Título: “Smart money” do bitcoin retorna — oferta de detentores de longo prazo se aproxima recorde de 16,3 milhões de BTC Os detentores de longo prazo (LTHs, na sigla em inglês) do bitcoin reconstruíram silenciosamente suas posições, elevando a oferta mantida por moedas com mais de 155 dias para cerca de 16,3 milhões de BTC — próximo a um recorde histórico e rompendo uma tendência de queda de 2 anos e meio, segundo análise da CoinDesk. Por que isso importa: - Detentores de longo prazo são frequentemente considerados “smart money”: compram em momentos de fraqueza e vendem em momentos de força. Um aumento na oferta de LTHs indica que capital paciente está se acumulando, e não sendo distribuído. - Desde o pico de US$ 126.000 do bitcoin em outubro de 2025, os LTHs adicionaram mais de 2 milhões de BTC — subindo de cerca de 14,12 milhões — e aproximadamente 200.000 BTC desse total foram adicionados apenas no último mês. - A única vez em que a oferta de LTHs foi significativamente maior foi em janeiro de 2024 (cerca de 16,4 milhões de BTC), logo antes do lançamento dos ETFs spot de bitcoin nos EUA. Na época, os LTHs venderam cerca de 2 milhões de BTC para o rally impulsionado pelos ETFs; os dados da CoinDesk sugerem que grande parte dessa oferta retornou aos grupos de detentores de longo prazo. Dinâmica da oferta e implicações para o mercado: - Pesquisas citadas pela CoinDesk e outras mídias mostram que a oferta de 2026 está se deslocando dos traders de curto prazo em direção aos detentores de longo prazo e veículos de ETF, com estimativas colocando a dominância dos LTHs em cerca de três quartos da oferta circulante. - Essa reestruturação reduz o float livremente negociável. Quando mais moedas estão em carteiras de longo prazo ou bloqueadas em instrumentos regulamentados, menos oferta marginal está disponível para atender à nova demanda — uma dinâmica que historicamente amplifica a alta quando novos capitais chegam. - Esse padrão se alinha aos ciclos clássicos de mercado: detentores de longo prazo geralmente retornam à acumulação durante correções, enquanto mãos mais fracas capitulam. A quebra da tendência de queda de 2 anos e meio sugere que os LTHs passaram de vendedores líquidos para compradores líquidos. Contexto e ressalvas: - O movimento se alinha com mudanças estruturais no mercado — ETFs spot e adoção institucional — mas fatores macroeconômicos como o aumento dos rendimentos dos EUA e maior probabilidade de altas dos juros pelo Fed continuam gerando volatilidade no curto prazo. - Historicamente, aumentos sustentados na oferta de LTHs precederam fases avançadas de bull markets, e não picos explosivos imediatos. No entanto, o bitcoin já está negociando em território novo após o pico de outubro de 2025, e como essa acumulação do “smart money” se resolverá será um determinante chave para saber se esse pico permanecerá ou se tornará apenas um ponto intermediário. Conclusão: O retorno dos detentores de longo prazo à fase de acumulação reduz a oferta disponível e reforça uma base de detentores mais inerte. Esse cenário pode ser positivo se nova demanda surgir, mas a volatilidade macroeconômica e a novidade do atual ciclo mantêm o caminho futuro incerto.
A oferta de bitcoin mantida por detentores de longo prazo se aproxima do recorde de 16,3 milhões de BTC
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Resumo
A oferta de detentores de longo prazo de bitcoin subiu para quase 16,3 milhões de BTC, aproximando-se de um recorde histórico e rompendo uma tendência de queda de 2 anos e meio. O preço do BTC registrou novo interesse, pois os detentores de longo prazo adicionaram mais de 2 milhões de BTC desde o pico de outubro de 2025. A dominância do BTC também aumentou, com 200.000 BTC adicionados nos últimos 30 dias. A transição de traders de curto prazo para detentores de longo prazo e ETFs está reduzindo a flutuação livremente negociável, um padrão que frequentemente antecede movimentos de alta.
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