O bitcoin mantém uma correlação negativa prolongada com o S&P 500, marcando sua fase mais longa de desacoplamento desde 2020. Anteriormente, em outubro, o BTC reverteu bruscamente, caindo de cerca de US$ 30.000 enquanto os ativos de renda variável continuavam subindo em direção a 5.000.
Na verdade, essa divergência seguiu um grande evento de liquidação, no qual cerca de 70.000 BTC em Interesse Aberto foram eliminados em uma única sessão, redefinindo as posições para os níveis de abril de 2025.
Desde então, Bitcoin [BTC] continuou em tendência de baixa sob pressão geopolítica e condições de liquidez mais apertadas. Enquanto isso, o S&P 500 manteve sua estrutura por meses antes de recentemente inverter a partir de seus máximos.
Enquanto essa mudança se desenrola, o sentimento em ambos os mercados agora converge para níveis de medo extremo.
Por sua vez, esse alinhamento indica que, mesmo após estarem separados por muito tempo, as condições econômicas gerais estão começando a se reunir novamente, sugerindo uma possível mudança em direção a uma abordagem cautelosa compartilhada nos mercados de criptomoedas e tradicionais.
A pressão macroeconômica gera medo extremo sincronizado no cripto e nos mercados de ações
A queda simultânea em ambos os indicadores de sentimento aponta para uma redefinição macroeconômica mais ampla, e não para uma fraqueza isolada em algum dos mercados. O Índice de Medo e Ganância do S&P 500 caiu para 16 à medida que as ações recuam de aproximadamente US$ 7.500.
Ao mesmo tempo, a leitura do Bitcoin caiu ainda mais para cerca de 12, enquanto o BTC recua de acima de US$ 100.000. Na verdade, esse alinhamento é raro, pois cripto e ações geralmente precificam o medo em estágios diferentes.
Anteriormente, o bitcoin demonstrou resiliência relativa.
Como Nic Puckrin, Co-Fundador do Coin Bureau, disse à AMBCrypto por e-mail,
O bitcoin subiu cerca de 8% durante o estresse geopolítico, mesmo enquanto as ações caíam.
No entanto, essa divergência agora está desaparecendo. À medida que ambos os mercados convergem para o medo extremo, os investidores parecem estar reduzindo riscos amplamente, o que sinaliza uma liquidez apertada e condições macroeconômicas começando a dominar o comportamento de preços em ambas as classes de ativos simultaneamente.
Da liquidação de alavancagem ao movimento de preço do bitcoin impulsionado por fluxo
A expansão do interesse aberto do bitcoin em outubro explica a divergência anterior em relação às ações, pois a alavancagem aumentou em direção a US$ 45 bilhões enquanto o preço se aproximava de US$ 120.000.
No entanto, essa estrutura dependia de exposição agressiva a derivados.
Na verdade, a liquidação de 10 a 11 de outubro apagou aproximadamente 70.000 BTC, levando o Interesse Aberto para perto de US$ 30 bilhões e redefinindo a capacidade de risco do mercado.
Enquanto esse desfazimento ocorria, o preço caiu em direção a US$ 90.000, mostrando quanto da demanda era impulsionada por alavancagem e não por mercado à vista.
Enquanto isso, Open Interest ficou em US$ 21,8 bilhões no momento da publicação, o que reflete uma postura mais defensiva. Essa mudança implica que o mercado passou da expansão especulativa para a preservação de capital.
Ao mesmo tempo, uma alavancagem menor reduz o risco de cascata, mas também enfraquece a força da tendência. Como resultado, o preço torna-se mais sensível aos fluxos reais, o que significa que qualquer movimento sustentado agora exige capital genuíno, não apenas impulso impulsionado por alavancagem.
Resumo final
- Bitcoin [BTC] e a convergência do S&P 500 para o medo extremo sinalizam risco reduzido impulsionado por macrofatores à medida que a liquidez aperta em ambos os mercados.
- A desalavancagem do bitcoin enfraquece o impulso, enquanto o S&P 500 inverte, deslocando ambos os mercados em direção à dependência de fluxos de capital reais.