- As ações de IA superaram drasticamente o cripto nos últimos doze meses, com a Micron em alta de 1.000%.
- A estratégia está enfrentando uma perda não realizada recorde de US$ 10,8 bilhões enquanto o bitcoin continua a cair fortemente.
- Os ETFs de bitcoin à vista registraram saídas de US$ 4,33 bilhões em 13 dias de negociação consecutivos.
A lacuna entre ações de IA e cripto se ampliou drasticamente em 2026, e os investidores estão em pânico à medida que a cripto sofre perdas. Dados compartilhados pelo The Kobeissi Letter mostram que investidores que alocaram capital em grandes empresas de semicondutores ligadas à IA superaram significativamente aqueles que permaneceram concentrados em bitcoin e ações relacionadas a cripto.
O gráfico abaixo mostra claramente a divergência. No último ano, a Micron subiu cerca de 1.000%, a Intel ganhou 471% e a AMD subiu 373%. Enquanto isso, o bitcoin caiu 38% no mesmo período.
Além disso, a Strategy, anteriormente MicroStrategy, caiu 66%, apesar de ser a empresa pública mais associada à acumulação de bitcoin. Para investidores que escolheram IA em vez de cripto, a diferença nos retornos foi enorme.
A aposta da estratégia em bitcoin enfrenta pressão
O subdesempenho tornou-se cada vez mais visível nas finanças da Estratégia. Segundo The Kobeissi Letter, a empresa agora possui o maior prejuízo não realizado de sua história, chegando a aproximadamente US$ 10,8 bilhões.
Após seis anos de acumulação agressiva de Bitcoin, a posição da Strategy teria caído 17%. No mesmo período, o S&P 500 subiu 116%.
Kobeissi também observou que, como a Strategy vendeu 32 BTC a $77.135 por moeda, o valor de suas reservas de bitcoin caiu aproximadamente $11,8 bilhões. As ações da empresa caíram 77% em relação ao seu máximo histórico.
Ao mesmo tempo, surgiram preocupações sobre a capacidade da Strategy de continuar suportando a demanda por bitcoin nos níveis anteriores. A empresa acumulou mais de 126.000 BTC desde março e levantou bilhões por meio de ofertas de ações preferenciais. No entanto, as recompras recentes de dívida reduziram sua posição em caixa para cerca de US$ 900 milhões.
Embora atualmente não haja indícios de que a Estratégia enfrente uma liquidação forçada de bitcoin, os investidores estão cada vez mais focados em saber se a empresa poderá continuar atuando como um dos maiores compradores de bitcoin.
Relacionado: Bitcoin enfrenta desafio de momentum à medida que o capital se desloca em direção a negociações de IA e IPOs
Saídas de ETFs adicionam mais pressão de venda
O dinheiro institucional também tem se afastado do bitcoin. De acordo com a Galaxy Research, os ETFs de bitcoin à vista registraram 13 dias de negociação consecutivos com saídas líquidas entre 15 de maio e 3 de junho.
Os fundos perderam um total de US$ 4,33 bilhões, equivalente a aproximadamente 59.351 BTC. A Galaxy observou que os períodos de saída de 7, 10 e 20 dias consecutivos atingiram recordes históricos durante esse período.
A pressão de venda surgiu quando o bitcoin retomou a faixa de US$ 61.000 a US$ 66.000 após uma correção de 21% em apenas dez dias. No entanto, há sinais de que alguma demanda institucional permanece intacta.
O ETF de bitcoin da BlackRock retornou recentemente às compras líquidas, adquirindo aproximadamente US$ 47,3 milhões em BTC após a prolongada sequência de vendas.
A IA está vencendo a rotação de capital
Michael Saylor argumenta que a fraqueza do bitcoin está sendo impulsionada por rotação de capital, e não por uma quebra na tese de longo prazo do bitcoin. De acordo com Saylor, aproximadamente US$ 400 bilhões fluíram para infraestrutura de IA nos últimos seis meses.
O gráfico de Kobeissi mostra que os investidores estão atualmente recompensando empresas ligadas diretamente ao crescimento da IA, pois geram receita mensurável, lucros e crescimento de ganhos.
Empresas que fornecem chips, servidores, memória e infraestrutura de data centers estão se beneficiando de um aumento nos gastos com IA em governos, empresas e empresas de tecnologia.
O bitcoin oferece um caso de investimento diferente. Seu valor depende da adoção, escassez, liquidez e demanda dos investidores. De acordo com dados de mercado destacados pelo The Kobeissi Letter, mais de US$ 2 trilhões em valor de mercado de criptomoedas foram apagados desde outubro de 2025.
O setor caiu aproximadamente 48% durante esse período.
Relacionado: Previsão de Preço do Bitcoin: O BTC pode se recuperar acima de US$66K diante da retomada da atividade no mercado?
Disclaimer: As informações apresentadas neste artigo são apenas para fins informativos e educacionais. O artigo não constitui aconselhamento financeiro ou qualquer outro tipo de aconselhamento. A Coin Edition não se responsabiliza por quaisquer perdas decorrentes da utilização do conteúdo, produtos ou serviços mencionados. Recomenda-se aos leitores que exerçam cautela antes de tomar qualquer ação relacionada à empresa.