A recente queda acentuada do bitcoin trouxe o nível de US$ 60.000 de volta ao centro das atenções do mercado. À medida que o preço do BTC se aproxima dessa zona crítica, os investidores estão monitorando de perto não apenas os níveis clássicos de suporte e resistência, mas também a intensa posição no mercado de derivados.
Segundo especialistas de mercado, o nível de US$ 60.000 representa muito mais do que apenas um suporte psicológico para o bitcoin. Isso ocorre porque muitos investidores institucionais, compradores de ETFs, grandes carteiras e especuladores de curto prazo que entraram recentemente no mercado estão concentrando sua faixa de custo entre US$ 60.000 e US$ 67.000.
Portanto, se o bitcoin cair abaixo de US$ 60.000, uma parte significativa deste grupo de investidores poderá sofrer prejuízos. Nesse cenário, a tendência dos investidores de curto prazo de encerrar suas posições antes que os prejuízos se tornem muito grandes poderia aumentar a pressão de venda no mercado.
O verdadeiro risco, no entanto, está acumulado no mercado de derivados. De acordo com dados da Deribit, há mais de US$ 1,2 bilhão em posições abertas nominais em opções de venda com preço de exercício de US$ 60.000. Essas posições se destacam como transações de hedge que ganham valor se o preço do bitcoin cair abaixo de US$ 60.000.
No entanto, esse cenário cria um risco diferente para os criadores de mercado. Os criadores de mercado do lado oposto das opções de venda podem ser forçados a vender no mercado à vista ou em contratos futuros para compensar seu risco à medida que o preço do BTC se aproxima de US$ 60.000. Isso é conhecido como o efeito “short gamma” e pode causar uma aceleração mecânica da pressão de venda durante uma queda.
Então, se o bitcoin cair claramente abaixo de US$ 60.000, a venda pode se aprofundar não apenas devido à psicologia dos investidores, mas também devido a transações obrigatórias de hedge no mercado de derivados. Um recuo que normalmente permaneceria controlado pode se transformar em uma queda mais acentuada e rápida devido a esse mecanismo.
A fragilidade persiste também no comércio alavancado. Apesar da liquidação de inúmeras posições longas durante as recentes quedas, a alavancagem no mercado não foi completamente eliminada. Se novos níveis de stop-loss e pressão sobre a margem entrarem em jogo abaixo de US$ 60.000, as liquidações automáticas de posições longas poderiam fornecer mais impulso às vendas.
Portanto, o nível de US$ 60.000 para o bitcoin se destaca como um limiar chave que pode determinar o destino do mercado no curto prazo. A manutenção do bitcoin acima desse nível poderia sustentar uma recuperação na atividade de compra. No entanto, uma quebra significativa abaixo desse nível poderia desencadear uma nova onda de vendas no mercado de criptomoedas, combinando pressões de custo, vendas de hedge decorrentes de negociações de opções e liquidações alavancadas.
Em geral, os investidores precisam ser cautelosos durante este período. Para uma recuperação forte do bitcoin, manter o nível de US$ 60.000, aliviar a pressão no mercado de derivados e restaurar a confiança no mercado à vista serão fundamentais.
Continue Reading: Bitcoin’s $60,000 Threat: A Breakout Could Cause a Chain Reaction of Sales