Alguém sabia algo. Ou, pelo menos, alguém estava apostando como se soubesse.
No dia anterior à ação da autoridade reguladora chinesa de valores mobiliários contra a Futu Holdings e a Tiger Brokers da Up Fintech, a atividade de opções sobre ambas as ações disparou para níveis que tornam “inusual” uma subestimação. As opções de venda sobre a Futu atingiram seu volume mais alto desde outubro de 2024. A Tiger Brokers viu o volume de opções de venda aumentar para cerca de 70.000 contratos, cerca de oito vezes seu nível normal de negociação.
Em 22 de maio, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China anunciou que estava impondo penalidades à Futu, Tiger Brokers e Longbridge Securities por realizarem atividades de valores mobiliários transfronteiriças não autorizadas direcionadas a investidores continentais chineses. A CSRC afirmou que confiscaria todos os ganhos ilícitos das empresas. As ações da Futu caíram até 39%, atingindo cerca de US$ 75. A Tiger Brokers caiu até 47%, chegando a aproximadamente US$ 3,63 no início das negociações.
Para contexto, a penalidade da CSRC contra a Futu incluiu, segundo relatos, uma multa de aproximadamente 1,85 bilhão de yuans, cerca de US$ 271 milhões.
Isso não foi um choque inesperado. A CSRC sinalizou pela primeira vez essas empresas por atividades transfronteiriças ilegais em dezembro de 2022, proibindo-as de onboarding novos clientes da China continental. Tanto a Futu quanto a Tiger Brokers removeram seus aplicativos da China continental em 2023 como parte do cumprimento desses avisos anteriores. A aplicação se enquadra em uma estratégia mais ampla de dois anos que as autoridades chinesas vêm executando para combater saídas ilegais de capital e práticas agressivas de negociação transfronteiriça.
Os danos colaterais se estenderam além das três empresas nomeadas. Outras empresas chinesas listadas nos EUA, incluindo Alibaba e Baidu, viram seus preços de ações sentirem o peso do anúncio.