As ações da Lenovo apresentaram forte desempenho em maio, subindo 109% no mês, registrando o melhor desempenho mensal desde 1999. O principal fator impulsionador deste aumento foi o resultado financeiro mais recente da empresa, que superou as expectativas do mercado, especialmente o acelerado crescimento dos negócios relacionados a servidores de IA.
Lucro trimestral aumentou significativamente
A receita mais recente do trimestre da empresa atingiu US$ 21,6 bilhões, um aumento de 27% em relação ao mesmo período do ano anterior, registrando a maior taxa de crescimento trimestral dos últimos cinco anos; o lucro líquido foi de US$ 521 milhões, um aumento de 479% em relação aos US$ 90 milhões do mesmo período do ano anterior. Entre grandes fabricantes de hardware, esse aumento de lucro elevou significativamente as expectativas de avaliação no mercado.
O negócio de servidores de IA se torna o principal impulso
O que realmente impulsionou o sentimento do mercado foi o desempenho do Grupo de Soluções de Infraestrutura da Lenovo (ISG). Esse departamento fornece servidores, armazenamento e produtos de data center otimizados para cargas de IA, voltados principalmente para grandes empresas e provedores de nuvem.
Este segmento de negócios gerou receita de US$ 5,6 bilhões no trimestre, um aumento de 37% em relação ao mesmo período do ano anterior; a receita total do exercício fiscal atingiu US$ 19,2 bilhões, batendo recorde histórico. Com o aumento da demanda de clientes corporativos por implantação de inferência de IA, fabricantes tradicionais de servidores começaram a se beneficiar, e não são mais apenas poucos fornecedores de nuvem em grande escala que dominam as compras.
Dell's data drives industry reassessment
A aceleração da alta das ações da Lenovo também está relacionada aos dados mais recentes divulgados pela Dell. A Dell anunciou uma receita de US$ 43,84 bilhões no primeiro trimestre do novo ano fiscal, um aumento de 88% em relação ao ano anterior, e elevou sua previsão de receita com servidores de IA para o ano inteiro para US$ 60 bilhões. Seus pedidos pendentes de servidores de IA atingiram US$ 51,3 bilhões.
Esses dados foram vistos pelo mercado como um sinal de que a demanda do setor continua a crescer. Os investidores reavaliaram o benefício da Lenovo no mercado de servidores de IA, impulsionando sua ação a subir até 31% na sexta-feira.
- A ação da Lenovo subiu 109% acumuladamente em maio
- A receita trimestral foi de US$ 21,6 bilhões
- O lucro líquido do trimestre foi de US$ 521 milhões
A demanda dos clientes corporativos continua a se expandir
Uma das mudanças na atenção do mercado é que a demanda por infraestrutura de IA está se expandindo gradualmente das grandes empresas de nuvem, como Amazon e Google, para clientes corporativos mais amplos. Para muitas empresas, construir diretamente uma infraestrutura completa de IA é caro, portanto, dependem mais de fornecedores como Lenovo e Dell para fornecer sistemas prontos para implantação.
O negócio de computadores pessoais da Lenovo também manteve o crescimento. O grupo de negócios de dispositivos inteligentes registrou receita de US$ 14,6 bilhões no trimestre, um aumento de 24% em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando uma participação de mercado global de PCs de 24,4%, a maior diferença em relação ao segundo colocado em 15 anos. No entanto, conforme a reação da ação, o negócio de infraestrutura de servidores continua sendo o principal impulsionador da revisão da avaliação.
Em comparação com o desempenho geral das ações de tecnologia de Hong Kong, a recente alta da Lenovo foi mais pronunciada. O Índice de Tecnologia Hang Seng caiu mais de 15% este ano, com algumas plataformas de internet sob pressão devido ao aumento dos investimentos em hardware de IA; a Lenovo, por outro lado, está no outro extremo da cadeia de valor, beneficiando-se principalmente da venda de equipamentos de infraestrutura.
A receita anual da empresa atingiu US$ 83,1 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, superando pela primeira vez US$ 80 bilhões. A gestão também mencionou o plano de aumentar a receita anual para US$ 100 bilhões nos próximos dois anos.
A oferta de GPU ainda é um fator limitante
Apesar da forte demanda, o ritmo de expansão do negócio de servidores de IA da Lenovo é influenciado pela oferta de chips upstream. A empresa afirmou que, ao entrar no novo ano fiscal, possui um backlog de mais de US$ 21 bilhões em demanda de servidores de IA, mas o ritmo final de entrega ainda depende da capacidade de obter cotas suficientes de GPUs da Nvidia.
Isso também significa que, atualmente, a indústria de servidores de IA não só compete em volume de pedidos, mas também na capacidade de obter chips essenciais.