Goldman Sachs acredita que o negócio de IA da SpaceX gerará US$ 322 bilhões em receita anual até 2030. Isso representa um aumento de US$ 3,2 bilhões em 2025, um salto limpo de 100 vezes em cinco anos.
A projeção, divulgada em 4 de junho, faz parte da apresentação da Goldman a potenciais investidores antes da esperada listagem da SpaceX na Nasdaq em meados de junho. A Goldman está atuando como coordenadora principal e bookrunner para o IPO, que tem uma avaliação-alvo de US$ 1,78 trilhão.
Os números por trás da narrativa
As projeções internas do Goldman mapeiam uma curva de crescimento acentuada para a divisão de IA da SpaceX. A receita é prevista em US$ 15,6 bilhões em 2026 e US$ 34,5 bilhões em 2027, antes de disparar para US$ 322 bilhões até o final da década.
A unidade de IA não é um projeto secundário. Ela está sendo posicionada como o principal motor do crescimento geral da SpaceX. A receita total da empresa deve aumentar de US$ 18,7 bilhões no ano passado para US$ 474 bilhões até 2030. Se os números de IA se confirmarem, essa divisão sozinha representará aproximadamente 68% da receita total até o final da década.
A tese baseia-se na infraestrutura de satélites da SpaceX. A constelação Starlink da empresa, já a maior rede de satélites em órbita, fornece uma camada única de processamento e distribuição de dados. O argumento da Goldman parece ser que essa infraestrutura orbital posiciona a SpaceX para captar cargas de trabalho de IA que provedores de nuvem terrestres simplesmente não conseguem atender, particularmente para computação de borda, coleta remota de dados e tarefas de inferência em escala global.
O ângulo cripto: Bitcoin no balanço e derivados pré-IPO
A SpaceX supostamente detém 18.712 BTC, adquiridos a aproximadamente US$ 35.000 por token. Nos preços atuais, esse estoque vale consideravelmente mais do que os aproximadamente US$ 655 milhões que a empresa pagou por ele.
Mais imediatamente relevante para traders de criptomoedas: exchanges de criptomoedas lançaram contratos perpétuos liquidados em USDC/USDT vinculados à SpaceX sob o ticker SPCX. Esses contratos perpétuos pré-IPO permitem que os traders tenham exposição ao preço das ações da SpaceX antes que as ações comecem a ser negociadas na Nasdaq.
O que isso significa para os investidores
Goldman tem um incentivo financeiro para apresentar a imagem mais otimista possível: como principal underwriter, ganha taxas proporcionais ao capital que levanta na oferta pública inicial.
As holdings de bitcoin da SpaceX criam uma ligação direta entre o desempenho de suas ações e a movimentação do preço do BTC. Se a SpaceX for à bolsa com qualquer valorização próxima à sua meta, a posição de bitcoin da empresa se torna uma das alocações corporativas de cripto mais proeminentes nos mercados públicos.
As projeções da Goldman assumem que a SpaceX pode aumentar sua receita de IA em duas ordens de grandeza em meio década. As metas intermediárias de US$ 15,6 bilhões em 2026 e US$ 34,5 bilhões em 2027 servirão como pontos de verificação iniciais. Os mercados de previsão e a precificação de derivados atualmente sugerem forte confiança na estreia da SpaceX no mercado.