Mensagem do BlockBeats, 28 de abril: este ano, a indústria de criptomoedas está passando por uma onda de encerramentos, com projetos variando de plataformas de negociação a ferramentas de análise sendo afetados. Abril não foi exceção: o serviço de e-mail descentralizado Dmail anunciou a interrupção de suas operações devido aos altos custos de infraestrutura, falha na captação de recursos e baixa utilidade do token. Roshan Dharia, CEO da empresa de investimentos em criptomoedas Echo Base, afirmou: “Em ciclos anteriores, os projetos podiam prolongar sua vida útil por meio de novas emissões de tokens ou apoio de capital de risco. Esse caminho está agora praticamente fechado, resultando em perdas reconhecidas mais cedo e, consequentemente, mais encerramentos do que recuperações.” A indústria de criptomoedas estabeleceu um modelo para arrecadar fundos rapidamente por meio de tokens, mas ainda carece de um framework para liquidação quando surgem problemas, dificultando a reestruturação de dívidas ou a coordenação entre partes interessadas após a deterioração das condições.
Nos últimos meses, a situação do projeto piorou à medida que a atividade dos usuários diminuiu, o poder financeiro enfraqueceu e as fontes de financiamento se restringiram. A plataforma de ferramentas DAO Tally afirmou que está gradualmente encerrando suas operações após concluir que o mercado de ferramentas de governança ainda não alcançou escala; Step Finance, por sua vez, passou a encerrar suas atividades após um ataque hacker, pois os esforços para obter financiamento ou venda não produziram resultados viáveis. BlockFills solicitou falência em março após congelar saques, com credores acusando a empresa de desviar ativos de clientes para cobrir prejuízos corporativos.
Dharia afirmou que os tokens eram anteriormente uma solução de reserva para a equipe arrecadar fundos ou subsidiar o crescimento, mas esse mecanismo já não é confiável. Alguns projetos começaram a considerar os tokens como dívidas que podem precisar ser integradas ou reestruturadas. Em março, o Across Protocol propôs converter os tokens em ações de recompra. A equipe por trás do Across, a Risk Labs, afirmou que os tokens e a estrutura de organização autônoma descentralizada (DAO) limitam sua capacidade de realizar transações com empresas e instituições. Diferentemente das empresas tradicionais, a maioria dos projetos de criptomoeda carece de um caminho claro de reestruturação após a deterioração das condições. Projetos de criptomoeda geralmente operam por meio de fundações, entidades offshore e comunidades baseadas em tokens, sem uma estrutura legal unificada para regulamentar responsabilidades. Em reestruturações, os detentores de tokens normalmente não possuem direitos formais sobre ativos ou fluxos de caixa.