Japão reclassifica criptoativos como instrumentos financeiros e reforça regulamentações

O governo japonês alterou a Lei de Instrumentos Financeiros e Troca para classificar criptoativos como instrumentos financeiros, uma medida que amplia a supervisão regulatória e aperta as regras que regem emissores, exchanges e conduta de mercado. Segundo o Nikkei, as alterações também proíbem insider trading e outras práticas de negociação baseadas em informações não divulgadas. A emenda exigirá que os emissores de criptomoedas divulguem informações anualmente, aumentando a transparência em todo o setor.

Anteriormente abrangidos pela Lei de Pagamento e Liquidação, os criptoativos eram regulados pela Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) como possíveis instrumentos de pagamento. O novo quadro reposiciona os ativos digitais dentro do mesmo âmbito regulatório que os títulos tradicionais e instrumentos financeiros, uma mudança que se alinha com o aumento da participação institucional e os crescentes fluxos de capital para o setor. Ao reclassificar os criptoativos como instrumento financeiro e não apenas como forma de pagamento, o Japão sinaliza uma transição longe de pagamentos experimentais em direção a uma estrutura de mercado mais intimamente ligada ao seu ecossistema de mercado de ações.

• Os criptoativos são reclassificados como instrumentos financeiros, ampliando a supervisão regulatória e introduzindo requisitos anuais de divulgação para os emissores.
• Negócios internos e outras formas de manipulação de mercado baseadas em informações são explicitamente proibidas, com aplicação mais rigorosa para exchanges não registradas.
• As reformas visam fortalecer a equidade, a transparência e a proteção ao investidor à medida que a atividade do mercado de criptomoedas se torna mais institucionalizada.
• O Japão planeja legalizar fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas até 2028, com principais players como Nomura Holdings e SBI Holdings esperados para desenvolver ETPs vinculadas a criptomoedas.
• Os lucros com criptomoedas serão tributados à alíquota única de 20%, refletindo esforços mais amplos de reforma tributária para equalizar o tratamento com outras classes de ativos.

A emenda representa uma mudança deliberada para tratar ativos digitais como parte da infraestrutura financeira formal, e não como ferramentas de pagamento de nicho. Ao colocar criptoativos sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Troca, Tóquio sinaliza que os mercados de criptoativos estarão sujeitos aos mesmos padrões de divulgação, governança e integridade de mercado que regulam ações e outros produtos financeiros. O requisito anual de divulgação para emissores foi projetado para fortalecer a transparência e reduzir as lacunas de informação para investidores, uma prioridade à medida que investidores institucionais passam a olhar cada vez mais para ativos digitais.

A Agência de Serviços Financeiros do Japão reforçou repetidamente a importância de integrar os mercados de criptomoedas com a finança tradicional. A mudança segue um esforço mais amplo do governo para garantir que a infraestrutura do mercado possa suportar com segurança o aumento da participação de instituições e investidores profissionais, enquanto preserva regras claras para os participantes e expectativas claras quanto às divulgações.

Juntamente com a reclassificação, a emenda reforça a aplicação contra fraude e não conformidade. Notavelmente, a reforma amplia as penalidades para exchanges de criptomoedas não registradas, com multas mais altas e penas mais severas destinadas a desencorajar operações não autorizadas. O Nikkei relatou que a medida também criminaliza o insider trading e outras atividades que dependem de informações não divulgadas, alinhando a conduta do mercado de criptomoedas às leis e normas de aplicação estabelecidas de valores mobiliários.

Ao definir a direção política mais ampla, a ministra das Finanças Satsuki Katayama enfatizou o compromisso do governo em expandir o capital de crescimento, garantindo ao mesmo tempo a equidade do mercado e a proteção dos investidores. Em comentários após a reunião do Gabinete, ela ressaltou que uma infraestrutura de mercado robusta e operações de exchange transparentes seriam essenciais para garantir que os cidadãos se beneficiem com ativos digitais e baseados em blockchain.

Esses desenvolvimentos ocorrem no contexto de sinais anteriores de Tóquio de que as criptomoedas devem estar sob o mesmo guarda-chuva que a finança tradicional. Em janeiro, Katayama indicou que as exchanges e a infraestrutura de mercado seriam fundamentais para permitir que os cidadãos se beneficiem dos ativos digitais, um sentimento que agora se traduziu em medidas regulatórias concretas.

O Japão também está buscando um caminho mais ambicioso para a adoção de criptomoedas, visando a legalização de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas até 2028. Um relatório de janeiro detalhou planos para integrar ETFs de criptomoedas ao mercado mainstream, com grandes grupos financeiros liderando o esforço. A Nomura Holdings e a SBI Holdings estão entre os primeiros candidatos esperados para desenvolver produtos negociados em bolsa ligados a criptomoedas, sinalizando uma transição de negociações especulativas para veículos de investimento diversificados que poderão ampliar o acesso a ativos digitais para investidores varejistas e institucionais.

O impulso em direção aos ETFs acompanha objetivos políticos mais amplos de simplificar o tratamento tributário dos lucros com criptoativos. Em dezembro, Tóquio sinalizou apoio a uma alíquota fixa de 20% sobre os lucros com criptoativos — uma medida projetada para simplificar a conformidade e reduzir o ônus tributário sobre estratégias de negociação lucrativas. Embora a política tributária não determine diretamente a estrutura do mercado, ela molda os incentivos para negociação, declaração e a atratividade geral dos produtos de investimento relacionados a criptoativos para indivíduos e instituições.

Para investidores, a reclassificação e as obrigações de divulgação do governo podem desbloquear maior confiança nos criptoativos como instrumentos investíveis. As divulgações anuais podem melhorar a visibilidade sobre os fundamentos dos projetos, governança e riscos, ajudando os investidores a precificar os ativos com mais precisão e comparar ofertas de criptoativos com títulos tradicionais. O aumento esperado na fiscalização contra exchanges não registradas também pode impulsionar os participantes em direção a plataformas registradas, potencialmente reduzindo o risco de contraparte durante períodos de volatilidade.

Para emissores e operadores de plataformas, a mudança impõe novas expectativas de conformidade e governança. Os emissores precisarão de práticas robustas de divulgação e transparência contínua sobre o status do projeto, saúde financeira e estruturas de governança. As exchanges e plataformas de negociação precisarão se alinhar a padrões regulatórios mais rigorosos para manter o registro e evitar penalidades, uma mudança que pode aumentar os custos de conformidade, mas melhorar a qualidade do mercado a longo prazo.

Do ponto de vista da estrutura de mercado, o caminho dos ETFs poderia ser um catalisador para a adoção mais ampla de produtos de criptoativos. Se o plano de autorizar ETFs de criptoativos até 2028 se concretizar, gestores de ativos tradicionais e corretoras podem expandir suas linhas de produtos de criptoativos, potencialmente impulsionando fluxos líquidos maiores e demanda mais previsível. O imposto fixo de 20% sobre os lucros de criptoativos poderia further simplificar as decisões de investimento, reduzindo a complexidade relacionada a impostos e contribuindo para uma tese de investimento mais direta para criptoativos dentro de contas de aposentadoria e tributáveis.

No entanto, várias incertezas permanecem. A lista exata de ativos abrangidos pelo novo quadro, o formato e a frequência exatos das divulgações dos emissores, e os passos regulatórios necessários para lançar ETFs de criptoativos exigem esclarecimentos adicionais das autoridades. Os participantes do mercado estarão atentos a orientações detalhadas sobre definições, prazos de conformidade e as implicações práticas do regime de relatórios anuais à medida que as reformas entrem em vigor.

Em geral, a reavaliação regulatória do Japão sinaliza uma mudança notável na forma como a terceira maior economia do mundo trata as criptomoedas. Ao integrar ativos digitais no mesmo ecossistema regulatório que governa títulos e infraestrutura de mercado, Tóquio visa reduzir assimetrias de informação, conter atividades ilícitas e fomentar um canal mais robusto para formação de capital em ativos digitais. Os próximos meses provavelmente revelarão quão rapidamente e concretamente essas mudanças se desenrolarão na prática e quais empresas se adaptarão mais rapidamente ao novo regime.

Os leitores devem monitorar as atualizações sobre os requisitos de divulgação para emitentes, a lista final de ativos abrangidos pela lei e o cronograma regulatório para aprovações de ETFs. Enquanto o Japão testa as águas da finança cripto mainstream, o equilíbrio entre proteção ao investidor e inovação moldará a trajetória da adoção de cripto em um dos mercados mais influentes da Ásia.

Este artigo foi originalmente publicado como Japan to classify crypto as financial instruments, shaping policy em Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.