O diretor de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, reduziu a previsão de aprovação do projeto de lei americano CLARITY em 2026 de 75% para 60%. Ele acredita que o maior obstáculo atual não é mais o apoio político, mas o tempo cada vez mais limitado que o Senado tem para avançar com o projeto de lei.
A agenda do Senado comprime o tempo
Thorn afirmou que a próxima agenda do Senado pode ser ocupada por assuntos relacionados ao FISA. A votação anterior sobre a autorização não avançou com sucesso, resultando em um calendário legislativo mais apertado. Ao mesmo tempo, o Congresso também está lidando com outras prioridades recentes, reduzindo o tempo disponível para a lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas.
Ele também mencionou que as divergências em torno das regras éticas dos parlamentares e das cláusulas contra o financiamento ilegal ainda não foram resolvidas, tornando o avanço do projeto de lei mais complexo.
O ponto central é a divisão das competências regulatórias
A Lei CLARITY é considerada uma das leis mais relevantes atualmente em Washington sobre a estrutura do mercado de criptomoedas. Seu ponto central é esclarecer ainda mais os limites regulatórios entre a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) sobre ativos digitais.
Segundo a proposta, ativos digitais classificados como mercadorias serão principalmente regulados pela CFTC; se classificados como valores mobiliários, continuarão sob a jurisdição da SEC. Essa distinção afetará diretamente a forma de emissão de tokens, o modelo de operação das plataformas de negociação e os requisitos de conformidade que os projetos precisam atender.
O alvo de 4 de julho está incerto
Apesar da redução na probabilidade de aprovação, Thorn permanece relativamente otimista quanto ao futuro final do projeto de lei. No entanto, ele observou que a janela legislativa está se tornando mais sensível, e qualquer nova mudança na agenda do Senado pode levar a ajustes rápidos nas expectativas do mercado.
Anteriormente, a senadora americana Cynthia Lummis havia considerado o dia 4 de julho como o prazo para impulsionar o avanço da legislação sobre estrutura de mercado no Senado. Agora, esse cronograma enfrenta maior incerteza.