As duas empresas mais prováveis de definir a próxima década da inteligência artificial compartilham algo além de uma missão de construir superinteligência: seu catálogo de investidores. Cerca de 90 firmas de capital de risco e gestores de recursos agora detêm posições tanto na OpenAI quanto na Anthropic, criando uma sobreposição que abrange aproximadamente 42% da base de investidores da OpenAI.
O timing é importante porque ambas as empresas estão se dirigindo rapidamente para listagens públicas. A Anthropic apresentou documentação confidencial de IPO à SEC em ou por volta de 1º de junho de 2026. A OpenAI está preparando um arquivo semelhante e pode listar já no outono de 2026.
A estratégia Pepsi e Coca-Cola
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Sequoia Capital, Blackstone e Insight Partners estão entre os grandes investidores presentes nas tabelas de capital ou nas rodadas de financiamento recentes das duas empresas. A Sequoia tem sido particularmente agressiva, buscando ativamente participações na Anthropic, mesmo mantendo suas posições existentes na OpenAI e na xAI de Elon Musk.
Os números destacam o quão massivas se tornaram essas apostas. A Anthropic arrecadou US$ 65 bilhões em maio de 2026, uma rodada que avaliou a empresa em US$ 965 bilhões pós-investimento. Esse valor supera a avaliação mais recente da OpenAI de US$ 852 bilhões de sua rodada de março de 2026.
O que os investidores em criptomoedas estão fazendo a respeito
Tokens de exposição sintética vinculados tanto à Anthropic quanto à OpenAI surgiram em plataformas nativas de criptomoeda, principalmente por meio dos produtos PreStocks baseados em Solana. Esses tokens tentam oferecer aos traders varejistas uma maneira de apostar em empresas pré-IPO sem realmente detentar ações.
Esse mercado paralelo atingiu um muro em meados de maio de 2026. Tanto a OpenAI quanto a Anthropic passaram a invalidar transferências não autorizadas de ações, e os tokens PreStocks das duas empresas caíram aproximadamente 34-39% em resposta. Múltiplos exchanges ainda listam esses instrumentos sintéticos. Os volumes de negociação parcialmente se recuperaram desde o colapso de maio, embora permaneçam bem abaixo dos máximos pré-invalidação.
Por que a sobreposição importa para os mercados
A Anthropic apresentando o primeiro arquivo, com a OpenAI potencialmente seguindo no outono, sugere que esse escalonamento já está acontecendo.
A avaliação de US$ 965 bilhões para a Anthropic e US$ 852 bilhões para a OpenAI estabelece um marco interessante. Se ambas as empresas entrarem na bolsa nesses níveis ou acima deles, se tornarão instantaneamente algumas das empresas públicas mais valiosas do mundo.