A possível mudança da Coinbase para uma nova plataforma de stablecoin apoiada pela Stripe, Visa e Mastercard abalou os mercados e aumentou a pressão sobre a Circle, emissora do USDC. O que aconteceu - O CoinDesk relatou que a Coinbase Global está avaliando se participará de uma infraestrutura de stablecoin voltada para pagamentos, em desenvolvimento com a Stripe, Visa e Mastercard. Essa plataforma poderia operar fora do ecossistema USDC ou desviar alguns fluxos de pagamento da rede da Circle. - A notícia afetou as ações: as ações da Circle caíram até 4% logo após a abertura na terça-feira, enquanto a Coinbase recuou cerca de 1,4% no mesmo período. Visa e Mastercard também caíram mais de 2% naquela manhã. - O estresse no mercado de criptomoedas intensificou o movimento — o bitcoin operava próximo a US$ 66.800 após uma queda de cerca de 2,8% em 24 horas, uma baixa intradia anterior em direção a US$ 65.000 e cerca de US$ 1,8 bilhão em liquidações em todo o mercado de criptomoedas. Reação do mercado e dos varejistas - O sentimento varejista monitorado no Stocktwits tornou-se baixista para ambas, Circle e Coinbase, no último dia. O volume de mensagens aumentou fortemente: as menções à Circle subiram cerca de 40% em 24 horas, e tanto Circle quanto Coinbase viram o volume de mensagens aumentar mais de 150% no último mês. - O sentimento varejista foi dividido em relação às redes de cartões: a Visa teve tendência baixista, enquanto a Mastercard passou de bullish para extremamente bullish. Por que isso importa para a Circle e a Coinbase - O negócio da Circle está fortemente ligado ao USDC. Documentos da empresa citados no relatório mostram que a receita de reservas é um dos principais motores de receita: a Circle arrecadou cerca de US$ 2,64 bilhões em receita em 2025 proveniente da renda sobre os ativos que respaldam o USDC. - A Coinbase e a Circle já têm um acordo de compartilhamento de receita desde 2023: a Coinbase retém toda a renda de juros sobre o USDC mantido em sua exchange e divide igualmente a receita com a Circle sobre o USDC circulando fora da exchange. - O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse aos investidores na chamada de resultados do Q1 que esses contratos “já estavam em vigor” e que a empresa esperava continuar a relação sob os mesmos termos. No entanto, o relatório do CoinDesk levantou a possibilidade de que a Coinbase possa ganhar mais poder nas próximas negociações se participar de uma plataforma alternativa de stablecoin antes da renovação do contrato prevista para agosto. O que observar - Se a Coinbase formalmente se juntará ou apoiará a nova infraestrutura de stablecoin voltada para pagamentos. - Quaisquer alterações nos termos de compartilhamento de receita do USDC quando o acordo for renovado ainda este ano. - Fluxos de mercado em direção a qualquer nova rede apoiada por grandes players de pagamentos, em detrimento do USDC, e efeitos mais amplos sobre a concorrência entre stablecoins e os meios de pagamento. Conclusão: Uma iniciativa de stablecoin apoiada pelo setor de pagamentos, com a Coinbase considerando participação, cria um potencial novo rival à franquia USDC da Circle e já gerou inquietação no curto prazo — o impacto real dependerá dos compromissos formais e do desenrolar da próxima renovação contratual.
Coinbase observa impulso de stablecoin com Stripe, Visa, Mastercard, colocando em xeque o USDC da Circle
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Resumo
A Coinbase supostamente está considerando uma nova plataforma de stablecoin apoiada pela Stripe, Visa e Mastercard, potencialmente perturbando o USDC da Circle. O índice de medo e ganância mostrou sentimento misto, pois as ações da Circle caíram 4%, a Coinbase caiu 1,4% e as gigantes de pagamentos perderam mais de 2% cada. A previsão de receita da Circle para 2025 inclui US$ 2,64 bilhões provenientes das reservas do USDC. Um acordo de compartilhamento de receita de 2023 com a Coinbase está programado para expirar em agosto, possivelmente deslocando os fluxos de exchange a favor da nova coalizão. Principais desenvolvimentos incluem a posição oficial da Coinbase, termos revisados e tendências de adoção de stablecoin.
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