A DTCC anunciou planos para conectar seu serviço de tokenização da Depository Trust Company à rede blockchain do Stellar. O trabalho está sendo desenvolvido em parceria com a Stellar Development Foundation.
O objetivo é permitir que ativos mantidos em custódia no DTC sejam representados em forma tokenizada na blockchain pública do Stellar. As empresas esperam que essa conexão suporte atividades regulamentadas de ativos digitais, mantendo ao mesmo tempo as proteções de mercado existentes.
O lançamento faz parte da abordagem mais ampla da DTCC de utilizar múltiplos sistemas blockchain em vez de depender de uma única rede.
A autorização regulatória prepara o cenário
O projeto segue uma carta sem ação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos emitida em dezembro de 2025. Essa aprovação permite que o DTC ofereça um serviço de tokenização para ativos do mundo real mantidos em seu sistema de custódia.
A estrutura é projetada para que ativos tokenizados continuem seguindo as mesmas regras de proteção ao investidor que os títulos tradicionais. Tokenizar um ativo não altera o que você realmente possui. O token ainda representa o mesmo título, portanto, dividendos, direitos de voto e ações corporativas permanecem os mesmos.
A DTCC não está substituindo o sistema existente. Ela está mantendo a estrutura atual de liquidação e custódia e adicionando uma camada digital por cima dela. A camada de blockchain fica ao lado dela e replica partes do que já está acontecendo, em vez de assumi-la.
Quais mudanças
O que muda é principalmente como o ativo se move entre os participantes. Em vez de tudo passar por processos pós-negociação mais lentos e em múltiplos passos, o ativo também pode existir em uma forma digital que viaja pelas vias da blockchain.
Na prática, isso pode reduzir parte da troca de idas e vindas entre intermediários. O liquidação pode levar menos tempo, e a transferência de propriedade pode envolver menos transferências, dependendo do grau de adoção do sistema.
Os participantes do mercado também podem ver janelas de negociação estendidas em comparação com os horários padrão da exchange.
A DTCC também disse que ativos tokenizados serão utilizáveis em todo o ciclo de vida de um título. Isso inclui emissão, transferências, relatórios e ações corporativas, como dividendos ou divisões.
Por que o Stellar faz parte do plano
O Stellar está sendo utilizado como a primeira conexão de blockchain pública para o serviço. A rede é projetada para transações financeiras, com ênfase em eficiência de custo e throughput.
A rede Stellar atuará como a via pública onde ativos tokenizados poderão se mover e ser registrados em tempo real. DTCC afirma que escolheu a Stellar por causa de seu design orientado à conformidade e suas características de desempenho.
A integração também tem como objetivo suportar a interoperabilidade. A DTCC indicou que planeja trabalhar com mais de uma rede blockchain ao longo do tempo, incluindo sistemas de camada um e camada dois.
Cronograma e Foco Inicial em Ativos
DTCC e Stellar esperam que ativos DTC tokenizados estejam disponíveis na rede Stellar no primeiro semestre de 2027. Antes disso, ambas as partes testarão como a tokenização funciona em diversos tipos de ativos selecionados.
A avaliação inicial deverá incluir instrumentos altamente líquidos. Estes podem abranger fundos negociados em bolsa, componentes de grandes índices, como os componentes do Russell 1000, e títulos como títulos do Tesouro e títulos de dívida.
Direção do Setor e Próximos Passos
A DTCC afirma que a iniciativa tem como objetivo melhorar a eficiência do liquidação e reduzir a fricção operacional nos mercados globais. Ela também aponta para maior transparência e uso mais flexível de garantias como possíveis resultados.
A liderança de ambas as organizações apresentou o esforço como uma conexão entre sistemas de mercado regulados e infraestrutura de blockchain pública. A intenção é manter as salvaguardas existentes enquanto testa até onde ativos tokenizados podem operar dentro da finança institucional.
Por enquanto, o projeto permanece nas fases de desenvolvimento e teste. O que acontecerá a seguir dependerá de alguns aspectos práticos. Os reguladores precisarão manter-se alinhados à medida que o sistema se desenvolver.
A tecnologia também precisa funcionar de forma confiável em escala. E depois há o teste real: se bancos, brokers e outros participantes do mercado realmente a utilizarem assim que as versões iniciais estiverem no ar.