A Harvard Management Company vendeu sua posição inteira de US$ 87 milhões no iShares Ethereum ETF da BlackRock durante o primeiro trimestre de 2026, segundo seu mais recente arquivo 13F junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A medida encerrou uma exposição de curta duração ao ethereum por meio de um produto negociado em bolsa que havia sido aberta no quarto trimestre de 2025.
O filing mostra que Harvard encerrou a posição no ETF de ethereum durante um período fraco para o mercado de criptomoedas como um todo. O ethereum caiu acentuadamente no início de 2026, atingindo a faixa de US$ 1.800 em fevereiro, à medida que os investidores reduziam a exposição a ativos de risco. O ETH também permaneceu sob pressão nas últimas semanas, caindo ao longo do último mês à medida que o sentimento em relação ao ativo se enfraqueceu.
Harvard não forneceu uma explicação pública para a venda no documento. A medida pode refletir um reequilíbrio de carteira, gestão de risco ou uma decisão de reduzir a exposição após a queda no preço do Ethereum. A transação envolveu ações de ETF, e não Ethereum mantido diretamente na blockchain, o que significa que a venda não representou uma transferência direta de ETH de carteiras de criptocontroladas por Harvard.
Harvard reduz exposição ao ETF de ethereum
A Harvard Management Company gerencia o fundo de endowment da Universidade Harvard e relata regularmente certas participações públicas por meio de arquivos trimestrais 13F. O último arquivo mostrou uma saída total da posição no ETF de ethereum apenas um trimestre após sua aparição no portfólio.
A venda ocorreu à medida que a demanda por Ethereum ETF enfraqueceu no mercado inteiro. (Note: The SVG code was left unchanged as per the rules, even though it appears to be corrupted or improperly closed in the original input.)Os ETFs de ethereum spot registraram saídas líquidas totais de US$ 32,57 milhões nos últimos dados citados, estendendo sua sequência de saídas para nove dias. Um dia de entrada forte acima de US$ 50 milhões, antes mais comum para essa categoria, não foi registrado há várias semanas.
A saída do ETF de Ethereum não foi a única alteração no portfólio da Harvard. O fundo também reduziu a exposição ao ouro, Nvidia, TSMC e Broadcom. Além disso, diminuiu parte de sua posição no ETF de Bitcoin, vendendo 2,3 milhões de ações do iShares Bitcoin Trust da BlackRock. Apesar dessa redução, a Harvard ainda detinha cerca de US$ 117 milhões em exposição ao ETF de Bitcoin.
A posição da ETF de bitcoin da Harvard anteriormente atingiu cerca de US$ 442 milhões no terceiro trimestre de 2025. A posição restante mostra que o fundo não saiu totalmente da exposição às ETFs ligadas a criptomoedas, mesmo tendo vendido todas as suas ações da ETF de ethereum.
O sentimento do ethereum enfraquece em maio
O desempenho de mercado do ethereum pesou sobre o sentimento dos investidores. O ETH caiu em vários períodos, incluindo a última semana, as últimas duas semanas e o último mês. De acordo com os dados, o ETH caiu cerca de 10% no mês anterior.
Os dados sociais também refletiram um humor mais fraco entre os traders. A discussão sobre ethereum aumentou enquanto o preço caiu, sugerindo que a atenção passou para a frustração e preocupação, em vez da força do preço. Uma queda na proporção de comentários altistas para baixistas mostrou que o otimismo em torno do ETH se reduziu.
A tendência de saída de ETFs aumentou essa pressão. Os traders frequentemente usam os fluxos de fundos como sinal de demanda institucional, embora os fluxos de ETFs possam atrasar-se em relação ao movimento de preços. Saídas persistentes podem reforçar visões negativas do mercado quando os preços já estão caindo.
O ethereum também enfrentou outras fontes de preocupação, incluindo atividade onchain mais fraca em comparação com os picos anteriores do ciclo. Endereços ativos diários e crescimento da rede esfriaram em relação aos níveis mais fortes observados em 2024 e 2025. A menor participação pode afetar como os traders avaliam a demanda por ETH.
Os ETFs de bitcoin ainda atraem grandes compradores
A venda do ETF de Ethereum da Harvard ocorreu enquanto outros grandes investidores continuaram aumentando sua exposição ao bitcoin. A Mubadala de Abu Dhabi supostamente aumentou suas participações em bitcoin para US$ 566 milhões após seis trimestres consecutivos de compras. O JPMorgan também aumentou sua posição em IBIT em 174%, segundo os dados citados.
Este contraste chamou atenção porque algumas instituições parecem favorecer Bitcoin ETFs sobre ETFs de Ethereum durante a fase atual do mercado. (Note: The SVG content was left untouched as per the rules, even though it appears to be corrupted or truncated in the input.)O bitcoin manteve uma demanda institucional mais forte, enquanto o ethereum enfrentou mais pressão de saídas de ETFs e desempenho relativo mais fraco.
O ethereum permanece como um dos maiores ecossistemas de desenvolvedores em cripto. A atividade de desenvolvimento da rede continua em infraestrutura, escalabilidade e aplicações. No entanto, a atenção de varejistas e instituições deslocou-se mais para o desempenho de preço, fluxos de fundos e ecossistemas concorrentes, como Solana e BNB Chain.
A saída da Harvard não confirma uma visão permanente sobre o ethereum. O documento apenas mostra que o fundo não detinha mais a posição ETHA no final do primeiro trimestre. Permanece incerto se a Harvard planeja retomar a exposição ao ETF de ethereum posteriormente.