A volatilidade do bitcoin caiu 56% em relação ao pico trimestral, e o mercado entra na fase de compressão

Mars Finance noticia que, em 1º de junho, o analista on-chain Axel Adler Jr. afirmou em seu relatório mais recente que o mercado de Bitcoin entrou em uma fase clara de compressão de volatilidade. A volatilidade realizada semanal (média móvel de 30 dias) caiu de cerca de 39 no início de março deste ano para cerca de 17 atualmente, uma queda trimestral superior a 56%, aproximando-se dos níveis históricos mais baixos. Atualmente, o preço do BTC permanece próximo a US$ 73.500, ainda abaixo da média móvel de 200 dias, em cerca de US$ 79.500. A experiência histórica indica que volatilidades extremamente baixas geralmente significam que o mercado está acumulando energia, normalmente precedendo movimentos directionais significativos. No entanto, a compressão de volatilidade por si só não fornece sinal de direção, apenas indica que o mercado está prestes a escolher uma nova tendência. Ao mesmo tempo, o indicador Delta — que reflete as mudanças na prêmio de mercado (diferença entre a taxa de crescimento do capitalização de mercado e a taxa de crescimento da capitalização realizada) — permaneceu em território negativo por seis meses consecutivos e caiu ainda mais em maio, para cerca de -0,0013. Esse indicador sugere que a velocidade de crescimento da capitalização de mercado do Bitcoin continua inferior à da capitalização realizada, indicando que a aversão ao risco do mercado e o prêmio de avaliação estão se contraindo. O cenário atual, caracterizado por “baixa volatilidade + resfriamento do prêmio”, não é típico de uma estrutura de mercado de alta especulação, mas sim mais semelhante a uma fase de consolidação após o resfriamento emocional. Se o BTC retornar acima da média móvel de 200 dias e o Delta subir novamente para perto de zero, isso indicará que o mercado está entrando novamente em um ciclo de expansão da aversão ao risco; caso contrário, se a volatilidade continuar a cair e o Delta piorar, o mercado pode entrar em uma fase de refúgio mais profunda. Para isso, Axel Adler Jr. concluiu que a direção atual do mercado permanece neutra, mas o grau de compressão já está em níveis elevados, aumentando continuamente a probabilidade de grandes movimentos directionais no futuro.