Arthur Hayes amplificou a tese altista da Worldcoin da Maelstrom, argumentando que o WLD pode se tornar um proxy de alta beta para a próxima onda de IPOs de inteligência artificial. A chamada baseia-se em uma estrutura com grande volume de vendas a descoberto, uma possível oferta de balanço da Eightco e uma redução programada na liberação de WLD mais tarde este mês.
Hayes, co-fundador da BitMEX e chefe de investimentos da Maelstrom, apresentou o argumento em seu estilo tipicamente direto no X. “Leiam e chorem, ursos do WLD”, ele escreveu. “Essa shitcoin vai para a lua… por causa da IA, obviamente. Não mid-curve essa merda.”
O post citou um relatório de pesquisa da Maelstrom intitulado “WLD Hated Rally”, escrito por Lukas Ruppert, que apresenta o Worldcoin como um proxy líquido subestimado para exposição ao potencial de crescimento da inteligência artificial associada à OpenAI. O alvo declarado pela Maelstrom é $5 até agosto, embora a empresa tenha alertado os leitores para “DYOR” e afirmado que o relatório “não é aconselhamento financeiro”.
Maelstrom vê o Worldcoin (WLD) como um proxy de IA
A tese central da Maelstrom começa com o comportamento do mercado público em torno de listagens de tecnologias privadas. A empresa citou o arquivo confidencial S-1 da SpaceX em 1º de abril, argumentando que ações de alta beta ligadas ao espaço reagiram fortemente após a divulgação do arquivo.
“Quando SpaceX apresentou confidencialmente seu S-1 em 1º de abril, as ações de empresas espaciais de alta beta subiram,” escreveu Maelstrom. “Rocket Lab (RKLB) subiu 165%. A Anthropic também já apresentou seu documento. Os mega IPOs de IA estão chegando – e parece que o mercado ignorou um dos proxies mais limpos.”
O proxy em questão é o WLD. De acordo com a Maelstrom, os investidores estão buscando agressivamente exposição a empresas como a Anthropic e OpenAI, frequentemente por meio de SPVs em camadas que cobram taxas elevadas e implicam valorações de centenas de bilhões ou até trilhões. Em contraste, o relatório afirma que o WLD negocia com uma capitalização de mercado desbloqueada de US$ 2 bilhões, um valor comparativamente pequeno se o mercado começar a tratá-lo como uma expressão líquida da demanda especulativa ligada à IA.
“O capital está perseguindo agressivamente exposição à Anthropic e à OpenAI”, escreveu Maelstrom. “SPVs em camadas estão cobrando taxas exorbitantes. As valorações estão em centenas de bilhões e trilhões. WLD negocia com um capitalização de mercado desbloqueada de US$ 2 bilhões. Um small cap, quando se trata de valorações de IA. Upside assimétrico.”
A Configuração da Armadilha do Urso
A segunda etapa da tese é o posicionamento. Maelstrom argumentou que o WLD ficou para trás em relação ao setor de IA como um todo, apesar da intensidade do interesse dos investidores no setor. O token está em queda no ano, segundo a nota, enquanto o financiamento perp se tornou fortemente negativo.
A empresa vinculou essa fraqueza parcialmente à rodada OTC de março da Worldcoin, que, segundo ela, arrecadou US$ 65 milhões, incluindo US$ 25 milhões bloqueados por seis meses. Desde então, segundo o Maelstrom, os participantes OTC têm se protegido contra exposição, enquanto traders long-short continuaram se inclinando para um gráfico baixista.
“Enquanto o mercado de touros de IA tem estado em pleno vigor, o $WLD está em queda no ano,” disse a nota. “Em março, a Worldcoin encerrou uma rodada OTC de US$ 65 milhões, com US$ 25 milhões bloqueados por seis meses. Desde então, o financiamento do perp tornou-se profundamente negativo, pois os participantes da OTC estão hedgeando a exposição e os traders L/S continuam pressionando um gráfico apenas para baixo. Um sobrecarregamento curto clássico. Mas esses curtos podem terminar em lágrimas.”
Esse curto sobressalente é central para a meta de $5. Na visão de Maelstrom, o WLD não precisa de uma oferta constante para se mover fortemente. Ele precisa de um catalisador capaz de forçar os curtos lotados a reassessarem ao mesmo tempo em que novos compradores começam a tratar o token como uma operação de IA.
Maelstrom apontou para a Eightco Holdings, negociada sob o ticker ORBS, como outro possível acelerador. A nota descreveu a Eightco como um tesouro de ativos digitais WLD/OAI e afirmou que a empresa relatou aproximadamente US$ 144 milhões em caixa e equivalentes em seu balanço em 27 de maio.
“Mesmo uma alocação modesta em WLD poderia desencadear um loop reflexivo,” escreveu Maelstrom, acrescentando que a taxa diária de liberação está programada para cair 43% em 24 de julho. A empresa também afirmou que ORBS já detém aproximadamente 283 milhões de WLD, o que equivale a cerca de 8,3% da oferta circulante, e afirmou que a empresa está “apenas começando”.
ATUALIZAÇÃO: Em uma postagem posterior no X post, Hayes acrescentou: “O IPO da SpaceX vai derreter os rostos das pessoas. Segurando o WLD até a listagem na próxima semana.” Ele também revelou que vendeu sua posição inteira em HYPE e NEAR.
No momento da publicação, o WLD foi negociado a $0,5192.
