Há novos avanços no mercado de derivativos criptográficos dos EUA. A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC) aprovou recentemente a KalshiEX para lançar contratos perpétuos de Bitcoin, além de emitir uma isenção de não-ação para negócios associados à Coinbase, abrindo caminho para clientes norte-americanos acessarem opções e produtos perpétuos no exterior.
Kalshi aprovado para lançar Bitcoin Perp
De acordo com a divulgação, a KalshiEX recebeu aprovação para lançar contratos perpetuos de Bitcoin com liquidação em dinheiro, disponíveis para negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, operando por meio de um mecanismo de taxa de financiamento vinculado ao preço à vista. Isso é considerado o primeiro lançamento oficial de um produto perpetuo de Bitcoin por uma bolsa regulada nos Estados Unidos.
O presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que esta decisão fornece um caminho regulatório para a listagem de um dos pares de negociação mais líquidos do mercado de ativos criptográficos. Sob o arranjo atual, a abordagem regulatória é dividida em duas linhas: uma para produtos perpétuos listados em bolsas regulamentadas nos Estados Unidos e outra para produtos externos tratados conforme as regras existentes.
Coinbase autorizada a se conectar a derivativos externos
Em sincronia com a aprovação da Kalshi, a CFTC também concedeu facilidade regulatória à Coinbase Financial Markets, permitindo que seus clientes americanos elegíveis acessem opções e produtos perpétuos da plataforma externa da Deribit.
Relatos indicam que essa isenção também permite que clientes qualificados usem Bitcoin, Ethereum e stablecoins como garantias de margem. Para a Coinbase, isso significa um caminho de conformidade mais claro para sua expansão de derivativos fora do mercado norte-americano.
The market quickly reflects regulatory changes
Após o anúncio da mensagem, as plataformas de negociação relacionadas e os preços dos ativos criptográficos subiram rapidamente. Na sexta-feira passada, as ações da Coinbase subiram 4%, enquanto as da Robinhood subiram 11%. O token HYPE da plataforma de contratos perpétuos on-chain Hyperliquid reboundiu mais de 30% desde o mínimo de quinta-feira passada, alcançando um novo recorde histórico de aproximadamente US$ 73,50.
O artigo menciona que ainda há divergência no mercado sobre se essa mudança regulatória é benéfica para o Hyperliquid. Os apoiadores argumentam que a expansão do mercado de contratos perpétuos regulamentados nos EUA ajuda a aumentar a atenção para todo o setor; já os críticos acreditam que, após a autorização regulatória, a concorrência entre plataformas regulamentadas pode intensificar. No entanto, conforme o desempenho de curto prazo, os investidores tendem a interpretá-la como um sinal positivo.
Os ETFs de Bitcoin continuam com saídas
Além dos fatores positivos nos derivativos, os principais ativos criptográficos ainda enfrentam pressão. Os dados do artigo mostram que o Bitcoin caiu cerca de 6% na semana, recuando para perto de US$ 72.500; Ethereum e Solana também caíram cerca de 6% e 5%, respectivamente, no mesmo período.
Do ponto de vista de fluxos de capital, os ETFs spot de Bitcoin registraram saída líquida de aproximadamente US$ 125 milhões na sexta-feira passada e saída líquida semanal de cerca de US$ 1,4 bilhão; os ETFs spot de Ethereum registraram saída líquida diária de cerca de US$ 18 milhões e saída líquida semanal de aproximadamente US$ 257 milhões. Isso indica que, apesar dos sinais positivos do regulador para produtos perpétuos, a preferência por risco no mercado spot ainda não se recuperou significativamente.