O ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock, mais conhecido como IBIT, registrou saída líquida de aproximadamente US$ 192 milhões em 26 de maio. Isso representa o oitavo dia consecutivo de saídas líquidas, uma sequência que já drenou mais de US$ 2 bilhões dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA desde 14 de maio.
Os números por trás da sequência
A saída de US$ 192 milhões em 26 de maio foi notável, mas nem foi o pior dia nos últimos tempos. Essa distinção pertence a 18 de maio, quando o IBIT sozinho perdeu US$ 448 milhões em uma única sessão. Em todos os ETFs de bitcoin à vista nos EUA nesse mesmo dia, as saídas totais atingiram um recorde de US$ 648,64 milhões.
Para colocar a tendência mais ampla em perspectiva: os ETFs de bitcoin à vista dos EUA gerem coletivamente ativos superiores a US$ 100 bilhões. Uma retirada de US$ 2 bilhões em aproximadamente duas semanas representa cerca de 2% dos ativos totais.
Aumentando a chama, uma ordem de venda em dark pool no valor de aproximadamente US$ 130 milhões em ações do IBIT surgiu por volta de 27 de maio. Analistas ligaram esse trade em bloco a uma queda acentuada no preço do bitcoin durante o dia.
O que realmente está acontecendo quando o IBIT registra saídas
Quando participantes autorizados resgatam ações do IBIT, o procedimento típico envolve a transferência de bitcoin para parceiros custodiais, em vez de vendê-lo diretamente em exchanges. O bitcoin ainda existe, ainda está mantido, mas não está mais dentro da estrutura do ETF.
Por que as instituições estão se retirando
A sequência de saídas coincide com um humor mais cauteloso em todos os mercados financeiros. Os rendimentos dos títulos do Tesouro e os dados de inflação foram os principais responsáveis, impulsionando os gestores de carteiras institucionais em direção a uma postura mais defensiva.
O que isso significa para os investidores
Para quem está assistindo dos bastidores, os dados de fluxo de ETF tornaram-se um dos indicadores líderes mais confiáveis para a movimentação de preço do bitcoin na era pós-ETF. Antes de janeiro de 2024, os traders de criptomoedas se concentravam nas movimentações das carteiras das exchanges e nas transações de baleias. Agora, o número diário de fluxo do IBIT carrega, possivelmente, mais peso preditivo do que qualquer métrica on-chain.
$2 bilhões em saídas em todos os ETFs de bitcoin à vista nos EUA, contra $100 bilhões em ativos totais sob gestão, representam um ajuste de 2%.