O bitcoin está tendo um ano que faz os hodlers reconsiderarem suas escolhas de vida. Uma queda brutal de 15% no preço semanal empurrou o BTC para a faixa de US$ 60.000 a US$ 62.000 no início de junho de 2026, marcando um dos períodos mais fracos do ativo em uma década.
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA perderam US$ 2,7 bilhões em uma única semana, encerrada por volta de 5 de junho de 2026. Até o momento deste ano, os fluxos de saída totais ultrapassaram US$ 3,1 bilhões.
Para onde está indo? Principalmente para ações de IA e semicondutores, que subiram aproximadamente 170% no último ano. Enquanto o bitcoin caiu cerca de 40% no mesmo período, fabricantes de chips e empresas de infraestrutura de IA têm gerado retornos que tornam os dias de glória do cripto parecem modestos em comparação.
Bitcoin, outrou vez a alocação de "alto crescimento" de fato para instituições que entravam no mercado de ativos alternativos, agora ocupa a 13ª posição entre os maiores ativos por capitalização de mercado global. Em maio de 2026, foi ultrapassado por várias empresas de IA e semicondutores que mal figuravam nos radares institucionais dois anos atrás.
Uma década de contexto
O bitcoin já teve anos ruins antes. O mercado de baixa de 2018 eliminou aproximadamente 73% do seu valor. A queda de 2022, impulsionada pela Terra-Luna e pela FTX, foi igualmente devastadora. Mas essas correções foram causadas por catalisadores nativos da cripto: fraude, contágio, empréstimos superalavancados. O que está acontecendo agora é diferente. O bitcoin não está entrando em colapso porque algo quebrou dentro da cripto. Ele está caindo porque algo fora da cripto está funcionando excepcionalmente bem.
O bitcoin passou de beneficiário da curiosidade institucional para fonte de financiamento para a próxima grande coisa. Isso ocorreu após o ativo atingir uma máxima histórica de mais de US$ 126.000 em outubro de 2025.
Analistas da K33 previram um verão potencialmente “volátil” para o bitcoin, à medida que os investidores continuam buscando ações de IA e IPOs próximos.
O que isso significa para os investidores
Os $3,1 bilhões em saídas de ETFs no ano até a data criam um problema mecânico. Os ETFs de bitcoin deveriam ser uma válvula unidirecional, absorvendo constantemente a oferta e fornecendo suporte de preço. Quando essa válvula inverte, a pressão de venda se compõe. Cada onda de saídas empurra os preços para baixo, o que desencadeia mais saídas, que empurram os preços ainda mais para baixo.
Mineiros e participantes de criptoativos também estão realocando recursos em direção à IA e computação de alto desempenho, indicando uma mudança significativa na estratégia. Ofertas públicas iniciais esperadas no setor de IA, como a SpaceX, estão atraindo capital adicional longe dos criptoativos.