A CME Group iniciou a negociação de futuros do índice de volatilidade do Bitcoin, adicionando uma nova categoria de instrumentos derivativos de criptomoedas para investidores institucionais. Diferentemente dos futuros e opções de Bitcoin comuns, o foco desses contratos não é a direção do preço, mas sim as expectativas do mercado sobre a volatilidade nas próximas quatro semanas.
As primeiras negociações foram concluídas
Na semana passada, a Monarq Asset Management e a DV Chain concluíram os primeiros grandes negócios deste produto, tornando-se os primeiros participantes. As duas empresas, voltadas respectivamente para investimento institucional e negócios de market making de liquidez, indicam que o novo produto atraiu inicialmente instituições de negociação profissionais.
O novo contrato está vinculado ao CME CF Bitcoin Volatility Index, ou índice BVX. Este índice reflete as expectativas do mercado sobre a volatilidade do bitcoin nas próximas quatro semanas, permitindo que os investidores explorem diretamente a volatilidade, comprando ou vendendo sem precisar primeiro prever se o BTC subirá ou cairá.
The trading target is volatility itself
A principal diferença desse tipo de produto é que os traders apostam em "quão volátil será" em vez de "para onde o preço irá". Nos derivativos tradicionais, seja futuros, contratos perpétuos ou opções, as estratégias geralmente dependem de uma previsão da direção do preço. Os futuros de volatilidade separam esse aspecto, oferecendo ferramentas de negociação independentes para a própria volatilidade do mercado.
Isso significa que as estratégias de negociação em torno de dados macroeconômicos ou eventos importantes serão mais diretas. Por exemplo, antes e depois da divulgação dos dados de inflação dos EUA, se os traders esperarem que a volatilidade do Bitcoin aumente, podem optar por comprar volatilidade; se acreditarem que a reação do mercado será limitada, também podem posicionar-se na direção oposta.
CME continua a expandir seus negócios de criptomoedas
Shiliang Tang, CEO da Monarq, afirmou em comunicado à imprensa que esse tipo de produto ajuda a expandir as ferramentas de negociação de volatilidade no mercado regulamentado. À medida que o Bitcoin é cada vez mais adotado por instituições em suas alocações de ativos, a demanda por ferramentas mais refinadas de gestão de risco também aumenta.
Após este lançamento, a linha de produtos de criptomoedas da CME foi ainda mais expandida. Anteriormente, a plataforma já oferecia contratos padrão, contratos micro e produtos de opções relacionados ao Bitcoin e ao Ethereum. A adição de futuros de volatilidade permite que instituições executem estratégias de hedge e de carteira mais complexas em uma plataforma regulamentada.
- Acumulado no ano de aproximadamente 266.900 contratos negociados
- Aumento de aproximadamente 38% em relação ao mesmo período do ano anterior
- Média diária de contratos em aberto de aproximadamente 274.500, um aumento de aproximadamente 18% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Para o mercado, esse tipo de produto não altera diretamente a tendência do spot do Bitcoin, mas aumenta as formas pelas quais as instituições gerenciam riscos e expressam suas opiniões de negociação. À medida que o capital tradicional continua a entrar no mercado de criptomoedas, as ferramentas de negociação voltadas para a volatilidade em si provavelmente continuarão a aumentar.