BoE apoia futuro multimoeda com depósitos tokenizados e libra digital

O Banco da Inglaterra reforçou sua visão de um futuro cenário de pagamentos no qual depósitos bancários tokenizados, stablecoins regulamentadas — e potencialmente um libra digital varejista — coexistirão. Em discurso na City Week 2026, Sarah Breeden apresentou essa visão como um “sistema multi-moeda”, no qual tecnologia de ledger distribuído (DLT) e contratos inteligentes reduzem custos, diminuem intermediários e permitem pagamentos automatizados e condicionais em todo o setor varejista. Principais pontos: - Pagamentos multi-moeda: Breeden afirmou que o sistema de pagamentos varejistas deve acomodar depósitos bancários tradicionais juntamente com depósitos bancários tokenizados, stablecoins regulamentadas e possivelmente uma moeda digital do banco central (CBDC). “Nos pagamentos varejistas, queremos um sistema multi-moeda que promova competição e escolha entre formas robustas de dinheiro”, disse ela. - Cronograma de regulamentação de stablecoins: O Banco planeja publicar projetos de regras para stablecoins sistemicamente importantes no próximo mês, com um framework final previsto para o final deste ano. Autoridades sinalizaram que podem temporariamente limitar a emissão total de stablecoins na fase inicial de adoção, para proteger a estabilidade financeira e evitar saídas abruptas de depósitos dos bancos. - Consulta sobre tokenização no atacado: Em 18 de maio, o Banco e a Financial Conduct Authority abriram uma consulta conjunta sobre mercados atacadistas tokenizados, convidando feedback de bancos, bolsas, fintechs e gestores de ativos sobre títulos tokenizados, colaterais, infraestrutura de liquidação e tratamento prudente. - Sandbox e pilotos: O Digital Securities Sandbox do Banco-FCA (lançado em 2024, vigente até jan 2029) está sendo ampliado. Breeden afirmou que 16 empresas estão se preparando para lançar serviços ao vivo de emissão, negociação e liquidação tokenizadas a partir do final de 2026. Entre os participantes estão Euroclear, HSBC e London Stock Exchange Group. - Liquidação e atualizações de infraestrutura: Os reguladores estão analisando como ativos tokenizados poderiam ser usados como colaterais em contrapartes centrais e nas operações do Banco. O Banco propôs horários de funcionamento mais longos para RTGS e CHAPS, com objetivo de longo prazo de liquidação quase 24/7. - Alinhamento prudente: O Banco afirmou que ativos tokenizados detidos por bancos britânicos receberão tratamento prudente alinhado aos seus equivalentes não-tokenizados, sempre que os direitos legais e riscos forem os mesmos. - Gilt Digital e libra digital: Os trabalhos continuam na iniciativa Digital Gilt do governo (títulos soberanos tokenizados) e o banco central espera publicar as conclusões da fase de design da libra digital ainda este ano. Contexto e tensões setoriais: As observações de Breeden ocorrem em meio à crescente demanda do setor por clareza à medida que a tokenização se expande além de projetos-piloto para adoção plena no mercado. A consulta de maio reflete essa urgência: as empresas desejam regras sobre títulos tokenizados, ações, unidades de fundos e sistemas de liquidação. O BoE já reconsiderou partes de seu antigo plano para stablecoins após pressão de empresas de ativos digitais. Sob as propostas de novembro de 2025, os limites iniciais de transição incluiriam um teto de £20.000 por pessoa para uma única stablecoin em libra esterlina e um teto aproximado de US$13,5 milhões para corporações, além da exigência de que pelo menos 40% das reservas fossem mantidas como depósitos não remunerados no Banco da Inglaterra. Grupos do setor argumentaram que tais restrições poderiam dificultar a escala comercial, dizendo que conformidade, interoperabilidade e eficiência na liquidação são prioridades mais altas. Questões políticas internacionais: Autoridades do BoE estão cientes das fricções transfronteiriças. O governador Andrew Bailey alertou (por meio da Reuters) que tensões regulatórias podem aumentar à medida que outras jurisdições, notavelmente os EUA com legislações como o GENIUS Act, avançam suas próprias abordagens para a supervisão de stablecoins. Por que isso importa: O roadmap do Banco sinaliza um impulso pragmático para integrar a tokenização na finança britânica mainstream, mantendo salvaguardas de estabilidade financeira. Para empresas de cripto, bancos e provedores de infraestrutura, as prioridades de curto prazo estão claras: participar das consultas, testar em sandboxes regulamentados e preparar-se para novas janelas de liquidação e regras prudentes que moldarão como o dinheiro e os títulos tokenizados operarão nos mercados britânicos.