A agência também está preparando uma “isenção de inovação”. Esse plano permitiria a negociação tokenizada baseada em blockchain de ações de empresas públicas em plataformas descentralizadas de cripto.

A isenção poderia se aplicar mesmo sem o consentimento das empresas sendo monitoradas. Essa proposta marca outra mudança na abordagem da SEC em relação aos mercados baseados em blockchain.

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