A maior gestora de ativos da Europa deu um passo decisivo silenciosamente para a finança onchain, lançando um fundo de caixa tokenizado de US$ 100 milhões projetado para operar na velocidade da blockchain enquanto se comporta como um refúgio seguro tradicional.
Amundi entra na corrida de RWA tokenizados com o lançamento do fundo SAFO de $100 milhões
Esta semana, a Amundi introduziu o Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), um sub-fundo tokenizado desenvolvido para tesouraria e gestão de garantias institucionais, marcando um dos impulsionamentos mais deliberados da empresa em direção à finança baseada em blockchain até o momento.
O fund estreia com aproximadamente €100 milhões (cerca de $100 milhões) em ativos comprometidos e é estruturado sob o framework francês regulamentado SPIKO SICAV, oferecendo uma estrutura jurídica familiar para investidores profissionais, enquanto adiciona funcionalidade blockchain.
SAFO foi projetado para funcionar como um produto equivalente a dinheiro, oferecendo liquidez noturna liquidez e rendimentos que visam superar benchmarks livres de risco por meio de swaps de retorno total totalmente garantidos com contrapartes bancárias principais.
Ao contrário dos fundos de mercado monetário tradicionais, o registro de acionistas existe nativamente na cadeia em Ethereum e Stellar, permitindo a transferibilidade contínua e 24/7 das cotas do fundo, sem as limitações típicas de horários de mercado ou atrasos de liquidação.
Essa configuração de cadeia dupla é intencional: o ethereum gerencia a funcionalidade do contrato inteligente e a compatibilidade com finanças descentralizadas (DeFi), enquanto o Stellar oferece redes de transações mais rápidas e com custos mais baixos, proporcionando aos usuários institucionais flexibilidade conforme suas necessidades operacionais.
A infraestrutura para precificação e coordenação entre cadeias é alimentada pela Chainlink, que fornece relatórios automatizados de valor patrimonial líquido onchain e ajuda a sincronizar dados entre redes—um componente cada vez mais crítico à medida que os fundos tokenizados se expandem por múltiplas blockchains.
O lançamento se baseia no experimento anterior da Amundi com classes de ações tokenizadas em novembro de 2025, mas o SAFO representa uma iteração mais ambiciosa — um fundo multi-cadeia projetado especificamente para programabilidade e liquidação em tempo real, e não apenas uma envoltória digital simples de um produto existente.
Operacionalmente, inscrições e resgates estão disponíveis nas principais moedas, incluindo euro, dólar dos Estados Unidos, libra britânica e franco suíço, com limites de entrada tão baixos quanto uma unidade, uma referência à acessibilidade mesmo em um produto voltado para participantes institucionais.
O argumento mais amplo é simples: eliminar atritos. Os investidores obtêm liquidação quase instantânea, visibilidade em tempo real sobre a propriedade e a capacidade de transferir ações globalmente a qualquer hora — recursos que a infraestrutura tradicional de fundos, com sua dependência de horários de corte e processamento em lotes, há muito tempo tem dificuldade em igualar.
Jean-Jacques Barbéris, chefe de clientes institucionais e corporativos e ESG na Amundi, enquadrou a medida como parte de uma direção estratégica maior. “O SAFO oferece aos investidores profissionais um acesso rápido e transparente a soluções de gestão de caixa. Esta iniciativa faz parte da nossa ambição de contribuir para o crescimento das soluções tokenizadas”, disse ele.
Nos bastidores, a estrutura se baseia em um conjunto familiar de infraestrutura financeira. A Spiko atua como agente de transferência e plataforma de tokenização, enquanto a CACEIS atua como depositária e administradora, garantindo que o fundo permaneça ancorado em salvaguardas financeiras tradicionais, mesmo enquanto seus mecanismos se deslocam onchain.
O timing é dificilmente acidental. Ativos do mundo real tokenizados ( RWAs), especialmente produtos vinculados a mercados monetários e tesouraria, ganharam impulso ao longo de 2025 e em 2026, com instituições cada vez mais experimentando trilhas de blockchain que prometem eficiência sem descartar a conformidade regulatória.
SAFO se encaixa perfeitamente nessa narrativa, oferecendo uma ponte entre a finança tradicional e ativos programáveis — algo que eventualmente poderia se estender além da gestão de tesouraria para casos de uso como colateral ou integração com protocolos DeFi.
Claro, o modelo não está isento de suas ressalvas. Riscos relacionados a contrato inteligente, padrões de custódia em evolução e nuances jurisdicionais ainda fazem parte da equação, embora a estrutura europeia regulada do fundo e sua dependência de parceiros financeiros estabelecidos visem suavizar essas arestas.
Ainda assim, a direção é clara: tokenização não é mais um projeto piloto. Com um lançamento de US$ 100 milhões e infraestrutura projetada para escala, a Amundi está sinalizando que a próxima iteração do gerenciamento de caixa pode parecer menos um livro-razão bancário e mais uma transação em blockchain — liquidada antes de a maioria dos escritórios terminar o café da manhã.
Perguntas frequentes 🔎
- O que é o fundo Amundi SAFO?
Um fundo tokenizado equivalente a caixa, oferecendo liquidez overnight e liquidação baseada em blockchain para investidores institucionais. - Quais blockchains suportam o fundo SAFO?
O fundo opera no Ethereum para contratos inteligentes e no Stellar para transações rápidas e de baixo custo. - Como o Chainlink apoia o fundo?
Chainlink fornece relatórios automatizados de NAV onchain e sincronização de dados entre cadeias. - Quem pode investir no fundo SAFO?
Ele é destinado a investidores profissionais e institucionais que o acessam por meio da plataforma da Spiko.