Como um fundo inovador inspirado no modelo de capital da empresa de criptomoeda DAT Strategy, a RoboStrategy foi recentemente listada na Nasdaq e recebeu compromissos de financiamento por ações de até US$ 2 bilhões, despertando rapidamente a atenção do mercado.

Autor: Nancy, PANews

O investidor estrela do mercado de criptomoedas, Andrew Kang, está deslocando seu foco para os setores de IA e robótica. Em 20 de maio, Andrew Kang anunciou oficialmente sua nomeação como CEO da RoboStrategy, responsável pela direção estratégica da empresa e pela gestão da carteira de investimentos.

Como um fundo inovador inspirado no modelo de capital da empresa de criptomoeda DAT Strategy, a RoboStrategy foi recentemente listada na Nasdaq e recebeu compromissos de financiamento por ações de até US$ 2 bilhões, despertando rapidamente a atenção do mercado.

Da criptomoeda para robôs, já investiu em empresas renomadas como a Figure

RoboStrategy é um fundo fechado público focado em robôs e inteligência artificial física, fundado em 2025 por Andrew Kang e Marc Weinstein, com o objetivo de tornar oportunidades de investimento em robôs no estágio inicial, anteriormente acessíveis apenas a poucas instituições, disponíveis para um público mais amplo de investidores individuais.

Andrew Kang e Marc Weinstein são também os cofundadores da instituição de investimento em criptomoedas Mechanism Capital. Desde sua fundação em 2020, a Mechanism Capital já investiu em mais de cem projetos de criptomoedas, incluindo protocolos e plataformas renomadas como Arbitrum, Pendle, Near, Deribit e 1inch. No entanto, conforme informações públicas, desde outubro de 2025, a Mechanism Capital tem raramente divulgado novas investidas em criptomoedas. Andrew Kang recentemente admitiu que nos últimos meses deixou de acompanhar atentamente o mercado de criptomoedas.

Em contraste, ele dedicou mais esforços ao setor de robótica. Segundo Andrew Kang, ele começou a pesquisar o setor de robótica há dois anos, mas na época, a maioria dos VC não o aconselhou a entrar nesse segmento. No ambiente de mercado da época, as empresas de robótica enfrentavam dificuldades gerais para levantar capital, o setor carecia de casos de sucesso em grande escala maduros, e havia muitas dúvidas sobre seu caminho de comercialização, capacidade de implementação tecnológica e potencial espaço de mercado.

Mas, em sua visão, o aceleramento do desenvolvimento de IA física transformará completamente toda a indústria. Robôs antropomórficos são uma das poucas direções com potencial para alcançar mercados de dezenas de bilhões de dólares, estando em um estágio semelhante ao do Bitcoin em 2013, mas com um espaço de mercado a longo prazo ainda maior. Especialmente à medida que a indústria manufatureira, logística e de serviços continuam enfrentando escassez de mão de obra, a IA física e as tecnologias robóticas estão acelerando sua entrada em cenários industriais reais.

Assim, Andrew Kang realizou seu primeiro investimento significativo no setor de robôs em fevereiro de 2024, investindo US$ 190 milhões na Figure AI. Hoje, a Figure AI é uma das empresas de robôs humanoides mais valiosas do mundo, com uma avaliação mais recente de US$ 39 bilhões, enquanto sua avaliação pré-investimento em fevereiro de 2024 era de aproximadamente US$ 2 bilhões.

No entanto, Andrew Kang também reconheceu que o futuro do setor de robôs dependerá altamente de capital de longo prazo em grande escala, algo que indivíduos ou fundos tradicionais dificilmente conseguem sustentar. Ao mesmo tempo, startups de robótica precisam de plataformas de capital de longo prazo que realmente compreendam as necessidades do setor, para ajudá-las a obter financiamento contínuo, recursos industriais e suporte na conscientização do mercado. Mais importante ainda, a inovação atual em robótica concentra-se principalmente no mercado privado, e a maioria dos investidores comuns tem dificuldade em participar.

Com base nisso, Andrew Kang co-fundou a RoboStrategy. Atualmente, a RoboStrategy já investiu em empresas de robótica como Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots e Path Robotics, abrangendo áreas como hardware, infraestrutura e software, com um investimento médio de aproximadamente 7 milhões de dólares por rodada.

Para Andrew Kang, a RoboStrategy possui várias vantagens diferenciadas em comparação com os VC tradicionais. Primeiramente, como um fundo fechado, seu capital é um capital permanente, sem as restrições de prazo típicas dos fundos de VC tradicionais, permitindo uma visão de longo prazo extremamente ampla para investir no setor de robótica e IA física; em segundo lugar, a equipe reúne diversos profissionais experientes da indústria de robótica, incluindo especialistas que atuaram por longos períodos como fundadores ou gestores, tornando-a uma das instituições de investimento consideradas “mais profissionais e mais familiarizadas com a indústria de robótica” por muitas startups. Além disso, aproveitando as vantagens da equipe em marketing digital e mídias sociais, a RoboStrategy não apenas possui uma capacidade mais forte de distribuição de fundos, mas também é mais habilidosa em ampliar sua influência no mercado e sua conscientização setorial, ajudando assim suas empresas de portfólio a atrair mais atenção, talentos e recursos.

Listado na Nasdaq, tentando replicar o ciclo de crescimento do Strategy Capital

Como o primeiro fundo fechado projetado especificamente para investidores do mercado público, o RoboStrategy começou a ser negociado na Nasdaq em 11 de maio sob o símbolo "BOT". Até o momento, o preço da ação BOT está em aproximadamente 28,20 dólares, uma queda de cerca de 21,58% desde sua estreia.

Dados públicos mostram que Jason Zhao, membro do conselho da RoboStrategy, comprou 400.000 ações da empresa a US$ 10 por ação em outubro do ano passado; posteriormente, Andrew Kang também adquiriu 246.000 ações ao mesmo preço. Ao mesmo tempo, a consultoria de investimentos FP Strategies LLC continuou a aumentar sua posição em abril deste ano, comprando 290.000 ações a US$ 10 por ação, totalizando atualmente cerca de 390.000 ações detidas.

Do ponto de vista da lógica de operações de capital, a RoboStrategy foi inspirada no modelo de tesouraria de bitcoin da Strategy, que utiliza a emissão contínua de ações e títulos conversíveis nos mercados de capital para adquirir bitcoin com capital de baixo custo e cria um efeito de roda de capital por meio da prêmio de preço das ações — um modelo já amplamente imitado por diversas empresas.

Já a RoboStrategy tenta replicar essa lógica no setor de robôs. A ideia central do fundo é obter financiamento contínuo por meio de três principais instrumentos de captação — CEF, PIPE e ATM — quando o preço das ações do fundo apresenta prêmio em relação ao valor patrimonial líquido (NAV), e, em seguida, aplicar esses recursos em empresas privadas de robôs e IA física de alto crescimento, criando assim a roda de capitalização composta R.I.S.E.

O que se chama R.I.S.E. representa quatro fases respectivamente:

· Aumento (arrecadação): emissão de ações com prêmio quando o preço de mercado estiver acima do NAV, obtendo mais caixa;

· Investir (investimento): Alocar fundos em projetos de robôs com alta confiança, por meio de due diligence aprofundada;

· Escalamento: as empresas investidas utilizam o capital adicional para acelerar a expansão, impulsionando o aumento do NAV do fundo;

· Expansão: Com o aumento do NAV e o aumento do interesse do setor, atrair ainda mais investidores e capital adicional para ampliar o tamanho e a influência do fundo.

Este modelo aproveita essencialmente o mecanismo de dupla precificação do preço de mercado e do valor patrimonial líquido dos fundos fechados, visando alcançar, a longo prazo, o crescimento composto do NAV por ação, enquanto substitui a estrutura tradicional de múltiplos fundos privados por uma única estrutura de fundo público.

Este mês, a RoboStrategy assinou um acordo de financiamento por capital próprio comprometido (CEF) de até US$ 2 bilhões com a Roth Principal Investments, filial da Roth Capital Partners, para apoiar seu plano de crescimento estratégico.

No entanto, assim como a maioria das histórias de tesouraria das empresas de criptoDAT é difícil de sustentar, o RoboStrategy também enfrenta riscos significativos.

Até 31 de março de 2026, o VPA da RoboStrategy era de aproximadamente US$ 7,31 por ação, com um patrimônio líquido total de cerca de US$ 145,5 milhões. Com base no preço atual das ações, o prêmio de mercado já está próximo a três vezes. No entanto, um alto prêmio não significa que o risco de desconto não possa ocorrer. Ao mesmo tempo, como os ativos investidos pelo fundo são principalmente empresas de robótica não listadas, a avaliação desses ativos é intrinsicamente subjetiva e apresenta baixa liquidez, com caminhos de saída altamente dependentes de IPOs ou mercados de aquisições. Caso o ambiente de capital se torne mais frio, esses ativos podem enfrentar pressão de reavaliação.

Além disso, a estrutura de fundo fechado significa que os investidores não podem resgatar cotas a qualquer momento, como em fundos abertos, mas apenas por meio de negociação no mercado secundário, o que frequentemente amplifica as flutuações de preço.

A capacidade da RoboStrategy de manter premium elevado e calor de mercado a longo prazo ainda aguarda validação adicional do mercado.