A demand aparente por bitcoin caiu para seu nível mais fraco do ano, acrescentando nova pressão a um ambiente de mercado já incerto.
Este desenvolvimento ocorre apesar da recuperação significativa de preço do Bitcoin (BTC) na semana anterior. Para contexto, a criptomoeda pioneira caiu para US$ 74.156, mas demonstrou grande resiliência, recuperando quase 4% para US$ 77.020.
Enquanto isso, a recuperação se estendeu até esta semana, com o BTC subindo ainda mais para US$ 77.400. No entanto, parece que a demanda à vista não está apoiando esse ressurgimento, colocando em dúvida sua sustentabilidade.
Pontos Chave
- A demand aparente de bitcoin agora caiu para quase -147.000 BTC, marcando a leitura mais negativa desde dezembro de 2025.
- A queda na demanda ocorre apesar das recentes tentativas de recuperação do BTC.
- Essa divergência sugere que a recuperação recente do mercado não é impulsionada pela demanda de spot, mas pelo interesse em derivados.
- Condições de demanda semelhantes também surgiram perto de pontos cruciais de inversão de longo prazo em ciclos anteriores.
A demand por bitcoin diminui
De acordo com o gráfico compartilhado pelo autor verificado da CryptoQuant, Darkfost, a demanda aparente de bitcoin agora caiu para quase -147.000 BTC, marcando a leitura mais negativa desde dezembro de 2025.
Ele explicou em sua postagem no X de 24 de maioX post que a métrica mede a lacuna entre o bitcoin recém-emissado e a quantia de oferta que permaneceu inativa por mais de um ano. Em termos simples, a demanda aparente ajuda a mostrar se a acumulação por long-term holders é forte o suficiente para absorver o fluxo constante de novas moedas entrando em circulação.
Um gráfico compartilhado destaca uma clara deterioração nas condições de demanda nas últimas semanas. Após permanecer principalmente positivo durante grande parte de 2025, a demanda aparente começou a se tornar fortemente negativa no final do ano.
O impulso continuou neste ano. Embora a demanda tenha permanecido negativa, não estava no nível atual desde o início deste ano.
Divergência do preço do bitcoin com a demanda
Curiosamente, a queda na demanda ocorre apesar das recentes tentativas de recuperação do BTC. O ativo principal subiu 1,6% este mês, apesar de sua retratação a partir de US$ 82.800 no início do mês. Isso se soma ao aumento de 11,8% em abril.
Essa divergência sugere que a recuperação recente do mercado não é impulsionada pela demanda à vista, mas pelo interesse em derivados. Darkfost mencionou isso, observando que o bitcoin ainda pode não apresentar forte atividade de compra à vista.
Ele acrescentou que, embora a atividade nos futuros possa apoiar temporariamente a movimentação de preços, recuperações duradouras geralmente exigem uma participação mais forte de compradores à vista, e não apenas impulso impulsionado por alavancagem.
A situação do mercado favorece os detentores de longo prazo
Segundo a análise, a demanda aparente em declínio reflete crescente cautela em todo o mercado. A história mostra que tais situações profundamente negativas frequentemente apareceram durante períodos de medo elevado e sentimento fraco.
Contudo, condições semelhantes também surgiram próximas a pontos cruciais de inversão de longo prazo em ciclos anteriores. Quando a demanda contrai fortemente e o sentimento se torna amplamente baixista, o bitcoin tende a começar a formar a base para futura recuperação, favorecendo detentores pacientes.
Além disso, dados separados da Alphractal sugerem uma recuperação de curto prazo, citando o índice de sentimento dos detentores. A métrica, que compara a convicção pela duração dos detentores, está em 0,82. A plataforma de inteligência de mercado observou que, na última vez que isso ocorreu, o bitcoin subiu 67% em 90 dias.
O Índice de Medo e Ganância Cripto está em 28. Os varejistas estão em pânico. Enquanto isso, nosso Delta Baleia vs Varejista acabou de registrar a maior divergência positiva desde novembro de 2024.
Aqui está o que estamos realmente vendo:
Estratégia adicionou 24.869 BTC ($2,01 bilhões) na semana passada à média de $80.985. Um endereço inativo de 2013… pic.twitter.com/F5LenpLWh8
— Alphractal (@Alphractal) May 24, 2026
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