TL;DR:
- Os apresentadores do Formulário 13F liquidaram um total de 52.500 BTC de fundos negociados em bolsa durante o primeiro trimestre de 2026.
- Fundos de hedge e firmas de corretagem representaram 95% da redução na exposição profissional no mercado de fundos regulamentados.
- Assessores financeiros mantiveram a maior participação, com 150.300 BTC acumulados, o que equivale a 58% das posições institucionais registradas.
Gestor de ativos digitais CoinShares publicou um relatório identificando os players institucionais que liquidaram suas posições em Bitcoin ETFs durante a correção de mercado no primeiro trimestre de 2026. Os dados, compilados por meio de arquivos Form 13F junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), mostram comportamentos opostos entre fundos hedge tradicionais e veículos de investimento bancários.
O relatório do CoinShares, assinado pelo analista Matt Kimmell, revela que os holdings profissionais totais caíram de 313.000 BTC para 261.000 BTC durante o período analisado. Essa variação representa uma contração de 17% no volume em comparação com o trimestre anterior, o que equivale a uma redução de 35% no valor de mercado, levando o capital institucional para US$ 17,8 bilhões. O relatório indica que a proporção dos ativos desses fundos detidos por empresas sujeitas ao Formulário 13F caiu de 24,7% para 20,8% no mesmo ciclo.
Fundos de Hedge concentraram a venda de criptoativos
A atividade de liquidação foi especificamente concentrada entre participantes do mercado focados em estratégias táticas de curto prazo. Os dados apresentados sugerem que os fundos de hedge reduziram seus portfólios em 31.400 BTC, uma queda líquida de 39% em suas posições trimestrais. Enquanto isso, as corretoras venderam 18.800 BTC, registrando uma queda de 53% em suas posições totais. Ambos os setores representaram quase a totalidade do fluxo profissional observado nos fundos dos EUA.
Taxas de financiamento negativas em contratos futuros perpétuos e o encerramento de operações de arbitragem podem ter influenciado a saída desses fundos institucionais, segundo a tendência atual de análise da CoinShares. A alocação de capital para projetos de inteligência artificial e metais preciosos apresenta-se como outra variável para a competição por liquidez durante este período. O preço do ativo digital de referência encerrou o primeiro trimestre de 2026 em torno de US$ 68.000, após registrar uma queda trimestral de 22%.
Por outro lado, os canais bancários tradicionais aumentaram sua participação direta em veículos financeiros listados. A exposição bancária consolidada subiu para 15.200 BTC, um valor que duplica os recordes do trimestre anterior e demonstra um aumento de 339% em relação ao mesmo período do ano anterior. Relatórios do JPMorgan Chase refletiram a adição de 3.000 BTC, enquanto o Wells Fargo adicionou 4.000 BTC à sua custódia regulamentada. Entidades como o Citigroup também apareceram pela primeira vez nestes balanços oficiais de ativos criptográficos.
O fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, também aumentou suas participações, adicionando 1.100 BTC aos seus saldos, elevando a participação estatal nesses instrumentos para uma estimativa de 8.300 BTC. Conselheiros financeiros mantiveram o controle da maior parte institucional, com 150.300 BTC sob gestão, após aplicar um pequeno ajuste negativo de apenas 5,9% nos primeiros três meses do ano.
O desenvolvimento dos fluxos de capital variou após o fechamento do trimestre analisado, pois os fundos negociados em bolsa dos EUA captaram US$ 2,3 bilhões em entradas líquidas de capital até meados de maio de 2026. Os investidores institucionais agora aguardam a publicação dos próximos relatórios regulatórios de posição do segundo trimestre, programados para serem apresentados à SEC em agosto de 2026.