O nível de 55.000 dólares do Bitcoin se torna um limiar crítico diante de ciclos de crescimento comprimidos

Autor original: Dom

Traduzido por: Luffy, Notícias de Antecipação

O preço do Bitcoin atingiu US$ 60.000 em algum momento da semana passada. Sob o modelo de redução de rendimento, isso certamente não é apenas ruído. O mercado está tocando o elo mais fraco ao longo de todo o ciclo de quatro anos e do quadro de crescimento logarítmico.

Quando a alta no topo do ciclo do Bitcoin já foi fortemente comprimida, se ocorrer uma correção profunda em nível histórico, o apelo de seu ciclo clássico será totalmente invalidado.

Isso não é previsão, é uma lei matemática.

Ciclos históricos de topo do Bitcoin:

• 2013: ~1.242 dólares americanos
• 2017: ~19.700 dólares americanos
• 2021: ~69.000 dólares americanos
• 2025: ~126.000 dólares americanos

Múltiplo do aumento entre os tops do ciclo:

• 1.242 → 19.700 = 15,9 vezes
• 19.700 → 69.000 = 3,5 vezes
• 69.000 → 126.000 = 1,8 vezes (mais fraco da história)

Esse 1,8 vezes já é suficiente para explicar tudo. Comparado com a história, o espaço de alta deste ciclo já é quase insignificante. Essa forma não pode suportar uma queda acentuada, caso contrário, o crescimento do Bitcoin será completamente nivelado.

Essa alta de 1,8 vezes é a verdade central do mercado atual. Comparado ao nível histórico, o espaço de alta do Bitcoin hoje já é extremamente estreito. Essa forma de ciclo já não suporta uma forte correção, caso contrário, o impulso de crescimento de longo prazo do Bitcoin ficará completamente paralisado.

Definição:

• m = múltiplo do pico cíclico = pico deste ciclo ÷ pico anterior histórico
• d = proporção de recuo a partir do pico (na forma decimal)

Assim, o nível relativo do fundo do próximo ciclo é igual à multiplicação da amplitude do pico atual pela proporção do preço restante após a correção.

Para que o fundo do próximo ciclo não seja inferior ao pico histórico anterior, é necessário atender às seguintes condições:

Substituindo os dados do ciclo atual para cálculo, o pico histórico anterior ≈ 69.000 dólares, o pico deste ciclo ≈ 126.000 dólares, assim podemos concluir:

Múltiplo de pico desta rodada ≈ 1,8 vezes, se quiser manter a estrutura de touro intacta, a máxima retração permitida é de cerca de 44%. Atualmente, a retração do Bitcoin já ultrapassou esse valor crítico.

Do valor de cerca de 126.000 dólares caiu para 60.000 dólares, a correção do Bitcoin já ultrapassou o limite "seguro" de 44% mencionado acima.

Isso significa que, se o anterior pico histórico deveria atuar como suporte estrutural, o mercado atual já está forçando uma quebra desse suporte, forçando o mercado a apresentar uma conclusão final.

Se o Bitcoin cair para US$ 55.000, dois sinais-chave surgirão:

• A amplitude de retração atingiu 56%, muito acima do limite permitido de 44%
• O preço do fundo será 20% menor do que o pico histórico anterior (69.000 dólares)

Assim que os preços permanecerem continuamente abaixo de 55.000 dólares, isso significa que o mercado reconhece: no ciclo fraco desta vez, com uma alta de apenas 1,8 vezes, o fundo do ciclo pode cair significativamente abaixo do pico histórico anterior.

Seus efeitos subsequentes serão: se a próxima rodada de ciclo mantiver ainda a multiplicação de alta de 1,8 vezes, o preço do Bitcoin subirá de 55.000 dólares para 99.000 dólares, e o momento de crescimento de longo prazo entrará em estagnação. Essencialmente, isso é uma falha estrutural no modelo de crescimento, e o mercado deve fazer mudanças.

Essa é a contradição central atual: o espaço de ganhos do Bitcoin foi fortemente comprimido, mas a volatilidade não diminuiu de forma sincronizada. Ainda são movimentos de mercado fortemente voláteis, mas as altas máximas encolheram significativamente, um modelo cíclico que simplesmente não é sustentável.

Suporte técnico próximo a 55.000 dólares

Do ponto de vista técnico, a faixa de 55.000 dólares no meio possui forte suporte estrutural, principalmente:

• 3000 tendências diárias (período superior a 8 anos)
• Volume ponderado médio de preço (VWAP) na baixa do ciclo de 2022
• A extensão do suporte da alta histórica do ciclo anterior (69.000 dólares)

Vamos refletir: por que um ativo cuja crença central é a "alta renda a longo prazo" rompeu essas três camadas de suporte estrutural acumuladas ao longo de anos? Especialmente considerando que canais de investimento convenientes, como ETFs, já foram oficialmente implementados, esse movimento contradiz totalmente a tendência de crescimento a longo prazo.

A Queda do Retorno Ajustado ao Risco

Essa contradição torna a lógica do ciclo do Bitcoin completamente preto ou branco: se as multiplicações do pico do ciclo continuarem a encolher, enquanto as correções não diminuírem proporcionalmente, a relação risco-retorno do Bitcoin piorará completamente:

• O potencial de alta em um ciclo de quatro anos é apenas de 20% a 50%
• Espaço de queda ainda pode atingir 50%
• A negociação cíclica perderá completamente seu significado.

Diante desse impasse, o mercado tem apenas três saídas:

• Grande contração de volatilidade (caminhando para a glória)
• Quadro de ciclo de quatro anos falhou completamente (indo para a destruição)
• Surge um novo impulsionador de demanda, redefinindo a curva de crescimento e encerrando a tendência de redução contínua da multiplicação das altas.

ETFs são o impulso potencial mais citado no mercado, mas na realidade, ETFs já estão oficialmente implementados. Se for preciso redefinir verdadeiramente a curva de crescimento, é necessário mais três tipos de forças: alocação de capital estrutural em grande escala, adoção no nível de Estados soberanos, ou demanda rígida contínua e insensível ao preço.

Quando entrei no mercado de criptomoedas em 2017, todo o setor estava cheio de esperança e vitalidade inovadora, e as pessoas acreditavam firmemente que essas redes de blockchain poderiam trazer soluções reais para o mundo.

Após quase nove anos, ainda é difícil afirmar que qualquer grande ecossistema criptográfico tenha realmente alcançado um valor prático mainstream sustentável compatível com as promessas iniciais.

Este ciclo recolheu inúmeros participantes, e a maioria dos tokens teve praticamente nenhuma performance. Cada vez mais pessoas começam a reconhecer a verdade do mercado: para a maioria dos ativos criptográficos, isso essencialmente é um jogo PVP, onde os participantes obtêm lucros através de alavancagem, liquidações e rotação de capital, em vez de dependerem do aumento de valor dos próprios ativos.

A lei de seleção do mercado nunca falha: a longo prazo, a maioria das criptomoedas acabará valendo zero. E o Bitcoin, juntamente com os poucos ativos de qualidade no setor de criptomoedas, ainda tem a chance de escapar desse destino, alcançando uma verdadeira quebra de valor.

Caminho da Glória

Bitcoin atinge "atualização de quebra de círculo": a volatilidade contraiu-se significativamente, a amplitude de retração está muito abaixo do nível histórico, a região do pico anterior tornou-se novamente um suporte estrutural sólido. Apesar da redução da multiplicação no pico cíclico, a estabilidade do ativo aumentou significativamente, a relação risco-retorno foi otimizada em grande escala, tornando-se verdadeiramente um objeto de investimento de longo prazo sustentável.

Caminho de destruição

O quadro cíclico de quatro anos caiu por completo. Não é que o próprio Bitcoin tenha desaparecido, mas a lógica cíclica que o sustentou por anos deixou de ser válida. A volatilidade ainda permanece em níveis historicamente altos, mas o espaço de ganhos continua sendo comprimido. O pico anterior deixou de desempenhar o papel de suporte no fundo, e o canal de crescimento passado tornou-se um vestígio histórico. No futuro, o Bitcoin ainda pode apresentar altas em fases específicas e pode continuar a obter aplicações práticas, mas o ciclo anterior deixará de ser a regra dominante no mercado.

A Estrada para a Reinicialização

Novos motores de demanda surgem fortemente, quebrando completamente o modelo de atenuação da taxa de aumento e redesenhando a curva de crescimento do Bitcoin. Isso pode vir da alocação em larga escala de capital estrutural, da ampla adoção por países soberanos ou da compra passiva de capital institucional, formando suporte de longo prazo.

Isso não é um fator central que afeta o mercado atualmente, mas merece atenção a longo prazo: a longo prazo, o Bitcoin deve provar que pode evoluir no nível do protocolo, especialmente com capacidade de resistência quântica. O cerne do problema quântico está relacionado à segurança da propriedade do Bitcoin e à coordenação das atualizações do protocolo, e não à mineração em si. A segurança das primeiras versões do Bitcoin (como as mantidas por Nakamoto) é a verdadeira ameaça potencial.

Se o Bitcoin deseja se tornar um ativo de longo prazo, eventualmente deve passar pelo teste de "atualizar o protocolo sem comprometer a confiança do mercado". Isso é como um temporizador em segundo plano, ainda não acionado, mas sempre um risco importante para o desenvolvimento de longo prazo do Bitcoin.

Se, após o ajuste, o Bitcoin retomar e se estabilizar acima de US$ 69.000: a estrutura do ciclo é mantida, e ainda há uma grande possibilidade de seguir em direção à glória.

Se o preço do Bitcoin se manter entre 55.000 e 69.000 dólares: o mercado está em seu período de maior pressão, o modelo cíclico enfrenta o teste final.

Se o preço do Bitcoin continuar abaixo de 55.000 dólares: em um cenário cíclico fraco com uma multiplicação de pico de 1,8 vezes, ocorrerá uma quebra estrutural, e é provável que o cenário do mercado sofra uma mudança fundamental.

O Bitcoin não pode possuir simultaneamente, a longo prazo, duas características: um ativo de baixa volatilidade e um ativo de alta retração. Se o retorno ajustado ao risco ainda tiver algum significado, os dois não podem coexistir a longo prazo.

O bitcoin atualmente está tocando a marca de 60.000 dólares, e é exatamente isso que o mercado está testando em tempo real essa linha de vida ou morte. Assim que o preço cair abaixo do intervalo de 50.000 dólares, todas as discussões terminarão, e o mercado dará o veredicto final, seja rumo à glória ou à destruição.