- Left foi considerado culpado de 13 acusações de fraude em valores mobiliários por manipular ações de 2018 a 2023.
- Ele construiu posições antes de publicar o comentário explosivo da Citron, depois saiu contra seus próprios alvos.
- Uma mensagem privada da Nvidia pedindo para destruir as ações tornou-se a evidência mais prejudicial no julgamento.
Um júri federal em Los Angeles condenou Andrew Left, 55, fundador da influente plataforma de vendas curtas Citron Research, por um crime de esquema de fraude em valores mobiliários e 12 crimes de fraude em valores mobiliários na segunda-feira.
O veredito foi emitido após um julgamento de 15 dias que expôs como o Left usou sua plataforma de mídia pública para movimentar preços de ações enquanto negociava secretamente contra as posições que estava promovendo. Left enfrenta até 25 anos de prisão federal apenas pela acusação de esquema. A sentença está agendada para 31 de agosto.
Como o esquema funcionava
A fraude ocorreu de pelo menos março de 2018 até outubro de 2023. Os mecanismos eram simples e cínicos:
- Left escolheu uma empresa de capital aberto que pretendia escrever sobre
- Ele construiu silenciosamente posições longas ou curtas antes de publicar qualquer coisa
- Ele então publicou comentários explosivos e sensacionalistas através da Citron Research em mídias sociais e aparições na TV na CNBC, Fox Business e Bloomberg
- Ele usou opções de curto prazo com vencimento no mesmo dia da publicação para maximizar lucros rápidos
- Ele definiu ordens limite para fechar automaticamente as posições assim que os ativos se moveram na direção desejada
- Ele então encerrou suas posições a preços drasticamente diferentes dos preços alvo que havia publicamente divulgado
O lucro ilícito total no esquema foi de pelo menos US$ 21 milhões.
A mensagem da Nvidia que definiu o julgamento
Os promotores apresentaram uma mensagem privada enviada por Left a um gestor de carteira de um fundo de hedge em novembro de 2018 sobre a Nvidia, que se tornou central para o caso.
“Você quer ganhar dinheiro rápido? Monte uma tese sobre por que a NVDA está supercomprada. Podemos destruí-la. Basta ler as notas dos analistas deste último trimestre e reunir as melhores ideias,” escreveu Left.
Naquela manhã, ele abriu posições na Nvidia, incluindo opções de compra de curto prazo. Em seguida, publicou um tweet afirmando que a Citron estava comprando Nvidia e definiu uma meta de preço de $165. Grandes veículos de mídia divulgaram o tweet. Menos de duas horas depois, com a Nvidia negociando entre $150 e $151, Left vendeu todas as posições com um lucro de pelo menos $960.000.
Respostas à esquerda
Citron Research publicou uma resposta horas após o veredito.
Hoje fui considerado culpado. Entre outras coisas, por recomendar Tesla, Nvidia e Meta em 2018. Ninguém jamais disse que eu menti. O próprio agente do governo admitiu isso no testemunho. Não houve declarações falsas. Agora, uma opinião verdadeira que acaba gerando lucro é ilegal. É isso que é a América? Nós discordamos do júri e isso não termina aqui.
O júri absolveu Left em quatro acusações relacionadas a empresas específicas. As 13 acusações de culpa restantes abrangem um dos casos mais documentados de manipulação de mercado impulsionada por redes sociais na história dos EUA.
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