Após o Bitcoin cair abaixo de US$ 62.000, o mercado atribuiu parte da pressão à venda de 32 bitcoins por Michael Saylor. Comentários da mídia externa afirmam que essa explicação é superficial. O mais recente comentário de Peter Schiff voltou o foco para uma variável maior: os fundos institucionais que impulsionaram a alta do Bitcoin agora também estão amplificando a correção.
Schiff atribui tanto as altas quanto as baixas às compras e vendas institucionais
Schiff declarou no X que o que realmente impulsionou o Bitcoin para níveis mais altos não é o sentimento de curto prazo, mas a compra contínua da Strategy e de uma série de empresas que imitam seu modelo de "tesouraria de Bitcoin". Segundo ele, a Strategy comprou mais de 840.000 Bitcoins no total, e esse tipo de alocação concentrada já alterou a precificação do mercado.
Ele acredita que o mercado não deveria se concentrar apenas nos 32 bitcoins vendidos por Thaler. O que merece mais atenção é como a demanda institucional anteriormente impulsionou os preços e como os preços reagirão quando esse capital diminuir ou sair.
Saídas contínuas dos ETFs se tornam pressão mais direta
O artigo menciona que o Bitcoin está atualmente cotado a US$ 60.717, com uma queda de cerca de 5,47% no dia, aproximando-se do menor nível em quatro meses. A pressão mais direta vem não de vendas individuais, mas da contínua saída de recursos dos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos.
- Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram saída líquida por 13 dias consecutivos
- Acumulado de saídas de aproximadamente US$ 4,33 bilhões desde 14 de maio
- Desde 2026, os fluxos de fundos dos ETFs passaram a ser negativos
Isso significa que a demanda institucional que sustentava o mercado no início do ano está diminuindo. Em contraste com a entrada massiva de capital no mercado de Bitcoin por meio de ETFs anteriormente, os fluxos contínuos de saída estão afetando negativamente o desempenho dos preços.
Saylor afirma que os fundos estão sendo direcionados para a construção de IA
Siller também respondeu a este recuo no X. Ele afirmou que, nos últimos seis meses, os mercados financeiros estão financiando infraestrutura de IA em escala sem precedentes, com aproximadamente US$ 400 bilhões. Ao mesmo tempo, desde 14 de maio, houve saída de cerca de US$ 4 bilhões dos ETFs de Bitcoin, exercendo pressão sobre o BTC.
No entanto, Silber não acredita que isso represente uma renúncia das instituições ao Bitcoin. Sua análise é que, atualmente, trata-se mais de uma rotação temporária de capital, na qual parte dos fundos institucionais foi deslocada temporariamente para investimentos em IA, e não de um dano às fundamentais do Bitcoin.
A divergência está em se os fundos retornarão
Do ponto de vista da declaração, Schiff e Thaler, embora tenham posições opostas, atribuem a causa à mesma coisa: o fluxo de capital institucional está dominando as flutuações do Bitcoin.
A principal divergência entre os dois está na avaliação subsequente. Schiff considera este recuo como um resultado natural após a saída de capital institucional, argumentando que os preços elevados por compras concentradas também sofrerão pressão com a saída dos fundos. Siller, por outro lado, acredita que a saída atual é principalmente uma ajuste de alocação de curto prazo e que, após o pico de investimento em IA, os fundos ainda podem retornar ao mercado de Bitcoin.