A mídia estrangeira comentou que, historicamente, os mercados baixistas de criptomoedas, da alta à baixa, duram normalmente de 8 a 12 meses. Segundo essa experiência, se o pico deste ciclo ocorreu no final de 2025, então o profundo recuo deste ciclo, previsto para o meio de 2026, pode já estar na segunda metade.
O intervalo histórico geralmente é de 8 a 12 meses
O artigo analisou dois ciclos descendentes típicos. Durante a bear market de 2018, o Bitcoin atingiu o fundo cerca de um ano após cair desde o pico anterior, com uma queda máxima de aproximadamente 84%. A bear market de 2022 teve duração semelhante, e o Bitcoin atingiu o fundo no final do ano, após o evento da FTX, com uma queda de aproximadamente 77% em relação ao pico.
O artigo considera que, embora os fatores desencadeadores desses dois ciclos sejam diferentes, sua duração e magnitude de recuo são bastante semelhantes; portanto, um intervalo de 8 a 12 meses pode servir como referência para observar este ciclo de mercado.
No entanto, o texto também distingue entre a “fase de queda no mercado de baixa” e o “ciclo completo”. O primeiro geralmente se refere à fase rápida de queda do pico ao fundo, enquanto o segundo também inclui a formação de fundo e a recuperação lenta, durando geralmente mais tempo.
Três fatores determinam quando a queda terminará
O artigo afirma que o mercado de baixa não termina imediatamente quando o sentimento melhora, mas passa por vários estágios.
- Primeiro, reduzir alavancagem; posições empréstimo excessivamente altas precisam ser gradualmente eliminadas através de múltiplas quedas e liquidações.
- O segundo é a limpeza de emoções, com o mercado passando de otimismo para pânico e, em seguida, à renúncia dos investidores às suas posições.
- O terceiro é a reconstrução da demanda real; novas ordens de compra precisam se formar novamente em um intervalo de preços mais baixo.
O texto menciona que, em junho de 2026, ocorreu uma liquidação de posições superiores a US$ 1 bilhão, e esse tipo de liquidação concentrada geralmente faz parte de um processo de desalavancagem, mas historicamente raramente ocorre apenas uma vez.
Este ciclo de mercado já apresenta características próximas ao fim
Do ponto de vista temporal, o artigo considera que o ritmo desta correção é geralmente consistente com intervalos históricos. O Bitcoin registrou uma queda de cerca de 22% este ano, o Ethereum caiu quase 29% em um único trimestre, o índice de medo e ganância caiu para 13 e o Cardano atingiu seu menor nível em seis anos, indicando que o mercado ainda está claramente fraco.
Mas o artigo também aponta que, atualmente, a profundidade do recuo ainda é temporariamente menor do que nos estágios mais extremos de 2018 e 2022; portanto, não se pode determinar apenas pela duração do tempo se o mercado já atingiu seu fundo.
Os pontos de observação listados pelo autor incluem: se o pânico extremo persistir, se a pressão de venda estiver diminuindo, se os fundos institucionais estiverem retornando, e se os fluxos de fundos de ETFs, a política do Federal Reserve e o ambiente mais amplo dos ativos de risco estiverem melhorando. O artigo conclui que, se o ritmo histórico se mantiver, a recuperação do mercado pode ocorrer no final de 2026, mas este ciclo pode não replicar exatamente os padrões passados.