O analista popular de criptomoedas EGRAG CRYPTO afirmou que os bancos estão combatendo stablecoins não porque são arriscadas, mas porque permitem que as pessoas mantenham, movam e potencialmente ganhem retornos sobre dólares sem depender de depósitos bancários tradicionais.
Seu sentimento surge enquanto os legisladores dos EUA continuam a negociar legislação sobre criptomoedas e regras para stablecoins, enquanto bancos e defensores de ativos digitais entram em conflito sobre se stablecoins com rendimento poderiam retirar depósitos do sistema bancário.
Os Bancos de Saída Nunca Tiveram que Planejar Para
Em uma análise publicada em 1º de junho, o EGRAG enquadrou o debate sobre stablecoins não como uma disputa regulatória, mas como uma ameaça direta à forma como os bancos ganham dinheiro.
Ele explicou que, quando você deposita dinheiro na sua conta bancária, não está armazenando-o, mas, legalmente, está fazendo um empréstimo não garantido a essa instituição. Esse banco então usa seu depósito, empresta-o a taxas entre 6% e 28%, e paga a você entre 0,1% e 0,5% pelo privilégio. E essa diferença é o seu negócio principal.
No entanto, segundo o analista, as stablecoins estão quebrando esse acordo ao separar três elementos que o sistema bancário tradicional sempre agrupou juntos: custódia, liquidação e rendimento.
Com uma stablecoin lastreada por títulos do Tesouro, um usuário pode manter dólares sem uma conta bancária, transferi-los instantaneamente sem um intermediário e ganhar aproximadamente 5% de forma livre de risco.
Se as pessoas puderem ganhar rendimentos de 4% a 6% com controle total e sem dependência de bancos, argumentou EGRAG, elas não veriam necessidade de depositar em bancos, o que minaria os modelos de financiamento dessas instituições e o poder que desfrutam.
“Essa é a verdadeira ameaça e eles farão guerras e moverão tanques para impedi-la”, afirmou o analista.
A posição da EGRAG não é hiperbólica, dados os dados de uma análise do Standard Chartered no início do ano estimando que os bancos dos EUA poderiam perder cerca de US$ 500 bilhões em depósitos para stablecoins até o final de 2028, com os bancos regionais apresentando a maior exposição.
De acordo com Geoff Kendrick do Standard Chartered, os dois maiores emissores de stablecoins, Tether (USDT) e Circle (USDC), mantêm a maior parte de suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA em vez de contas bancárias, o que significa que muito pouco capital é reciclado de volta no sistema bancário.
O que realmente está em jogo na luta legislativa
Durante as recentes deliberações do Comitê de Bancos do Senado sobre o CLARITY Act, membros da American Bankers Association enviaram mais de 8.000 cartas aos escritórios do Senado em menos de uma semana, especificamente direcionando regras sobre rendimentos de stablecoins.
Na época, o senador Bernie Moreno acusou os bancos de tentar “matar stablecoins que permitiriam aos americanos comuns ganhar rendimento real sobre seu próprio dinheiro.” Ele também chamou a indústria de “cartel” determinado a proteger modelos de depósitos com juros baixos.
A análise do EGRAG interpretou essa resposta como um tipo próprio de sinal, escrevendo:
“Se as stablecoins fossem sem sentido, os bancos não lutarían contra elas. Lobbyistas não entrariam em pânico. Projetos de lei não seriam bloqueados. Narrativas não mudariam.”
Mesmo uma pesquisa divulgada em março pela Ripple revelou que 74% dos executivos de finanças veem stablecoins como ferramentas para liberar capital de giro e melhorar as operações de tesouraria, sugerindo que o interesse institucional já está bem além da fase exploratória.
E o mercado de stablecoins está crescendo sem parar, com os dados mais recentes da DefiLlama mostrando que agora está em cerca de US$ 320 bilhões, com o USDT detendo US$ 188 bilhões e o USDC em US$ 76 bilhões.
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