O ouro continuou enfraquecendo recentemente, com seu preço caindo abaixo da média móvel de 200 dias, pela primeira vez desde outubro de 2023. Ao mesmo tempo, a relação Bitcoin/ouro subiu 3% nas últimas 24 horas, e o mercado começou a observar se a força relativa entre esses dois ativos está mudando.
O ouro entrou em um mercado de baixa técnico
De acordo com os dados relatados, o preço do ouro caiu mais de 20% em relação ao recorde histórico de US$ 5.600 por onça em janeiro deste ano, caindo agora abaixo de US$ 4.300. A média móvel de 200 dias é geralmente considerada um indicador de tendência de longo prazo; romper abaixo desse nível geralmente indica uma desaceleração significativa da tendência de alta anterior.
Este ajuste ocorreu após uma forte alta nos preços do ouro. Desde outubro de 2023, o ouro subiu de menos de US$ 2.000 por onça para níveis recorde, acumulando uma alta de quase 200%. Um dos principais fatores por trás dessa alta foi a expectativa do mercado de que o aumento dos gastos fiscais, o crescimento da dívida e o ambiente monetário frouxo enfraqueceriam o poder de compra das moedas fiduciárias, elevando assim a demanda por ativos escassos.
A força do dólar pressiona ativos de risco
Os dados de emprego dos EUA divulgados na semana passada superaram as expectativas, impulsionando o mercado a precificar uma probabilidade maior de aperto do Fed. Segundo a ferramenta CME FedWatch, o mercado atualmente aposta que o Fed pode aumentar a taxa em 25 pontos-base em dezembro, elevando a faixa da taxa de fundos federais para 3,75% a 4,00%.
O índice do dólar DXY também retornou acima de 100. Normalmente, a valorização do dólar aperta as condições financeiras globais e exerce pressão sobre commodities, ouro e ativos criptográficos denominados em dólar.
O prata também está enfraquecendo simultaneamente. Relatórios indicam que a prata atualmente está testando o suporte próximo à sua média móvel de 200 dias, em torno de US$ 67 por onça. Devido à maior volatilidade, a prata é frequentemente vista como uma versão mais elástica do ouro.
A relação Bitcoin contra ouro recupera
Enquanto o ouro recuava, o preço do Bitcoin reboundiu para perto de US$ 63.000, elevando a relação Bitcoin/ouro para 14,72 onças. Este indicador mede quantas onças de ouro um único Bitcoin pode comprar.
No entanto, essa relação ainda é cerca de 70% inferior ao pico de cerca de 41 onças de dezembro de 2024. O relatório também mencionou que, no mês passado, a relação encontrou resistência perto da média móvel de 200 dias, após o que o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de US$ 60.000. Apesar disso, o indicador ainda permanece acima do mínimo de fevereiro deste ano, indicando uma certa recuperação no desempenho do Bitcoin em relação ao ouro.
Do ponto de vista do ambiente de mercado atual, a valorização do dólar e a expectativa crescente de aumentos de juros permanecem as principais fontes de pressão. No entanto, após ouro entrar em uma recessão técnica, o desempenho relativo entre bitcoin e ouro está voltando a ser um foco de atenção do mercado.