A pilha recorde de "detentores de longo prazo" do bitcoin pode estar escondendo uma escassez de compradores, segundo a empresa de análise on-chain CryptoQuant. Contexto de preço O bitcoin operou próximo a US$ 73.500 na manhã de sexta-feira, horário de Hong Kong (dados da CoinDesk), cerca de 10% abaixo dos níveis de US$ 80.000 vistos no início deste mês. Essa correção ocorre enquanto a CryptoQuant aponta uma mudança estrutural sob a superfície: um recorde de 15,8 milhões de BTC agora são classificados como oferta de detentores de longo prazo — não necessariamente porque a convicção está aumentando, mas porque a rotatividade do mercado está desacelerando. O que a CryptoQuant descobriu A oferta de detentores de longo prazo geralmente é vista como positiva: investidores retiram moedas da circulação, reduzindo a oferta disponível enquanto nova demanda impulsiona os preços para cima. A CryptoQuant argumenta que o recorde atual é frequentemente apenas um resultado contábil da menor atividade de negociação. Com a acumulação de whales estagnada e a demanda de ETFs e outros grandes compradores esfriando, menos moedas estão sendo trocadas e mais carteiras simplesmente envelhecem na categoria de longo prazo. Principais métricas - A oferta de detentores de curto prazo caiu cerca de 2,2 milhões de BTC desde dezembro. - Cerca de 900.000 BTC dessa redução vieram das reservas da Coinbase cruzando o limiar de 155 dias usado para classificar detentores de longo prazo — uma reclassificação técnica que, no entanto, sinaliza redução na movimentação. - Os saldos de whales (carteiras de 1.000 a 10.000 BTC) estão se contraindo na taxa anual mais rápida de 2026, e o crescimento mensal dos saldos de whales tem estado próximo a zero desde fevereiro. - Os saldos de golfinhos (carteiras de 100 a 1.000 BTC) também mostram crescimento anual desacelerado após atingir pico de 970.000 BTC em outubro de 2025 — um pico que coincidiu com entradas mensais de US$ 3,4 bilhões em ETFs de bitcoin. A CryptoQuant observa que o grupo dos golfinhos é fortemente influenciado por ETFs à vista e compras corporativas de tesouraria, tornando-o um bom proxy para a demanda institucional. Outros sinais se alinham O recente relatório da Glassnode também identifica demanda à vista enfraquecida, fluxos de ETFs em declínio e fluxos de capital insuficientes para sustentar uma movimentação acima dos níveis-chave de custo-benefício próximos a US$ 78.000. Seu Índice de Lucro/Prejuízo Realizado está em 1,56, abaixo da faixa de 2–5 comumente vista nos estágios iniciais de mercados alcistas persistentes. Os mercados de previsão ecoam a falta de impulso: um contrato da Polymarket rastreando a faixa de fechamento do BTC em 30 de maio mostra aproximadamente 84% de probabilidade de o BTC finalizar entre US$ 72.000 e US$ 76.000. Conclusão O consenso entre os dados on-chain, a atividade dos ETFs e os mercados de previsão não é bearish absoluto, mas sim uma participação reduzida. O bitcoin permanece acima de US$ 70.000, mas uma parcela crescente da oferta simplesmente permanece parada — sugerindo que o mercado está cada vez mais impulsionado por detentores existentes em vez de novos compradores. Esse mercado mais fino pode tornar os preços mais sensíveis a mudanças relativamente pequenas na demanda ou na venda, deixando o BTC vulnerável a movimentos exagerados, a menos que novos fluxos retornem.
CryptoQuant: Recorde de 15,8 milhões de BTC em mãos de longo prazo pode ocultar a escassez de compradores
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Resumo
CryptoQuant alerta que um recorde de 15,8 milhões de BTC em investimento de longo prazo pode esconder uma escassez de compradores, não convicção de alta. A oferta de detentores de curto prazo caiu 2,2 milhões de BTC desde dezembro, com 900.000 BTC da Coinbase agora classificados como de longo prazo. Os saldos de baleias e golfinhos mostram crescimento mais lento, enquanto os fluxos de ETF diminuíram. Glassnode e Polymarket confirmam demanda fraca. Uma estratégia de cripto de longo prazo pode enfrentar ventos contrários se essa tendência continuar.
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