Cowen prevê o piso do bitcoin no final de 2026 e classifica a recente recuperação como um "dead cat bounce"

A recent recuperação contracíclica do bitcoin até US$ 82.800 não convenceu um analista proeminente de que o mercado de baixa terminou. Benjamin Cowen, fundador e CEO da Into The Cryptoverse, argumenta que o rebound na verdade reforça sua tese de baixa — porque repete um padrão que, segundo ele, já vimos antes. Por que Cowen permanece cético: - Rejeição na média móvel simples de 200 dias: Cowen destaca uma falha recorrente em manter-se acima da SMA de 200 dias — o mesmo comportamento observado antes da última queda em 2018 e 2022. Esse rejeição técnica, ele afirma, é um sinal clássico de mercado de baixa. - Duração do rally: Alguns rallies contracíclicos em ciclos anteriores duraram mais de 20 semanas. O atual rebound durou 16 semanas, o que Cowen argumenta mina a afirmação de que o bitcoin já encontrou um piso durável. O cronograma do ciclo sustenta sua visão: Cowen aponta para o timing como evidência adicional. A subida do bitcoin até o pico de US$ 126.200 em outubro de 2025 ocorreu dentro da janela esperada do ciclo de quatro anos, medida a partir do mínimo anterior até o pico. Como o topo ocorreu “no prazo”, ele argumenta que o mesmo framework cíclico deve se aplicar ao fundo — e ciclos anteriores tiveram seus mínimos no final do ano intermediário (dezembro de 2018 e novembro de 2022). Com base nesse padrão, Cowen espera que o mínimo definitivo ocorra no final de 2026. Gráficos que ele compartilhou: Cowen publicou dois gráficos destinados a ilustrar sua tese: - Retorno sobre o investimento do pico do ciclo até o mínimo do mercado de baixa. - Multiplicador dos mínimos do mercado de baixa até o próximo pico do mercado de alta. Ambos os gráficos, ele diz, seguem a forma dos ciclos anteriores, mesmo que os números absolutos neste ciclo estejam amortecidos. Timing para a próxima queda: Cowen anteriormente sinalizou maio–junho como a janela em que uma queda significativa poderia começar, e espera que qualquer movimento de baixa empurre o bitcoin abaixo do mínimo de 6 de fevereiro, de cerca de US$ 60.000 — um nível que alguns analistas tratam como o fundo do ciclo. Reações de outros analistas: Nem todos concordam. Por exemplo, o analista Sykodelic previu que o bitcoin pode ultrapassar US$ 90.000 em junho após testar novamente um nível de suporte chave. Essa divergência destaca uma divisão mais ampla na interpretação do mercado: alguns traders veem o ciclo de quatro anos impulsionado pelo halving ainda governando a movimentação de preços, enquanto outros acreditam que a estrutura e a liquidez mudadas do mercado tornam os ciclos passados menos previsíveis. Conclusão: A visão de Cowen é um lembrete de que padrões técnicos e cronogramas cíclicos ainda têm peso para muitos analistas de cripto. Se esse rally se revelar um “dead cat bounce” ou o início de uma nova subida dependerá de o bitcoin conseguir romper e manter-se acima das principais médias móveis e níveis de suporte — ou se a história se repetir com outra queda rumo a um fundo no final de 2026.