Robinhood Q4 Resultados Abaixo do Esperado, com Revenues Cripto em Queda de 38%

Robinhoodúltimo relato de resultados pintou uma imagem bifurcada: a receita geral da plataforma cresceu, mas o segmento de criptomoedas continuou enfrentando uma desaceleração do mercado mais amplo. No quarto trimestre de 2025, a plataforma de negociação relatou receitas líquidas de 1,28 bilhão de dólares, um aumento de 27% em relação ao ano anterior, mas abaixo do consenso da Wall Street de cerca de 1,34 bilhão de dólares. As receitas com criptomoedas caíram fortemente, caindo 38% em relação ao ano anterior para 221 milhões de dólares, à medida que os mercados de ativos digitais arrefeceram após a desaceleração de outubro. No resultado final, a empresa registrou lucro líquido de 605 milhões de dólares e lucro por ação de 0,66 dólar, superando modestamente as expectativas de 0,63 dólar. Para o ano todo, Robinhood obteve um recorde de 4,5 bilhões de dólares em receitas líquidas e 1,9 bilhão de dólares em lucro líquido, marcando aumentos de 52% e 35%, respectivamente.

• As receitas líquidas do trimestre vieram em US$ 1,28 bilhão, abaixo dos aproximadamente US$ 1,34 bilhão esperados pelos analistas, mesmo com a empresa entregando um aumento de 27% YoY.
• As receitas da criptomoeda caíram para 221 milhões de dólares no quarto trimestre, uma redução de 38% em relação ao ano anterior, diante de uma tendência bearish nos mercados de criptomoedas que se acelerou em outubro.
• Volumes nominais de criptomoedas em toda a aplicação Robinhood e em sua exchange integralmente detida Bitstamp subiu 3% QoQ para um recorde de 82,4 bilhões de dólares, destacando o engajamento contínuo dos usuários nas atividades de criptomoedas, apesar da redução nas receitas.
• Os volumes de negociação de ações cresceram de forma mais robusta no trimestre, aumentando 10% na comparação trimestral para 710 bilhões de dólares, com a negociação de opções subindo 8% para 659 milhões de contratos, destacando a diversificação longe do cripto para ativos tradicionais.
• As receitas de "outros" negócios baseados em transações da Robinhood — incluindo seus mercados de previsão e futuros — dispararam para um recorde trimestral de 147 milhões de dólares, subindo 375% na comparação anual e superando pela primeira vez as receitas com negociação de ações.
• As ações da Robinhood (HOOD) caíram no pregão após o fechamento, caindo 7,66% para $79,04 após fechar a sessão regular em $85,60, continuando uma queda que deixou a ação bem abaixo de sua cotação máxima de outubro de 2023.

Códigos mencionados: $HOOD

Sentimento: Neutro

Impacto no preço: Negativo. A ação caiu após o fechamento do pregão seguinte à divulgação dos resultados, refletindo a decepção dos investidores com as receitas de criptomoedas e a falha trimestral em atingir as estimativas consenso.

Contexto de mercado: Os resultados surgem enquanto um cenário mais amplo do varejo e do mercado de criptomoedas permanece frágil, com a liquidez e a apetite ao risco mudando à medida que os investidores reavaliam o potencial de adoção mainstream de produtos de criptomoedas dentro de uma estratégia unificada de "SuperApp Financeiro".

Os números trimestrais ilustram como a Robinhood está tentando se diversificar além de suas origens como um aplicativo de negociação de ações. Embora a plataforma principal tenha registrado um aumento decente na receita bruta, o negócio de criptomoedas — outrora um motor de crescimento acelerado — sofreu uma desaceleração à medida que o ciclo de criptomoedas esfriou. Essa divergência destaca uma tendência mais ampla da indústria: mesmo com o interesse contínuo dos varejistas em criptomoedas, a geração de receita a partir de ativos digitais permanece altamente sensível às oscilações de preços e à percepção do mercado. Para uma empresa que se posiciona como uma interface financeira de um só lugar, a volatilidade da criptomoeda adiciona uma camada de risco ao ritmo e à escala da monetização dos usuários.

Ao mesmo tempo, a disposição da Robinhood de recorrer a fontes não tradicionais de receita está evidente. A ascensão trimestral das receitas "outras" baseadas em transações para 147 milhões de dólares, um aumento de 375% em relação ao ano anterior, marcou um momento decisivo em que os mercados de previsão e futuros começaram a superar as receitas tradicionais de negociação de ações. A aposta da plataforma em contratos de eventos, lançada em parceria com a Kalshi em março do ano passado, parece estar se concretizando, à medida que os traders buscam derivativos ligados a resultados do mundo real. Essa diversificação está alinhada com a ambição declarada da empresa de se tornar uma SuperApp Financeira abrangente, uma tese de longo prazo que depende da expansão da monetização entre classes de ativos e tipos de produtos.

Do ponto de vista de um investidor, a mistura de resultados destaca tanto oportunidade quanto risco. A oscilação do preço das ações fora do horário comercial reflete uma sensibilidade acentuada às notícias sobre criptomoedas e às lacunas na receita trimestral. No entanto, a capacidade da gestão de entregar receitas anuais recordes e aumentar o lucro líquido sugere um modelo operacional resiliente, impulsionado por uma mistura de exposição à criptomoeda, volumes crescentes nos mercados tradicionais e a aceleração rápida de produtos complementares, como mercados de previsão. O cenário da "SuperApp Financeira" permanece intacto, mas o caminho para escalar provavelmente dependerá de continuar a atrair e reter uma base de usuários ampla, ao mesmo tempo em que extrai margens adicionais de novas linhas de produtos.

O CEO Vlad Tenev reiterou um fio estratégico que persistiu ao longo dos ciclos de resultados: a empresa está construindo incansavelmente seu conjunto de serviços financeiros para aprofundar o engajamento dos usuários e o valor ao longo da vida. Na declaração, ele enfatizou que "nosso visão não mudou: estamos construindo a Superapp Financeira". Essa abordagem, se concretizada, poderia ajudar o Robinhood a superar quedas episódicas no setor de criptomoedas, gerando uma fonte de receita mais estável e diversificada entre produtos e regiões.

• Comentário sobre a resiliência da receita cripto no próximo trimestre: se a ação de preços e a atividade do usuário se estabilizam o suficiente para revitalizar a monetização relacionada à criptomoeda.
• Atualizações sobre a iniciativa "Financial SuperApp", incluindo lançamentos de produtos, métricas de uso entre produtos e sinais de expansão internacional.
• Desenvolvimentos regulatórios que afetam o comércio de criptomoedas e mercados de previsão, especialmente em torno de proteções ao consumidor e responsabilidade das plataformas.
• Tendências trimestrais de volumes nominais de criptomoedas versus outras categorias de produtos para avaliar mudanças contínuas na demanda de criptomoedas para ativos tradicionais e mercados de derivativos.
• Atualização sobre os resultados da parceria com a Kalshi e a elasticidade da receita proveniente de contratos baseados em eventos à medida que a adoção por varejo mainstream evolui.

• Robinhood divulga resultados do quarto trimestre e do ano todo de 2025 — comunicado oficial
• Cobertura do Zacks comparando os resultados às estimativas da Wall Street
• Bitstamp e Robinhood volume de negociação de criptomoedas, contexto e volumes nominais trimestrais
• Robinhood lança hub de mercados de apostas com Kalshi — cobertura da iniciativa de mercados de previsão

Robinhood (EXCHANGE: HOOD) relatou resultados mistos no quarto trimestre, enquanto a plataforma continua a se diversificar além de seu aplicativo principal de negociação para serviços de criptomoedas e outras fontes de receita. No quarto trimestre de 2025, a empresa registrou receitas líquidas de 1,28 bilhão de dólares, um aumento de 27% em relação ao ano anterior, mas abaixo da previsão do Wall Street de aproximadamente 1,34 bilhão de dólares. As receitas com criptomoedas caíram fortemente, caindo 38% em relação ao ano anterior para 221 milhões de dólares, à medida que os mercados de ativos digitais arrefeceram após a queda em outubro. No resultado final, a empresa obteve lucro líquido de 605 milhões de dólares e lucro por ação de 0,66 dólar, superando modestamente as expectativas de 0,63 dólar. Para o ano todo, Robinhood registrou um recorde de 4,5 bilhões de dólares em receitas líquidas e 1,9 bilhão de dólares em lucro líquido, marcando aumentos de 52% e 35%, respectivamente.

Os volumes nominais de criptomoedas em toda a aplicação e sua exchange Bitstamp aumentaram 3% trimestralmente para um recorde de 82,4 bilhões de dólares no quarto trimestre, destacando o engajamento contínuo dos usuários em ativos digitais, apesar de números de receita fracos. Por comparação, a atividade em ações tradicionais permaneceu mais forte, com volumes de negociação em ações subindo 10% TtT para 710 bilhões de dólares e o comércio de opções aumentando 8% para 659 milhões de contratos. A entrada da empresa em contratos baseados em eventos também deu frutos no trimestre, já que os mercados de previsão com suporte Kalshi ajudaram a elevar a receita geral de "outras" fontes baseadas em transações para um recorde trimestral de 147 milhões de dólares, um aumento de 375% em relação ao ano anterior e superando pela primeira vez a receita gerada por negociações em ações.

O relatório trimestral enquadra-se em uma estratégia mais ampla para expandir a gama de produtos da Robinhood além do comércio de ações e criptomoedas. A empresa destacou que o crescimento dos mercados de previsão e futuros não foi um aumento pontual, mas parte de uma mudança deliberada em direção a fontes de receita diversificadas e de margem mais elevada. Embora o segmento de criptomoedas enfrentasse dificuldades, a força das linhas de produtos não tradicionais sugere um caminho para a resiliência, desde que a demanda por esses instrumentos permaneça robusta e os reguladores mantenham um ambiente estável para o acesso varejista a alternativas.

O presidente e CEO Vlad Tenev situou os resultados dentro da ambição maior de construir uma plataforma financeira abrangente. "Nosso visão não mudou: estamos construindo a SuperApp Financeira", disse, destacando que o modelo de negócios foi projetado para aproveitar a engajamento e monetização transversais em várias classes de ativos. A reação do mercado ao lançamento dos resultados reflete uma postura cautelosa: os investidores ponderaram a fraqueza da criptomoeda contra a força de outras linhas de negócios e o potencial de longo prazo de um ecossistema de plataforma mais amplo.

Este artigo foi originalmente publicado como Robinhood Q4 Resultados Abaixo do Esperado à Medida que Receitas com Criptomoedas Encolhem em Notícias Urgentes de Criptomoedas – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.