Thomas Laffont, cofundador da Coatue Management, acabou de fazer uma das previsões mais ousadas da história recente do investimento em tecnologia. Falando na All-In Liquidity Summit em 4 de junho de 2026, ele projetou que os IPOs da SpaceX, OpenAI e Anthropic coletivamente superarão o valor total de saída gerado por todas as empresas apoiadas por capital de risco na última década.
Os Magníficos 8 e US$ 4 trilhões em valor privado
A tese de Laffont centra-se no que ele chama de “Magníficos 8”, um grupo de empresas privadas de tecnologia e IA que inclui SpaceX, Stripe, Anthropic, Databricks, Revolut, ByteDance, Anduril e OpenAI. Juntas, essas oito empresas têm uma avaliação combinada de quase US$ 4 trilhões.
A SpaceX está se preparando para um IPO com uma avaliação alvo de pelo menos US$ 1,8 trilhões, potencialmente arrecadando US$ 75 bilhões no processo. Esse único lançamento seria o maior IPO da história por ampla margem, superando em muito a arrecadação de cerca de US$ 25 bilhões da Saudi Aramco em 2019. Já a Anthropic já apresentou um S-1 confidencial, um sinal claro de que sua estreia pública é iminente e não apenas teórica.
A Coatue Management possui exposição a vários membros dos Magníficos 8, incluindo posições significativas na Anthropic.
A matemática da probabilidade por trás de resultados de trilhões de dólares
Laffont compartilhou dados sugerindo que empresas com valorações de bilhões de dólares têm 8% de chance de eventualmente atingir $10 bilhões. O número mais impressionante envolve centacorns—empresas que já ultrapassaram a marca de $100 bilhões em valoração. Segundo Laffont, essas empresas têm 31% de chance de alcançar $1 trilhão.
O que isso significa para os investidores
Para investidores do mercado público, a chegada da SpaceX, OpenAI e Anthropic reconfiguraria imediatamente as composições de índices e as ponderações de setores. Uma listagem da SpaceX de US$ 1,8 trilhões a tornaria uma das cinco empresas públicas mais valiosas do planeta desde o primeiro dia.
Para alocadores de capital de risco, os dados de Laffont criam uma tensão interessante. A probabilidade de 8% de uma unicórnio atingir US$ 10 bilhões sugere que portfólios de unicórnios amplamente diversificados ainda apresentam risco binário significativo. Mas a probabilidade de 31% no nível de centacórnio implica que os maiores vencedores são muito mais propensos a continuar vencendo do que a sabedoria convencional assume.