Mensagem do BlockBeats, 6 de junho: Cathie Wood, fundadora da Ark Invest, publicou um post afirmando que o mais recente relatório de emprego dos EUA foi forte, mas o mercado o interpretou incorretamente. O emprego não agrícola aumentou em 172 mil, acima da expectativa de mercado de 88 mil. No entanto, o mercado posteriormente sofreu vendas. Ela acredita que o mercado está assumindo que um emprego e crescimento mais fortes que o esperado levarão a uma aceleração da inflação, mas a experiência histórica não sustenta esse julgamento. Atualmente, a taxa de crescimento da produtividade está próxima de 3% e o custo unitário da mão de obra é de cerca de 0,5%, o que não é característico de uma prosperidade inflacionária, mas sim de um crescimento saudável impulsionado pela produtividade, que reduzirá a inflação a longo prazo.
Embora o preço do petróleo tenha aumentado cerca de 55% em base anual, calculado pela média móvel de três meses, a curva de rendimentos continua a achatarse. Acredita-se que o mercado de títulos esteja precificando forças mais poderosas, ou seja, o impacto deflacionário trazido pela inovação tecnológica, especialmente pela IA, que está começando a aumentar a produtividade em diversos setores da economia. Se as tensões no Irã se aliviarem e os preços do petróleo caírem, a inflação pode entrar em território negativo até o final do ano.
O Federal Reserve aumentou drasticamente as taxas de juros em 2022 diante de um choque inflacionário principalmente impulsionado pela oferta, um erro histórico de política, e os formuladores de política monetária da próxima geração podem não estar dispostos a repetir esse erro. Se a análise da ARK estiver correta, a próxima fase deste ciclo pode apresentar uma combinação de aceleração do crescimento, queda da inflação, redução das taxas de juros e fortalecimento do dólar, criando um cenário favorável para ações impulsionadas por inovação e tecnologias que impulsionarão a próxima onda de produtividade.