O modelo Mythos da Anthropic e suas movimentações estratégicas atraem US$ 300 bilhões em financiamento

Artigo | LetraAI

Relatos da mídia estrangeira indicam que a Anthropic poderá concluir um financiamento de cerca de US$ 30 bilhões já na próxima semana, com uma avaliação superior a US$ 900 bilhões.

Em fevereiro, a avaliação da Anthropic era de US$ 380 bilhões; apenas três meses depois, triplicou quase.

Mas o mais interessante aqui é que o Google também participou deste round de investimento.

O Google prometeu em abril que investiria até US$ 40 bilhões na Anthropic, com US$ 10 bilhões em dinheiro inicial e uma avaliação da transação de cerca de US$ 350 bilhões; os subsequentes até US$ 30 bilhões em investimentos estarão vinculados ao desempenho da Anthropic.

O Google tem o Gemini, que foi recentemente lançado na conferência I/O como Gemini 3.5.

Não seria melhor manter esses 40 bilhões de dólares como financiamento para o desenvolvimento de seus próprios produtos? E ainda por cima investir em um concorrente.

Por isso, acho que o Google talvez não queira comprar o modelo da Anthropic, mas sim uma localização.

Na verdade, é comum que concorrentes invistam em você: a Intel investiu na AMD, a Microsoft investiu na Apple e a Sony investiu na Epic Games.

Grandes empresas frequentemente investem em startups com potencial, obtendo tanto retorno financeiro quanto contato com novas tecnologias.

Mas o nível e a continuidade do investimento do Google na Anthropic parecem um pouco "excessivos".

Afinal, são 40 bilhões de dólares! Suficiente para o Google construir outra equipe de IA por conta própria.

O que exatamente a Anthropic fez para deixar o Google tão encantado? Além do Opus 4.7 e algumas pequenas atualizações de produtos, o que resta em torno da Anthropic é apenas o Mythos.

Este é um modelo que a Anthropic chama de tão poderoso que absolutamente não deve ser fornecido aos consumidores comuns; em contrapartida, o projeto Glasswing é a iniciativa de cooperação em cibersegurança correspondente ao Mythos.

É como se eu tivesse escrito um artigo revolucionário e não o publicasse, porque tenho medo de que, após lerem, todos vocês fiquem tão envolvidos que não consigam mais se soltar.

Isso em si é absurdo. Mas a Anthropic, por meio de diversas pistas diretas e indiretas, tornou a força do Mythos concreta na mente de todos; mesmo que você nunca o tenha visto, consegue traçar o contorno desse modelo com clareza através de diversas notícias e fragmentos de informações.

Por isso acho que os produtos de modelo da Anthropic não são realmente o núcleo da empresa; o que realmente impressiona é a capacidade dela de contar histórias.

Ele pode transformar algo que você não consegue ver nem tocar em ouro e prata verdadeiros.

Primeiro, precisamos reconhecer um fato: o mercado aceita promessas vazias.

Em 23 de maio, a Anthropic publicou um artigo intitulado "Primeira atualização do projeto Glasswing", que apresenta os avanços mais recentes do Glasswing.

O artigo afirma que o Mythos Preview já analisou mais de 1.000 projetos de código aberto, descobrindo 6.202 vulnerabilidades de alto ou crítico nível. Após avaliação por uma empresa independente de pesquisa de segurança, 90,6% foram confirmadas como verdadeiras positivas, e 62,4% foram classificadas como alto ou crítico nível.

Só depois de ler o artigo duas vezes percebi que, na verdade, era um artigo de conteúdo vazio.

A parte mais sutil desses números é que não há referência.

A Anthropic não informou a você qual é o volume exato desses mais de 1.000 projetos, nem quantos códigos foram escaneados no total, quanto tempo levou ou qual foi o aumento em comparação com ferramentas de segurança tradicionais.

Desses 6.202 vulnerabilidades candidatas, apenas 1.752 foram realmente avaliadas.

Isso em si é muito pouco “Anthropic”. Anteriormente, os artigos da Anthropic eram replicáveis, como quando eles usaram Qwen para simular se os humanos conseguiriam controlar a IA quando ela superasse os humanos.

Usam o Qwen em vez do próprio Claude porque a Anthropic quer que, após ler o artigo, você consiga reproduzi-lo por conta própria.

Mas aquele artigo do Glasswing não tem, você não pode reproduzir nem verificar.

Mais importante ainda, a Anthropic apresentou o fato de não lançar publicamente como um sinal de responsabilidade. Ela não quer que você abuse, por isso não lança. E apenas lança para usuários específicos, usando o feedback desses usuários para validar indiretamente o modelo.

A Anthropic transformou o que era "não lançado" em uma prova do alto nível técnico da empresa com essa história de marketing.

Isso lhe confere um tipo especial de imunidade. Não precisa provar que é melhor que todos os concorrentes; só precisa provar que é “forte demais para ser divulgado livremente”.

A Anthropic também mencionou nas atualizações que a prática comum na indústria de software é divulgar publicamente vulnerabilidades após 90 dias ou 45 dias após o lançamento do patch. Isso significa que os detalhes das vulnerabilidades descobertas no Mythos Preview ainda não podem ser totalmente divulgados, pois isso colocaria os usuários finais em risco.

This is a protective mechanism.

Assim como o mecanismo de vulnerabilidades do Windows, a equipe de pesquisa descobre vulnerabilidades no Windows e as envia primeiro para um e-mail específico; somente após o Windows lançar uma atualização para corrigir a vulnerabilidade, essas equipes divulgam publicamente qual é a vulnerabilidade.

Essa afirmação da Anthropic é logicamente impecável, mas ela não é a Microsoft, e o Claude não é o Windows — é apenas um modelo. Se eu não conseguir usar o Claude, posso usar o ChatGPT; se o seu computador não puder usar o Windows, então ele se torna um tijolo (isso eu disse de forma um pouco exagerada — você também pode usar o Linux, etc., desde que saiba como usá-lo).

É exatamente isso que torna o Mythos mais poderoso. Não é apenas que possa ser muito forte, mas sim que foi projetado como uma narrativa de produto onde “quanto menos público, mais forte parece”.

A Anthropic captou esse aspecto. Ela não precisa tornar o Mythos acessível a todos; basta fazer com que o mercado acredite que o Mythos representa uma capacidade mais avançada. E essa capacidade, justamente por não poder ser amplamente verificada, parece ainda mais misteriosa e poderosa.

Isso é o que a Anthropic está fazendo.

Ele está transformando, de maneira muito inteligente, a “capacidade não verificável” em “valor imaginável”.

E esse valor, por fim, se refletirá na avaliação, no financiamento e na avaliação geral da Anthropic pelo mercado e pela sociedade.

Se apenas a Anthropic disser que o Mythos é forte, isso é apenas marketing da empresa.

Mas se o governo dos Estados Unidos considera a Anthropic um risco à cadeia de suprimentos, ao mesmo tempo em que se revela que está se aproximando de permitir que agências de inteligência, como a NSA, usem seus modelos avançados, a história é completamente diferente.

Em fevereiro, Trump afirmou que o governo dos Estados Unidos incluiria a Anthropic na lista negra, e o Pentágono classificou a Anthropic como risco na cadeia de suprimentos.

O aspecto mais interessante desse acontecimento na época foi que a Casa Branca não disse que o Claude era inútil. Pelo contrário, o conflito surgiu exatamente por “querer usar demais”.

Relatos da mídia estrangeira indicam que o Pentágono deseja usar o Claude com mais liberdade em cenários militares e de segurança nacional, mas a Anthropic mantém a restrição de dois usos: vigilância em larga escala nos Estados Unidos e armas totalmente autônomas.

Naquele momento, a situação parecia realmente um ataque do lado esquerdo do cérebro contra o lado direito: enquanto a Casa Branca considerava as restrições da Anthropic um risco à cadeia de suprimentos, também reconhecia que a tecnologia detida pela Anthropic era suficientemente importante.

Logo após o primeiro artigo de atualização da Glasswing ser publicado, a mídia estrangeira relatou repentinamente que a Casa Branca chegou a um acordo com a Anthropic, permitindo que determinadas instituições usem o Claude, e muito provavelmente seja o Mythos.

Mesmo a Casa Branca está disposta a contestar sua própria proibição e reativar o Claude, o que mostra que isso é realmente poderoso.

Essa contradição, por si só, está dando suporte à Anthropic.

Embora a notícia não diga diretamente, ela transmite um sinal de que a tecnologia da Anthropic possui valor único.

Logo após a Casa Branca banir o Claude, a OpenAI firmou uma parceria com a Casa Branca, tornando-se fornecedora de IA da Casa Branca. Mas agora a atitude da Casa Branca equivale a dizer: “A Anthropic é insubstituível”.

A Anthropic não precisa provar ao público o quão forte é o Mythos; basta que o mercado saiba que o Mythos agora foi selecionado pela Casa Branca.

A aquisição por agências governamentais, especialmente por agências relacionadas à segurança nacional, significa que sua tecnologia passou pela revisão dos mais altos padrões.

Entrar na lista de compras significa que sua empresa atende aos requisitos do governo dos Estados Unidos em segurança da cadeia de suprimentos, confiabilidade técnica e capacidade de suporte a longo prazo.

Mais importante, as aquisições governamentais geralmente vêm acompanhadas de contratos de longo prazo e receita estável.

This is important for investors, especially since Anthropic is about to go public.

Com um pedido tão grande, fica claro que a Anthropic não só possui tecnologia, mas também a capacidade de transformá-la em receita comercial estável e possui os clientes mais confiáveis.

Mais interessante ainda, a Anthropic anteriormente não adotou uma postura de reconhecimento de erro.

Após ser nomeado pelo Pentágono, ela enfatizou publicamente que não está recusando serviços à defesa dos Estados Unidos, mas não pode abrir mão de duas linhas vermelhas: monitoramento em larga escala no território nacional e armas totalmente autônomas.

Amody também disse posteriormente em um comunicado da empresa que o tom das declarações internas pode ser desculpado, mas esses princípios não mudarão.

Ou seja, a Anthropic transformou inicialmente um conflito de compra em “tenho princípios” e, por meio das subsequentes notícias da Casa Branca e da NSA, transformou isso em “o governo dos EUA ainda precisa de mim”. Isso tem mais valor de divulgação do que simplesmente conquistar o governo dos EUA.

No entanto, nesta parceria, a Anthropic não mencionou uma única palavra.

Se você divulgar grandiosamente “Nós colaboramos com a NSA”, o mercado pode suspeitar que se trata de uma estratégia de marketing. Mas esse silêncio absoluto faz com que o mercado fique ainda mais convencido da força do Mythos, pois já forçou o governo dos EUA, mesmo que contrariamente, a utilizá-lo.

Mesmo que a cooperação entre a Casa Branca e a NSA não tenha sido totalmente implementada, mesmo que os detalhes do acordo sejam diferentes do que se imaginava externamente, essa narrativa já produziu efeito.

Já convenceu o mercado de que a Anthropic é uma empresa capaz de colaborar com agências de segurança nacional, uma empresa cuja capacidade tecnológica atende aos padrões da Casa Branca.

O ponto forte da Anthropic não é ter convencido os consumidores, mas sim ter convencido os compradores mais difíceis de persuadir.

O processo decisório do sistema de segurança nacional é extremamente complexo, envolvendo múltiplas etapas, como avaliação técnica, revisão de segurança, considerações políticas e aprovação orçamentária.

Capacidade de passar por essas etapas já demonstra a força geral da empresa.

Narrativas técnicas podem ser exageradas, narrativas de segurança podem ser discutidas, e a cooperação com o governo dos EUA também pode envolver várias zonas cinzentas.

Mas o financiamento é o mais simples: o capital acabará por transformar a história em dinheiro.

Antes, os investidores, ao avaliar uma empresa, observavam seu crescimento de receita, margem de lucro, participação de mercado e barreiras tecnológicas.

Mas na indústria de IA, esses indicadores tradicionais muitas vezes não são suficientes, pois até hoje ninguém consegue prever o potencial de uma empresa de IA.

A mídia estrangeira relatou que a Anthropic informou aos investidores que sua receita anualizada ultrapassará 50 bilhões de dólares no próximo mês.

O primeiro crescimento de receita comercial da Anthropic não veio principalmente da assinatura do Claude comum, mas sim da API empresarial, distribuição por plataformas em nuvem e demanda por geração de código.

Em maio de 2025, a mídia estrangeira relatou que a receita anualizada da Anthropic aumentou de cerca de US$ 1 bilhão em dezembro de 2024 para mais de US$ 2 bilhões até o final de março de 2025, e aproximadamente US$ 3 bilhões até o final de maio, impulsionada principalmente pela demanda corporativa e cenários de geração de código.

No segundo semestre de 2025, o Claude Code tornou-se um motor de crescimento independente. A mídia estrangeira relatou que, em julho de 2025, a receita anualizada do Claude Code foi de aproximadamente 400 milhões de dólares, subindo posteriormente para perto de 1 bilhão de dólares.

Anthropic confirmou posteriormente no anúncio oficial da aquisição da Bun que o Claude Code atingiu uma receita de run-rate de US$ 1 bilhão em seis meses após o lançamento público.

Até fevereiro de 2026, a Anthropic divulgou oficialmente que a receita anualizada total da empresa atingiu 14 bilhões de dólares, com o Claude Code sozinho superando 2,5 bilhões de dólares. Ou seja, o Claude Code já se transformou de uma pequena ferramenta para desenvolvedores em um produto de dezenas de bilhões de dólares.

Em abril de 2026, na declaração de parceria de poder de processamento entre a Anthropic, o Google e o Broadcom, a empresa afirmou novamente que sua receita anualizada total ultrapassou 30 bilhões de dólares, um aumento significativo em relação aos cerca de 9 bilhões de dólares no final de 2025.

Ao mesmo tempo, o número de clientes corporativos com consumo anual superior a 1 milhão de dólares aumentou de mais de 500 em fevereiro para mais de 1.000.

Os investidores claramente estão dispostos a acreditar nesse número, pois há diversos fatos que sustentam a narrativa da Anthropic.

O contínuo investimento do Google torna a história da Anthropic ainda mais rica.

Se um VC comum investisse na Anthropic, o mercado poderia considerar isso um comportamento normal de investimento de risco. Mas se gigantes de IA como o Google também estiverem investindo na Anthropic, isso indica que a Anthropic realmente possui algo extraordinário.

O Google não falta dinheiro, nem tecnologia, nem talento. Seu investimento na Anthropic não é porque a Anthropic pode suprir suas fraquezas, mas porque acredita que a Anthropic pode se tornar um jogador importante no campo da IA, e não quer perder essa oportunidade de entrar.

Essa própria avaliação tornou-se um endosso da Anthropic.

Investidores, ao tomarem decisões, frequentemente consultam as escolhas de outros investidores. Isso não é seguir a multidão; é chamado de "um método racional de coleta de informações".

Cada investidor possui seus próprios canais de informação e capacidade de julgamento; quando vários grandes investidores fazem a mesma escolha, a probabilidade de essa escolha estar correta aumenta.

O investimento do Google é um sinal forte assim. Ele informa outros investidores que a Anthropic vale a pena ser investida, e que vale a pena investir em grande escala.

Então, outros investidores também começaram a seguir. Fundos soberanos, principais VC e grandes empresas de tecnologia manifestaram interesse na Anthropic. Essa ação coletiva impulsionou ainda mais a avaliação da Anthropic.

O aumento na avaliação, por sua vez, reforçou a narrativa da Anthropic.

Quando a avaliação de uma empresa atinge 900 bilhões de dólares, o mercado naturalmente assume que essa empresa possui capacidades extremamente fortes e um potencial muito amplo. Caso contrário, como poderia valer tanto dinheiro?

O dinheiro desempenha o papel mais crucial na história.

Você pode não entender tecnologia, pode não entender a Casa Branca, mas consegue não entender o dólar?

O que a Anthropic recebeu agora é esse tipo de apoio em dinheiro real.

Essa é a função de precificação do capital. Ele converte todas as narrativas, todas as imaginações e todas as expectativas em um número concreto.

Claro, esse consenso não é necessariamente correto; todos, incluindo Altman e Huang, reconhecem que há uma bolha na IA.

Uma alta avaliação não significa que a empresa certamente terá sucesso, e um grande financiamento não significa que a tecnologia seja necessariamente avançada.

Ao longo da história, houve muitas empresas com alta avaliação que, no final, acabaram fracassando completamente.

Neste momento, a Anthropic realmente realizou algo impressionante. Ela empacotou uma capacidade que um usuário comum não pode verificar, uma parceria ainda não oficialmente anunciada pelo governo e uma expectativa de receita futura possível em uma história completa e, com essa história, conseguiu captar dinheiro no mercado.

Este é o modelo de negócios da Anthropic.

A grande vantagem desse mecanismo é que a Anthropic não precisa fazer com que todos vejam o Mythos; ela só precisa fazer com que as pessoas mais ricas, mais poderosas e mais familiarizadas com riscos atuem como se já o tivessem visto.

E o desempenho dessas pessoas tornou-se a melhor prova do Mythos, mais convincente do que desempenho e pontuações.