Analistas divididos sobre a venda de bitcoin da estratégia; a maioria não vê mudança na estratégia de retenção de longo prazo

Mars Finance noticia que, em 1º de junho, após a Strategy revelar sua primeira venda de bitcoins em quatro anos, analistas de Wall Street divergiram sobre o sinal emitido por essa ação, mas a maioria concorda que o volume da transação é extremamente pequeno e insuficiente para alterar a estratégia de acumulação de bitcoins a longo prazo da empresa. De acordo com o comunicado, a Strategy vendeu 32 bitcoins entre 26 e 31 de maio, a um preço médio de aproximadamente US$ 77.135, arrecadando cerca de US$ 2,5 milhões para pagar dividendos sobre suas ações preferenciais perpétuas de alto rendimento STRC (Stretch). Até o final de maio, a Strategy ainda detinha mais de 843.700 bitcoins, representando essa venda apenas cerca de 0,004% de seu total de holdings. O analista da TD Cowen, Lance Vitanza, afirmou que interpretar essa transação como um grande desinvestimento em bitcoins pela Strategy é enganoso. Ele considera que o impacto econômico dessa operação é mínima e não altera a lógica central da empresa de aumentar suas reservas de bitcoins, mantendo assim seu preço-alvo de US$ 400 para as ações MSTR. O analista da Benchmark, Mark Palmer, também acredita que a Strategy não dependerá futuramente da venda de bitcoins como principal fonte de financiamento para os dividendos das ações preferenciais, sendo mais provável que continue a aumentar suas reservas de caixa por meio da emissão de ações. No entanto, ele observou que essa venda indica que as reservas de bitcoins da empresa podem servir como um “colchão de segurança” para pagamento de dividendos das ações preferenciais, se necessário. Por outro lado, Mark Connors, chefe de investimentos da Risk Dimensions, considera que a medida reflete uma priorização da saúde da estrutura de capital da Strategy em vez da adesão rígida à posição absoluta de “nunca vender bitcoins”. Ele afirma que isso demonstra que Michael Saylor está disposto a vender parte dos bitcoins quando necessário para proteger os interesses dos acionistas e credores. Após o anúncio, as ações da Strategy caíram cerca de 5% na segunda-feira, enquanto o preço do bitcoin recuou para cerca de US$ 71.000, atingindo o nível mais baixo em dois meses. O foco atual do mercado já não está mais nos 32 bitcoins vendidos, mas sim na pergunta: trata-se apenas de uma operação financeira rotineira ou um sinal inicial de que a Strategy passará a adotar uma abordagem mais flexível na gestão de suas reservas de bitcoins?