Anthony Pompliano nunca foi acusado de subestimar o bitcoin. Mas sua última aparição na CNBC levou a mensagem a um novo nível: ele argumentou que o bitcoin "não tem teto" porque o dólar americano "não tem fundo", e que a criptomoeda poderia eventualmente ultrapassar US$ 1 milhão.
O CEO da ProCap Financial fez as observações em 28 de maio, apresentando a trajetória de longo prazo do bitcoin como uma função direta da política monetária dos EUA. Sua lógica é simples. Os políticos continuam gastando, o governo continua se endividando e o dólar continua perdendo poder de compra. O bitcoin, com sua oferta fixa de 21 milhões de moedas, simplesmente permanece lá, se valorizando em comparação.
A tese da desvalorização do dólar
O argumento de Pompliano baseia-se em alguns pontos-chave de dados macroeconômicos. A dívida nacional dos EUA agora está em aproximadamente US$ 40 trilhões. O dólar perdeu cerca de 30% de seu poder de compra desde 2020.
Pompliano foi direto em fevereiro de 2026: “Se o bitcoin não for para $0, ele vai a um milhão em algum momento.”
A ProCap está apoiando a tese com seu balanço patrimonial
Falar é barato no cripto. Balanços patrimoniais não são. A ProCap Financial, que negocia publicamente sob o ticker BRR após uma fusão SPAC em 2025, tem acumulado gradualmente bitcoin como parte de sua estratégia de tesouraria corporativa.
No início de março de 2026, a empresa comprou 450 BTC, elevando seu total de detenções para 5.457 BTC. A ProCap também tem realizado recompras de ações em 2026, um movimento que sinaliza que a gestão acredita que a ação está subavaliada em relação ao bitcoin em seu balanço patrimonial. Pompliano himself has noted that Bitcoin-holding public companies may increasingly mirror each other’s treasury strategies, creating a feedback loop of institutional demand.
O que isso significa para os investidores
O papel do bitcoin como proteção contra a inflação permanece contestado nos círculos acadêmicos. Durante 2022, ele caiu junto com ativos de risco enquanto a inflação estava alta, enfraquecendo temporariamente essa narrativa.
Os investidores devem observar atentamente alguns fatores. Primeiro, o ritmo da acumulação da ProCap e se outras empresas públicas seguirão esse caminho nos próximos trimestres. Segundo, a trajetória da dívida nacional dos EUA e quaisquer sinais do Federal Reserve sobre a direção da política monetária. Terceiro, o comportamento do bitcoin durante períodos de fortalecimento versus enfraquecimento do dólar, pois se a correlação se romper, uma parte significativa da tese de Pompliano também se desfaz.
O risco, claro, é que isso é uma câmara de ressonância disfarçada de análise. Um CEO que detém 5.457 BTC no balanço da sua empresa tem todo o incentivo para dizer a você que o bitcoin vai chegar a um milhão de dólares. Isso não o torna errado. Mas significa que suas previsões vêm com um conflito de interesse embutido que os investidores devem considerar adequadamente.