A Grayscale dissegu na quarta-feira que lançou um produto negociado em bolsa (ETP) do Hyperliquid (HYPE) com a menor taxa entre seus concorrentes listados nos EUA, intensificando uma guerra de preços em uma das categorias de ETFs mais novas e de crescimento mais rápido do cripto.
O gestor de ativos anunciou o ETF de staking da Grayscale Hyperliquid (HYPG) na Nasdaq, revelando uma taxa de patrocinador de 0,29% e confirmando o ticker HYPG. A taxa é inferior às produtos concorrentes da Hyperliquid da 21Shares e da Bitwise e marca a primeira competição significativa de taxas no mercado emergente de produtos de investimento HYPE.
O ETF THYP da 21Shares, que investe no Hyperliquid, começou a ser negociado na Nasdaq em 12 de maio com uma taxa de despesas de 0,30%. O BHYP da Bitwise foi lançado três dias depois na New York Stock Exchange (NYSE) com taxa promocional de 0% no primeiro mês, mas aumentará para 0,34%. Em base normalizada, a taxa de 0,29% da Grayscale é agora a mais baixa entre as três ofertas.
O rápido surgimento de múltiplos fundos do Hyperliquid reflete o crescente interesse dos investidores no protocolo por trás do token HYPE. O Hyperliquid começou como uma exchange descentralizada de futuros perpétuos, mas expandiu-se para um ecossistema mais amplo de blockchain que suporta contratos inteligentes, ativos tokenizados e novos mercados financeiros.
Ao contrário dos ETFs de criptomoedas tradicionais que simplesmente detêm o ativo subjacente, o HYPG foi projetado para gerar retornos adicionais por meio de staking. O fundo buscará exposição ao HYPE enquanto participa do processo de staking da rede, permitindo que os investidores capturem recompensas de staking por meio da estrutura do ETF. A Grayscale afirmou que as recompensas de staking do HYPE historicamente tiveram uma média anual de cerca de 2,2%.
O lançamento ocorre enquanto o Hyperliquid se tornou um dos projetos mais acompanhados na finança descentralizada. Segundo a Grayscale, o protocolo gerou aproximadamente US$ 857 milhões em receita durante 2025, tornando-se um dos aplicativos de maior receita no cripto.
Grande parte do interesse dos investidores concentrou-se no modelo econômico do Hyperliquid. A Grayscale afirmou que aproximadamente 99% das taxas do protocolo são direcionadas para recompras de tokens, um mecanismo que os apoiadores argumentam vincula o uso da rede diretamente à acumulação de valor do HYPE.
“A estreia da HYPG na Nasdaq reflete nossa convicção de que o Hyperliquid representa algo verdadeiramente diferenciado no cenário de ativos digitais, um protocolo construído para suportar negociações e atividades de mercado on-chain em escala,” disse Krista Lynch, vice-presidente sênior de mercados de capital da Grayscale, em um comunicado.
A estreia do fundo adiciona mais um sinal de que investidores institucionais estão cada vez mais olhando além do bitcoin e do ether para projetos de infraestrutura nativos de cripto que geram receita e se assemelham a redes financeiras tradicionais. O crescimento do Hyperliquid na negociação de futuros perpétuos, combinado com sua expansão em ativos tokenizados e outros produtos financeiros, levou alguns analistas a considerá-lo um possível bloco de construção para uma infraestrutura de mercado onchain mais ampla.