Strategy (MSTR), a empresa cuja estratégia de acumulação de bitcoin inspirou uma nova geração de empresas chamadas de tesourarias de ativos digitais, vendeu BTC pela primeira vez desde dezembro de 2022, descartando aproximadamente $2,5 milhões em tokens.
A medida veio à medida que o esquema enfrentou fortes ventos contrários desde que ganhou popularidade no ano passado.
Dúzias de empresas levantaram capital por meio de ofertas de ações e dívida para comprar bitcoin, ether (ETH) e outras criptomoedas, visando replicar o modelo de Michael Saylor. O modelo funcionou por um tempo no ano passado, à medida que os preços das criptomoedas subiram e as ações do tesouro foram negociadas com premium em relação aos seus valores subjacentes.
No entanto, tudo isso mudou quando os mercados de criptomoedas atingiram o pico em outubro. À medida que os preços dos tokens caíram e os ativos da tesouraria caíram abaixo do valor patrimonial líquido, muitas empresas perderam a capacidade de levantar capital em termos atraentes, e algumas ações caíram mais de 90% em relação ao pico. Algumas pararam de comprar, enquanto outras se tornaram vendedoras.
Ao longo de tudo isso, a estratégia manteve-se firme e continuou comprando, enquanto seu presidente executivo, Michael Saylor, continuava a defender a compra e a retenção.
Mas isso não durou muito. A estratégia aludiu pela primeira vez a uma possível venda no início de maio e finalmente relatou a primeira venda na segunda-feira, 1º de junho. Com a estratégia interrompendo sua sequência de acumulação e muitos pares se retirando, alguns podem pensar que seja o golpe final para as empresas de tesouraria, pois a lista de compradores ativos agora se reduziu consideravelmente.
No entanto, algumas empresas restantes continuam a comprar. Entre elas está a Bitmine (BMNR), a empresa de tesouraria de ethereum de Tom Lee.
A empresa comprou aproximadamente US$ 53 milhões em ETH na semana passada e acumulou mais de 338.000 tokens até maio, valendo cerca de US$ 665 milhões aos preços atuais. Ela detém mais de 5,4 milhões de ETH, tornando-se o maior detentor corporativo do token.
No entanto, Tom Lee disse que a empresa planeja reduzir o ritmo de sua acumulação à medida que se aproxima de seu objetivo de possuir 5% da oferta de ETH.
Outra empresa centrada no ethereum, Bit Digital (BTBT), retornou ao mercado em maio, comprando $20 milhões em ETH. Esse foi o primeiro investimento da empresa desde outubro.
Algumas empresas focadas em bitcoin ainda estão comprando.
Strive (ASST) divulgou a aquisição de aproximadamente 1.944 BTC em maio, distribuídos em múltiplas compras, por um custo de cerca de US$ 150 milhões. A Metaplanet do Japão também relatou uma compra no início de abril, quando adquiriu 5.075 BTC.
As estratégias da Hyperliquid (PURR), a empresa tesouraria focada na compra de HYPE, o token nativo da exchange baseada em blockchain Hyperliquid e seu ecossistema, said que gastou US$ 216 milhões para comprar 7,3 milhões de tokens entre o início de dezembro e o final de abril. Diante da alta do HYPE para máximas recordes, o retorno desse investimento mais que dobrou desde então.
Apesar da venda da semana passada, a Strategy permaneceu como uma das maiores fontes de demanda por bitcoin até maio, comprando mais de 25.000 BTC por mais de US$ 2 bilhões.
Por outro lado, várias empresas têm reduzido suas participações em criptomoedas recentemente.
Nakamoto Holdings (NAKA), a empresa de tesouraria de bitcoin liderada por David Bailey, vendeu 284 BTC em março, cerca de 5% de suas participações. Empery Digital vendeu 370 BTC em abril para pagar um empréstimo a prazo. Genius Group (GNS) disse em abril que liquidou seus 84 BTC restantes para reduzir em US$ 8,5 milhões sua dívida.
Enquanto isso, outros abandonaram completamente o modelo de tesouraria.
Mercados do Fórum, anteriormente conhecido como ETHZilla, mudou seu foco para a tokenização no início deste ano após vender aproximadamente US$ 114 milhões em ether.
VivoPower, que planejava construir um tesouro focado em XRP, mudou seu foco para data centers e infraestrutura de IA em fevereiro, desinvestindo em seus ativos relacionados à Ripple e suas posições em XRP.
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