Daly, do Fed, sinaliza taxas apertadas por mais tempo; cripto enfrenta pressão

Mary Daly, presidente do Banco Federal da Reserva de São Francisco, reiterou que restaurar a estabilidade de preços é essencial — mas não à custa da economia mais ampla. Em comentários resumidos pelo Chaincatcher, Daly enfatizou que o Fed não pode perseguir uma inflação mais baixa “danificando a economia”, apresentando a política como um delicado equilíbrio entre retornar a inflação à meta de 2% e proteger o mercado de trabalho. Essa tonalidade cautelosa é consistente com as mensagens recentes de Daly. Ela descreveu a política como “em boa posição”, argumentou que o Fed pode “permitir-se paciência” e defendeu uma “abordagem medida, dependente de dados”. Daly alertou que, embora os avanços na inflação sejam importantes, “avanço não é vitória”, e a incerteza em torno tanto das pressões de preços quanto do emprego significa que os formuladores de políticas devem planejar múltiplos cenários, em vez de uma única trajetória de previsão. Daly destacou repetidamente o mandato duplo do Fed: restaurar a estabilidade de preços enquanto apoia o máximo emprego. Ela alertou contra manter as taxas “muito altas por muito tempo”, dizendo que, se uma política restritiva desencadear demissões em massa, “você oferece às pessoas inflação baixa, mas tira seus empregos”, o que anularia o propósito do mandato duplo. Os mercados interpretaram os comentários de Daly como um sinal de que o Comitê Federal de Mercado Aberto é mais provável que mantenha a taxa de política na faixa atual de 5,25%–5,50% por um período prolongado, adiando cortes até que haja evidência mais clara de que a inflação está se movendo consistentemente em direção a 2%. Sua posição alinha-se com projeções recentes do setor privado. A Goldman Sachs, por exemplo, adiou sua previsão para o primeiro corte da taxa do Fed para setembro de 2026 e agora espera que a inflação fique próxima a 2,9% — uma visão que implica um ambiente de política mais restritivo por mais tempo e condições mais difíceis para ativos de risco. Daly não forneceu previsões específicas para crescimento, desemprego ou o momento dos cortes de taxas no resumo da Jin10, mas sua mensagem geral foi clara: o Fed preferirá decisões incrementais e baseadas em dados em vez de se comprometer antecipadamente com um ciclo de flexibilização rápida. O que isso significa para criptomoedas: taxas mais altas prolongadas geralmente reduzem a liquidez e a aversão ao risco, pressionando ativos de risco, incluindo criptomoedas. A insistência de Daly em equilibrar estabilidade de preços com proteção ao emprego sinaliza que o Fed está caminhando por um caminho estreito — um que pode manter as condições monetárias relativamente apertadas e os mercados voláteis até que os dados de inflação e emprego apresentem uma imagem mais clara.