Jeffrey Sprecher, CEO da ICE, afirmou que a empresa não vê a Hyperliquid como uma simples ameaça, mas está em contato com esta plataforma de negociação de criptomoedas para estudar seu funcionamento 24/7 e o design de seus contratos perpétuos. Isso indica que as bolsas tradicionais estão começando a levar mais a sério o mercado de derivativos on-chain.
ICE afirma que está em contato com eles
Sprecher disse na conferência anual de estratégia da Bernstein que a ICE e a Hyperliquid estão se familiarizando com os modos de operação umas das outras. A ICE deseja entender como plataformas de criptomoedas sustentam negociações 24 horas por dia e contratos perpétuos sem data de vencimento, enquanto também apresenta o quadro de funcionamento dos mercados regulamentados.
Hyperliquid tem se expandido rapidamente no mercado de derivativos criptográficos recentemente. Seu produto principal são contratos perpétuos, nos quais os traders podem manter posições contínuas com base na oscilação do preço do ativo, sem a necessidade de liquidação em datas fixas, como nos futuros tradicionais.
Competir em mercados regulamentados por produtos similares
Sprecher afirmou que a ICE fez perguntas aos reguladores: se produtos semelhantes já estão sendo negociados ativamente em plataformas de criptomoedas, por que as bolsas americanas regulamentadas não poderiam oferecer produtos semelhantes sob regras claras? A ICE deseja que os mercados regulamentados estejam em um ambiente de competição mais próximo às instalações de criptomoedas existentes.
Essa mudança apresentou avanços rápidos. Na última sexta-feira, a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos (CFTC) aprovou a lançamento de futuros perpétuos de Bitcoin pela plataforma de mercados preditivos Kalshi, indicando que plataformas regulamentadas nos EUA começaram a adotar esse tipo de produto. No mesmo dia, a Coinbase também anunciou que, por meio de seu negócio de futuros regulado pela CFTC, agora permite que clientes institucionais nos EUA acessem liquidez global de opções e contratos perpétuos de criptomoedas.
Contrato da SpaceX como amostra de observação
Sprecher também mencionou que os contratos perpétuos relacionados à SpaceX podem se tornar um caso de observação de curto prazo. O mercado e os reguladores observarão se os preços dos derivativos formados antes da IPO oficial da empresa servirão como referência para a precificação subsequente da oferta.
Segundo dados da Bloomberg, os contratos perpétuos que apostam no preço potencial de listagem da SpaceX tiveram um volume médio diário de cerca de US$ 18 milhões nas últimas duas semanas. Isso indica que parte da descoberta de preço está ocorrendo antecipadamente, fora do processo tradicional de IPO.
Alguns especialistas de mercado acreditam que essas negociações refletem uma tendência crescente de transferir a expressão de valor e a cobertura de risco de empresas não listadas para infraestruturas cripto. Anteriormente, essas oportunidades estavam principalmente disponíveis para fundos de risco e investidores institucionais, mas agora plataformas de derivativos on-chain estão abrindo parte desses canais de negociação para um público de participantes de mercado mais amplo.
Informação adicional: A CFTC afirmou que outros produtos similares, além dos futuros perpétuos de Bitcoin, ainda precisam ser analisados individualmente.