Mensagem do BlockBeats, 30 de maio: Peter Berezin, estrategista-chefe global da BCA Research, analisou que a atual bolha de IA é principalmente uma bolha de lucratividade, e não uma bolha de avaliação tradicional. Diferentemente de muitas bolhas de ações anteriores, caracterizadas por um aumento rápido na relação preço/lucro (P/L), os setores relacionados à IA, especialmente os semicondutores, apresentam valorações relativamente razoáveis, mas expectativas de lucro excessivamente otimistas e insustentáveis. Historicamente, situações semelhantes ocorreram com construtoras e bancos antes da crise financeira de 2008: seus P/L aparentemente não eram altos, mas dependiam de aumentos insustentáveis nos lucros. Assim que os lucros não se concretizarem, a bolha estourará. Peter observou que as vendas de semicondutores já apresentam crescimento parabólico; atualmente, os indicadores de demanda por IA ainda não mostram sinais de que a bolha esteja prestes a estourar, mas todas as bolhas eventualmente terminam.
Peter enfatiza que os investidores não devem depender excessivamente das previsões de lucro dos analistas de Wall Street, pois os preços das ações geralmente caem significativamente antes que as expectativas de lucro comecem a ser reduzidas. Nos ciclos anteriores, após os preços das ações atingirem o pico, a queda no EPS prospectivo de 12 meses geralmente ocorria com alguns meses de atraso; esperar até a redução do EPS para vender resultaria em perdas significativas. A chave atual para investimento é monitorar proativamente as mudanças nos indicadores da demanda por IA.