A Anthropic apresentou um documento confidencial de registro preliminar no Formulário S-1 à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 1º de junho de 2026, dando seu primeiro passo formal rumo a uma oferta pública, com uma avaliação relatada de cerca de US$ 965 bilhões.
Principais conclusões:
- A Anthropic apresentou um S-1 confidencial à SEC em 1º de junho de 2026, visando um IPO com avaliação próxima a $965 bilhões.
- Produtos pré-IPO tokenizados na Solana caíram de 34 a 40% após a Anthropic emitir avisos de transferência não autorizada em maio de 2026.
- A Anthropic identificou 8 plataformas vendendo ações não aprovadas, alertando que tokens apoiados por SPVs podem ter valor legal limitado ou nulo.
O desenvolvedor do Claude submeteu o registro por meio dos procedimentos padrão de revisão confidencial da SEC, que permitem que empresas em estágio avançado iniciem o processo de IPO sem divulgar imediatamente receitas, margens ou fatores de risco. A empresa afirmou que a oferta proposta dependerá das condições de mercado e que o número de ações e o preço ainda não foram definidos.
O que o arquivo confirma e não confirma
Anthropic descreveu a submissão como lhe dando “a opção de se tornar pública” uma vez que a SEC concluir sua análise. Nenhuma oferta está garantida. A rodada mais recente de captação da empresa, uma Série H, fixou sua avaliação pós-investimento em aproximadamente US$ 965 bilhões, um valor que colocaria qualquer IPO resultante entre os maiores da história do mercado, se mantido.
Junto ao anúncio do arquivo, a Anthropic divulgou duas atualizações separadas: o lançamento do Claude Opus 4.8, uma atualização voltada para codificação, tarefas agênticas e fluxos de trabalho profissionais, e a abertura de um novo escritório em Milão, seu sexto local na Europa.
O Mercado de Tokens que se Desenvolveu em Torno da Anthropic
Enquanto a Anthropic preparava seu S-1, um mercado paralelo já havia se formado. Plataformas nativas de cripto, incluindo a Prestocks na rede Solana, emitiram tokens sintéticos vinculados à exposição às ações da Anthropic por meio de veículos de propósito específico. Os tokens eram negociados 24 horas por dia em exchange descentralizadas como a Jupiter DEX, oferecendo aos investidores varejistas acesso implícito às movimentações de preço da Anthropic, sem direitos de voto, dividendos ou propriedade reconhecida.
A demand foi significativa. Um dado mostrou um aumento de preço de aproximadamente 640% nos tokens ligados à Anthropic desde o final de 2025 até abril de 2026, elevando as valorações implícitas entre US$ 850 bilhões e US$ 1,7 trilhão, bem acima de qualquer rodada oficial.
A advertência da Anthropic e as consequências
A Anthropic não permaneceu em silêncio. A partir de fevereiro de 2026, com atualizações adicionais em maio de 2026, a empresa publicou um aviso detalhado aos investidores em seu site de suporte. A declaração deixou três coisas claras:
- Qualquer venda ou transferência de ações da Anthropic requer aprovação explícita do conselho.
- Transferências não autorizadas são inválidas e não serão reconhecidas no livro societário da empresa.
- Títulos tokenizados, SPVs, contratos a termo e estruturas semelhantes são proibidos sem aprovação.
A empresa inicialmente nomeou oito plataformas que vendiam exposição não autorizada, incluindo Hiive para novas ofertas, Forge Global e Unicorns Exchange, posteriormente revisando essa lista para quatro.
Os avisos atingiram diretamente o mercado de tokens. Os Prestocks da Anthropic e tokens similares vinculados à OpenAI caíram entre 34% e 40% nos dias seguintes à atualização de maio de 2026. Os chats de investidores responderam com preocupação, e alguns operadores de plataformas secundárias contestaram publicamente, alegando que seus acordos tinham aprovação prévia.
O que isso significa para os traders de Crypto
O episódio ilustra uma tensão recorrente em empresas privadas de alta avaliação em IA. A demanda por liquidez está muito à frente da oferta autorizada. Essa lacuna cria condições para produtos sintéticos, e produtos sintéticos apresentam riscos que as transações secundárias aprovadas não têm.
Traders que mantiveram tokens da Anthropic até meados de maio sofreram perdas reais, sem garantia de qualquer caminho para aquisição de ações reconhecidas na oferta pública inicial. A posição da Anthropic é que transferências sem aprovação do conselho são consideradas sem valor nos livros da empresa, independentemente do que foi trocado.
A corrida mais ampla por IPOs de IA
O S-1 da Anthropic a coloca à frente da OpenAI na conversa dos mercados públicos, pelo menos proceduralmente. Rumores circulam sobre a OpenAI fazendo o mesmo esta semana. Analistas acompanharão qualquer impacto sobre principais ativos de infraestrutura de IA, incluindo Nvidia, Microsoft, Amazon e Google, todas com grandes participações em computação e desenvolvimento de IA de ponta. Se a Anthropic precificar-se próximo ao seu valor privado, chegará aos mercados públicos acompanhada da discussão sobre se outros laboratórios de ponta seguirão o mesmo caminho.
O formulário S-1 completo permanece confidencial. Receita, estrutura de custos, detalhes de governança e divulgações de risco se tornarão públicos quando a Anthropic apresentar a declaração de registro oficial, provavelmente semanas ou meses antes de qualquer oferta real.